（来源：诺安理财狮）

一、债市回顾

本周，央行公开市场开展7779亿7天逆回购操作，到期16592亿，全周净回笼8813亿元，全周DR007围绕于约1.80%波动，资金较前期有所宽松。现券方面，受资金走势预期以及货币政策预期扰动的影响，债券利率上行，利率债收益率曲线几乎平行式上移，10年期国债收于1.79%附近，10年国开收于约1.80%，信用利差和等级利差多数走阔。

二、市场信息

1.两会政府工作报告提出，今年发展主要目标：国内生产总值增长5%左右；城镇调查失业率5.5%左右，城镇新增就业1200万人以上；居民消费价格涨幅2%左右；居民收入增长和经济增长同步。政策方面，实施更加积极的财政政策，赤字率拟按4%左右安排，赤字规模5.66万亿元，拟发行超长期特别国债1.3万亿元（用于支持“两重两新”，其中3000亿元支持消费品以旧换新），拟发行特别国债5000亿元（用于补充银行资本金），拟安排地方政府专项债券4.4万亿元；实施适度宽松的货币政策，适时降准降息，更大力度促进楼市股市健康发展，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

2.十四届全国人大三次会议经济主题记者会上，中国人民银行行长潘功胜表示，今年将根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息。目前金融机构存款准备金率平均为6.6%，还有下行空间，中央银行向商业银行提供的结构性货币政策工具资金利率也有下行空间。在政策传导上，人民银行将进一步完善利率调控机制，持续强化利率政策执行和监督，对一些不合理的容易削减货币政策传导的市场行为加强规范。

三、后市展望

当前处于经济数据真空期，高频数据分化较大，全年经济发展目标符合预期，宏观调控政策靠前发力，政府债发行节奏或将加快，货币政策大概率予以配合。央行表态内容修正降息预期，利率曲线面临重定价。观察会后流动性状况以及相关宏观数据，控制债券仓位和久期，保持资产流动性。

风险提示：以上市场数据来源wind。本材料为诺安基金观点，不作为投资建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表达的意见并不构成对任何人的投资建议。市场有风险，投资需谨慎。投资者投资于本公司管理的基金时，应认真阅读《基金合同》《托管协议》《招募说明书》《风险说明书》基金产品资料概要等文件及相关公告，如实填写或更新个人信息并核对自身的风险承受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的基金产品。投资者需要了解基金投资存在可能导致本金亏损的情形。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不代表对本基金业绩表现。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。

MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！