Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
3月14日，亚翔集成发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为53.81亿元，同比增长68.09%；归母净利润为6.36亿元，同比增长121.66%；扣非归母净利润为6.36亿元，同比增长137.6%；基本每股收益2.98元/股。
公司自2016年12月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为4.93亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利10元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对亚翔集成2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为53.81亿元，同比增长68.09%；净利润为6.34亿元，同比增长116.55%；经营活动净现金流为16.02亿元，同比增长204.47%。
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动68.09%，销售费用同比变动3.46%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 30.39亿 | 32.01亿 | 53.81亿 |
| 销售费用（元） | 552.84万 | 323.84万 | 335.04万 |
| 营业收入增速 | 37.39% | 5.33% | 68.09% |
| 销售费用增速 | 28.59% | -41.42% | 3.46% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为13.55%，同比下降4.34%；净利率为11.79%，同比增长28.83%；净资产收益率（加权）为40.41%，同比增长81.05%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为13.55%，同比下降4.34%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 10.79% | 14.17% | 13.55% |
| 销售毛利率增速 | 36.77% | 31.32% | -4.34% |
• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期14.17%下降至13.55%，销售净利率由去年同期9.15%增长至11.79%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 10.79% | 14.17% | 13.55% |
| 销售净利率 | 4.99% | 9.15% | 11.79% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为87.77%，客户过于集中。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 前五大客户销售占比 | 65.41% | 79.28% | 87.77% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为54.2%，同比下降8.28%；流动比率为1.76，速动比率为1.75；总债务为12.85万元，其中短期债务为12.85万元，短期债务占总债务比为100%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.81、1.19、1.14，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 现金比率 | 1.81 | 1.19 | 1.14 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款高于采购总额。报告期内，预付账款为0.3亿元，采购总额为44.4万元，预付账款高于采购总额。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 预付账款（元） | 1.13亿 | 1.13亿 | 1.53亿 |
| 采购总额（元） | - | - | 44.4万 |
• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.2亿元，较期初变动率为274.79%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应收款（元） | 621.59万 |
| 本期其他应收款（元） | 2329.67万 |
• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为515.1万元，较期初变动率为121.45%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应付款（元） | 232.6万 |
| 本期其他应付款（元） | 515.1万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为6.76，同比增长72.02%；存货周转率为276.4，同比增长295.64%；总资产周转率为1.42，同比增长35.6%。
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