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最近有小伙伴向力场君提起一只股票，很有意思，在科创板上市的、被市场誉为“投影第一股”的极米科技（688696.SH），前段时间发布公告称，两家员工持股平台开心米花和极米咨询，以及公司监事会主席廖传均，完成了2.83%股份的减持，套现约2.02亿元。

二级市场方面，极米科技股价自924行情启动以来，涨势可相当不错，从924之前的50元出头，飙涨到近期约135元，翻了一倍不止。这样来看，核心员工持股平台趁此高位减持套现，也在情理之中。

但是若看一下极米科技的长期股价表现，就是另外一番滋味了，公司上市之初曾飙涨到614元的高位，此后一路下跌到924行情启动之前，折掉了90%多，够不够惨烈？

要知道，极米科技当年IPO的发行价就高达133.73元，即便考虑到上市后的几次现金分红，也大体就是与目前的股价差不多。

这也就意味着，虽然上市初期有不少金融消费者，深深套在极米科技的股票上，这辈子能不能解套都不好说，但公司的核心员工，对于当前的股价还是挺满意的，趁着市场资金环境好，先走为敬了。

也难怪，别看这半年股价走势挺强，极米科技的业绩表现可是挺差劲的。最新快报显示，2024年营收下滑4%、净利微增1.14%，但这是建立在此前的低基数背景下。极米科技是在2021年3月上市的，2021年和2023年净利同比分别为79.87%3.72%和-75.97%，刚开始还行，后来日子越过越不行。

上市之前可不是这样，极米科技在IPO之前的2019年和2020年，公司净利同比分别高达881.43%和187.79%，瞧瞧这个差距？

此外，力场君再聊一些有深度的，力场君觉得，极米科技的业绩连续变脸，很可能是IPO前就早有预兆。

举个细节数据的例子，公司2023年营业额是35.57亿元，上市前的2019年是21亿元，经营体量翻了不到一倍。而公司支付的人力成本，2023年是5.85亿元，2019年是1.57亿元，将近是4倍。

力场君想说的重点，不是极米科技该不该给员工多涨一些薪水，而是上市公司的人力成本标准，是不是合理。据当初发布的招股书披露，公司2019年末在职员工总计1125人，其中包括生产人员402人，当年计入到主营业务成本中的人工成本只有1473.06万元。若以此计算，极米科技的生产人员人均年薪只有3.5万元，月薪不到3000元，这合理吗？

此外，极米科技在上市前，产品方面还受到过处罚。国家市场监督管理总局办公厅2019年发布的《关于2019年童车等60种产品质量国家监督抽查情况》的通报中，极米科技生产的XK03E产品，存在投影光效不合格的情况；而该次抽查21批次投影机产品，2批次产品不合格，不合格发现率仅为10%。

综合上述信息，极米科技上市后的业绩变脸，是不是早就被埋下了隐患？这样一家公司，当初又是怎么被允许到科创板来上市的？这不值得反思一下吗？