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药明康德股价大涨:减肥药企业扩产,美国关税政策对公司影响如何?

药明康德(603259.SH、02359.HK)在最新发布的业绩报中预计,今年收入将重回增长,整体收入将达到415亿至430亿元,将突破2023年在新冠商业化需求驱动下所形成的营收峰值。

3月18日上午,药明康德A股以及港股股价均高开,A股股价盘中涨停,港股股价盘中涨幅一度超过13%。

摆在公司面前的是,上游减肥药企业扩产,美国关税政策、美国生物法案,这些对公司潜在影响如何?

在3月18日上午的业绩电话会上,药明康德针对这些问题进行了回应。

近年来,药明康德TIDES(寡核苷酸和多肽)业务取代新冠项目,成为公司新的收入增长引擎之一,该业务囊括了GLP-1等多肽药物生产。

根据药明康德发布的2024年业绩报,2024年,公司TIDES业务收入达到58.0亿元,同比增长70.1%。截至2024年底,TIDES在手订单同比增长103.9%。

与此同时,公司也进行了扩产,2024年底,多肽固相合成反应釜总体积增加至4.1万升,预计2025年底将进一步提升至超10万升。

药明康德的TIDES业务承接着上游制剂企业GLP-1药物委托生产。近年来,GLP-1药物在减肥领域的开发成功,给提前布局的企业,如礼来诺和诺德等带来了可观回报,同时吸引了众多药企布局开发。GLP-1药物一度供不应求。

然而,一些大的跨国药企,如礼来等也在扩建自身的GLP-1产能,这对药明康德这样的医药外包公司而言,影响多大?

对此,在电话会上,药明康德管理层认为,GLP-1产品是一个革命性的产品,对未来几代人都有深远的影响,市场需求是巨大的。跨国药企的投资动作说明了行业对产能的巨大需求。另外,产能建设是需要时间的,与产能匹配的能力建设、质量体系建设也是需要时间的,这些投资的产能的完成以及使用还需要很长时间。

“公司作为CRDMO(合同研究、开发和生产)服务平台,目前平台上面有超过20个GLP-1项目管线,占整个市场份额的20%以上,这些管线将产生更多的GLP-1产品,也会对我们的产能有需求。对于产能,我们有信心将来能够被充分利用。另外,GLP-1的成功也带动了多肽药物种类的进一步发展,相信还有更多的疾病领域会用到多肽药物。”药明康德管理层表示。

在药明康德的收入中,美国市场是第一大收入来源。2024年,公司来自美国客户收入250.2亿元,占公司营收比例约64%。

对于美国关税政策问题,药明康德管理层回应称,关税是全球性的不确定,不是针对某一个国家,关税对于公司业务的具体影响不是很清楚,需要进一步观察。

另外,对于美国生物法案影响,药明康德管理层亦表示,截至目前,在美国新一届国会里,尚未听到有任何关于这个法案相关的提议,公司会持续密切关注其立法动态。公司也将继续与相关政策制定者沟通,确保他们更好地理解公司为全球客户和患者所做的工作和贡献。

(文章来源:第一财经)

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