3月17日晚，莎普爱思发布公告称，公司大股东陈德康、股东上海景兴实业投资有限公司（简称“上海景兴”）拟合计减持不超6%公司股份。莎普爱思上市之初，陈德康、上海景兴分别持有公司38.42%、15%的股权，目前二者均已经减持了大部分股权。

作为公司的前实控人，陈德康通过转让股份、减持等方式已累计套现超11亿元。经历核心产品莎普爱思滴眼液虚假宣传风波后，莎普爱思的业绩开始大幅下滑。

两大股东再抛减持计划

公告显示，陈德康因个人资金需求，计划自2025年4月9日至2025年7月8日，减持数量合计不超过11277750股，即不超过公司总股本的3%。上海景兴因资金需求，计划2025年3月21日至2025年6月20日减持数量合计不超过11277750股，即不超过公司总股本的3%。

不久前，莎普爱思的上述两股东刚刚进行过一轮减持。其中，上海景兴自2024年11月27日至2025年2月26日期间减持莎普爱思1661900股。2024年11月莎普爱思也披露了陈德康的减持计划，不过减持时间区间已届满，陈德康共减持0股。

2014年，莎普爱思上市之初，陈德康、上海景兴分别持有莎普爱思38.42%、15%的股权。到目前，二者已经出手了大部分股权。天眼查显示，目前，陈德康、上海景兴分别为莎普爱思的第二大股东和第四大股东。截至2025年3月17日，陈德康持有莎普爱思无限售条件流通股46983204股，占莎普爱思总股本的12.50%。上海景兴持有莎普爱思无限售条件流通股16150426股，占莎普爱思总股本的4.2962%。

其中，陈德康曾是莎普爱思的控股股东、实际控制人、董事长。自2018年底以来，陈德康就开始通过转让股权及减持的方式筹划“离场”。2018年12月及2020年2月，陈德康先后向上海养和实业有限公司（简称“养和实业”）及其关联方上海谊和医疗管理有限公司（简称“谊和医疗”）转让5451.97万股股份，同时，陈德康承诺放弃剩余约7009.67万股股份（占比21.73%）之上的表决权。至此，养和实业及其关联方谊和医疗合计持股16.9%，成为莎普爱思的控股股东，莎普爱思的实控人由陈德康变更为林弘立、林弘远兄弟。

后续，2021年陈德康又将所持1752.42万股股份（占比5.43%）转让给谊和医疗。前后三次股权转让，陈德康合计套现10.714亿元。2022年11月2日至12月2日、2023年2月13日至2023年8月12日，陈德康分别通过二级市场减持3217700股、2371600股，相继套现约0.28亿元、0.21亿元。通过股权转让、二级市场减持等方式，陈德康已累计套现11.2亿元。

核心产品陷虚假宣传风波后业绩持续不振

市场认为，股东频繁减持和莎普爱思的经营状况有关。2015年-2017年，莎普爱思每年营收均突破9亿元，归母净利润均在1亿元以上，2016年更是达到2.76亿元。其核心产品陷虚假宣传风波后，销量大幅下滑，公司业绩也受到严重影响。

2017年年底，一篇名为《一年卖出7.5亿的洗脑“神药”，请放过中国老人》的文章发布后，引发热议，矛头直指莎普爱思核心产品莎普爱思滴眼液（通用名：苄达赖氨酸滴眼液）。文章质疑莎普爱思滴眼液通过广告营销误导患者，延误治疗。随后原国家食药监总局发布公告，督促莎普爱思尽快启动临床有效性试验。

受上述事件影响，莎普爱思2018年业绩出现上市以来首次亏损，归母净利润为-1.27亿元，同比大幅下滑186.42%。这一年，苄达赖氨酸滴眼液的营收为3.22亿元，同比下滑超50%。2019年该产品营收继续下滑至2.3亿元，此后的年报中，莎普爱思未再单独披露该产品营收数据。

核心产品销量下滑，对莎普爱思业绩影响深远。2018年-2020年莎普爱思的整体营收也在持续下滑，分别为6.07亿元、5.16亿元、3.58亿元。这三年仅2019年盈利785.7万元。2020年，莎普爱思归母净利润同比大幅下滑2382.85%，亏损超1.79亿元，主要是受疫情影响，滴眼液、大输液等产品同比明显下滑。

2021年-2023年，虽然归母净利润转正，但最高未超过4500万元，分别为0.36亿元、0.45亿元、0.25亿元，同比变动119.88%、28.83%、-43.23%；同期的营业收入分别为6.30亿元、5.50亿元、6.45亿元，同比变动75.80%、-12.74%、17.37%。

2024年，莎普爱思再度陷入亏损。业绩预告显示，公司预计2024年度实现归属于母公司所有者的净利润-1.49亿元到-0.99亿元。原因为，受宏观经济及市场供需变化影响，滴眼液、头孢等品类销量相比去年同期有所降低。计提的商誉减值较去年同期增加，投资收益较去年同期减少。

易主后，莎普爱思还进行了一系列收购，包括2020年5.02亿元收购林弘立、林弘远兄弟间接控制的泰州妇女儿童医院、2023年以7150万元现金收购青岛视康眼科医院有限公司100%股权。不过，上述收购对莎普爱思的业绩并未有明显改善。

作为莎普爱思的核心产品，在“神药”事件后，苄达赖氨酸滴眼液的上市后研究进展一直备受关注。据2024年半年报，报告期内，莎普爱思继续推进苄达赖氨酸滴眼液（莎普爱思）的一致性评价工作，按照国家药监局、浙江省药监局等有关要求，完成该产品上市后临床研究，并上报国家药监局药品审评中心。但其也提醒，存在即使完成一致性评价工作仍无法通过国家药监局的审评审批，进而影响公司经营业绩的风险。

除了力争通过该品种一致性评价外，莎普爱思还曾表示，公司会加大新产品的开发力度，降低经营业绩影响程度。莎普爱思布局了包括硫酸阿托品滴眼液、盐酸毛果芸香碱滴眼液在内的多款具有市场潜力的新药产品。其中，盐酸毛果芸香碱滴眼液适用于治疗成人老花眼，目前国内暂无原研和仿制产品上市。据莎普爱思2024年半年报，盐酸毛果芸香碱滴眼液已通过组长单位的伦理审查，预计2027年完成，并实现药品上市销售。不过盐酸毛果芸香碱滴眼液能否助力莎普爱思扭转业绩尚是未知数。

（文章来源：新京报）