2025年，天地科技股份有限公司发布2024年年度报告，展现了其在过去一年的经营状况、财务表现及未来发展态势。报告期内，公司坚持既定发展思路，在核心业务、科技创新等方面取得进展。本文将基于报告中的关键数据，对天地科技的财务状况进行深入解读，为投资者提供全面的分析。

关键财务数据概览

1. 主要会计数据 |项目|2024年|2023年|本期比上年同期增减| |---|:---:|:---:|:---:| |营业收入（亿元）|305.27|299.28|2.00%| |归属于上市公司股东的净利润（亿元）|26.22|23.58|11.17%| |基本每股收益（元／股）|0.633|0.570|11.05%| |经营活动产生的现金流量净额（亿元）|51.06|57.70|-11.50%| |投资活动产生的现金流量净额（亿元）|-72.95|-18.45|不适用|

2. 主要财务指标 |项目|2024年|2023年|本期比上年同期增减| |---|:---:|:---:|:---:| |加权平均净资产收益率（%）|11.12|10.92|增加0.20个百分点| |扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）|10.38|10.10|增加0.28个百分点|

核心财务指标解读

经营业绩

1. 营业收入：2024年公司实现营业收入305.27亿元，同比增长2.00%。公司坚持“以市场为导向，以客户为中心”的经营理念，推进营销一体化建设，加大市场开拓力度，深化与优质客户合作，从而推动了收入增长。从业务板块来看，各板块业务发展态势不一，煤机制造、安全装备等板块收入有不同程度的变化，反映了公司业务结构的动态调整。
2. 净利润：归属于上市公司股东的净利润为26.22亿元，同比增长11.17%。净利润的增长得益于营业收入的增加以及公司在成本控制和运营效率提升方面的努力。公司通过优化内部管理、推进科技创新等举措，提高了盈利能力。
3. 扣非净利润：扣除非经常性损益后的净利润为24.47亿元，同比增长12.09%。这表明公司核心业务的盈利能力增强，经营稳定性提高，非经常性损益对净利润的影响相对较小，公司主营业务的市场竞争力得到提升。
4. 基本每股收益：基本每股收益为0.633元/股，同比增长11.05%。这一增长与净利润的增长趋势一致，反映了公司盈利能力的提升对股东收益的积极影响，为股东创造了更高的价值。
5. 扣非每股收益：扣非每股收益为0.591元/股，同比增长12.14%。进一步体现了公司核心业务的良好表现，增强了投资者对公司持续盈利能力的信心。

费用分析

1. 销售费用：2024年销售费用为10.52亿元，较上年同期增加2.57%。主要原因是公司业务量上涨，相应的职工薪酬、差旅费等费用有所增加。虽然销售费用增长幅度不大，但仍需关注其对利润的影响，公司需在市场拓展与费用控制之间寻求平衡。
2. 管理费用：管理费用为25.91亿元，较上年同期增加1.53%。随着公司业务量的上升，管理费用相应增加。公司应进一步优化管理流程，提高管理效率，以控制管理费用的增长，提升整体运营效益。
3. 财务费用：财务费用为 -1.24亿元，主要是公司报告期手续费下降。财务费用为负表明公司利息收入等收益大于利息支出和手续费等费用，反映了公司良好的资金管理能力，降低了财务成本。
4. 研发费用：研发费用为21.88亿元，较上年同期增加5.57%。公司加大研发项目投入，以提升科技创新能力。研发投入的增加有助于公司推出更多创新产品和技术，增强市场竞争力，但短期内可能对利润产生一定压力。

现金流状况

1. 经营活动现金流：经营活动产生的现金流量净额为51.06亿元，同比减少11.50%。主要原因是购买商品、接受劳务支付的现金同比增加。尽管经营活动现金流量净额有所下降，但仍保持较高水平，表明公司核心经营业务的现金创造能力较强。然而，需关注现金流出的增长趋势，确保经营活动现金流的稳定。
2. 投资活动现金流：投资活动产生的现金流量净额为 -72.95亿元，主要是本期投资一年期以上的大额存单所致。公司在投资方面较为积极，通过大额存单等投资获取收益，但需注意投资风险，确保资金的安全性和流动性。
3. 筹资活动现金流：筹资活动产生的现金流量净额为 -19.29亿元，主要是报告期公司加大分红力度，上年同期所属子公司科创板上市收到少数股东投资。公司在筹资策略上注重回报股东，但需合理安排筹资活动，确保资金链的稳定。

研发情况

1. 研发投入：本期费用化研发投入21.88亿元，研发投入总额占营业收入比例达7.17%。公司高度重视科技创新，持续加大研发投入，为未来发展奠定基础。
2. 研发人员情况：公司研发人员数量为4478人，占公司总人数的24.93%。研发人员学历结构丰富，涵盖博士、硕士等多个层次。公司注重人才培养和引进，为研发创新提供了有力的人力支持。

风险因素

1. 宏观经济风险：世界经济复苏脆弱、地缘政治冲突加剧等因素可能影响全球经济，中国经济也面临外部环境影响加深等挑战。公司需强化战略引领，以科技创新和深化改革应对宏观经济不确定性。
2. 行业政策风险：能源绿色低碳转型，煤炭市场供需和价格可能波动。公司应优化产业布局，加快产业升级，以适应行业政策变化。
3. 市场竞争风险：煤炭行业产能优化，煤机市场竞争激烈。公司需深入推动营销模式一体化，聚焦关键技术研发，提升市场竞争力。
4. 客户信用风险：行业竞争加剧和煤炭价格下降可能影响客户资信与偿债能力。公司应定期进行客户信用评价，完善信用评价结果应用机制，降低信用风险。
5. 安全生产风险：公司大部分业务与煤矿开采相关，安全生产至关重要。公司需严格落实安全生产责任，加强安全管理，确保生产运营安全。

管理层报酬

1. 董事长报酬：董事长胡善亭报告期内从公司获得的税前报酬总额为0万元，其报酬情况与公司经营业绩和行业水平的关联需进一步观察。
2. 总经理报酬：总经理张林报告期内从公司获得的税前报酬总额为133.56万元，报酬水平与公司经营业绩和行业薪酬水平相比，处于合理区间。
3. 副总经理报酬：副总经理范建、王运鹏、郁纪东、刘元敏报告期内从公司获得的税前报酬总额分别为117.79万元、50.96万元、103.84万元、96.39万元，报酬水平体现了公司内部的岗位差异和业绩贡献。
4. 财务总监报酬：财务总监王志刚报告期内从公司获得的税前报酬未单独披露，需关注其报酬情况对公司财务管理和决策的影响。

综合评价与投资建议

天地科技在2024年展现了稳健的经营态势，营业收入和净利润实现增长，研发投入持续加大，为未来发展提供动力。然而，公司面临经营活动现金流下降、投资活动现金流出较大等问题，需关注宏观经济、行业政策等风险因素。投资者在关注公司业绩增长的同时，应密切关注现金流状况和风险应对措施的实施效果。对于长期投资者而言，天地科技的科技创新能力和行业地位值得关注，但需谨慎评估风险因素对公司未来业绩的影响。

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