转自：中国经营网

本报记者 张英英 吴可仲 北京报道

“一场子虚乌有的交易”。近日，外界对沐邦高科（603398.SH）的一笔2.4亿元单晶炉生意提出异议，并质疑其财务真实性。对此，3月19日，沐邦高科人士向《中国经营报》记者予以否认，并表示：“（财务造假）这不可能。”

过去一年，身处“寒冬”的光伏企业日子并不好过。“跨界”入局的沐邦高科也未能幸免。业绩预告显示，沐邦高科预计2024年归母净利润亏损4.2亿元至5.2亿元。并且，其2024年全年营业收入预计低于前三季度水平。对此，沐邦高科解释的原因正是涉及上述单晶炉生意，即缘于单晶炉销售发生退回。

在上述业绩预告披露后，上交所向沐邦高科下发问询函，要求其说明相关业绩情况。不过，沐邦高科的问询函回复延期三次，直至2月最后一天才姗姗来迟。

问询与质疑

光伏“寒冬”之下，沐邦高科盈利能力承压。其预计2024年实现营业收入3.3亿元至3.5亿元， 归母净利润亏损4.2亿元至5.2亿元。

业绩亏损的主要原因在于：一方面，受光伏行业供需错配、竞争加剧等因素的影响，沐邦高科硅棒、硅片业务出现较大亏损；另一方面，根据谨慎性原则，沐邦高科对收购内蒙古豪安能源科技有限公司（以下简称“豪安能源”）所产生的商誉计提了减值准备。此外，针对2024年营业收入小于前三季度，沐邦高科解释称，主要系公司2024年第一季度销售的单晶炉发生了销售退回。

在业绩预告发布后，沐邦高科收到了上交所下发的《问询函》。

由于沐邦高科预告的业绩与《股票上市规则》第9.3.2条“净利润为负且营业收入低于3亿元”的退市风险警示情形较为接近，上交所要求沐邦高科补充说明是否存在通过提前确认收入规避退市的情形。并且，围绕营业收入、销售退回、营业收入扣除、商誉减值和非经常性损益等方面，上交所分别提出多个问题。

针对销售退回的情况，上交所要求沐邦高科补充说明前述发生销售退回的客户名称，以及是否存在关联关系；说明与沐邦高科开始业务合作时间及历年发生的销售额、款项结算情况及期末应收款项余额，退货原因、退货商品及数量、退货时点、是否与销售合同中关于退换货的约定一致；此外，上交所还要求列示前期销售及本次退货的会计处理以及前期披露数据是否涉及会计差错或不当业绩调节情形。

沐邦高科在回复中提到，其与甘肃潮讯自2023年开始合作，当年的交易额（不含税）为3955.75万元，期间未发生退货。2024年2月16日，双方签署了《设备购销合同》，销售总金额为2.24亿元（含税）。随后的2月25日开始陆续发货并安装调试，3月30日全部安装调试完毕。由于行业不景气要求退货，2024年11月5日，双方签订解除协议，甘肃潮讯为补偿损失需向沐邦高科支付320万元（含税）的补偿款。

不过，沐邦高科对上交所的回复并未完全消除外界的质疑。有自媒体近日发文质疑沐邦高科的财务真实性。该文章指出，与沐邦高科合作的客户无论是财力还是施工进度都让人怀疑单晶炉是否交付，而且合作客户还出现了项目停工、股东撤离的情形。另外，沐邦高科对这笔生意的信息披露不符合规定，就连其财务入账也有违财务管理常识。在未修正的业绩支撑下，沐邦高科的股价却从2024年8月15日的每股10.75元，上涨至同年11月14日的每股34.69元，而定增解禁的时间点正是期间的8月27日。

针对交易涉及的交货时间短、没付款便发货等问题，沐邦高科人士向记者表示，这是业务上的事情，公司已经进行了披露，以公告为准。另外，沐邦高科在问询函回复和会计差错更正公告里提及的销售金额分别为2.24亿元和2.4亿元，两个数据并不一致。对此，该人士解释称，这里存在两个概念，一个是合同金额，一个是实际发生金额，公告已经向交易所汇报，审核过了，披露没有问题。

该人士还向记者强调，财务造假不存在，最终以公告为准。沐邦高科在回复函中也指出，公司对各业务收入确认情况进行全面排查，从销售合同的签订、商品的交付，到款项的收付确认等各个环节，均按照既定准则和规范流程执行，切实保证财务数据的真实性与准确性，不存在通过提前确认收入规避退市的情形。

业绩承诺补偿

近年来，光伏赛道涌入了众多新面孔，沐邦高科便是其中之一。2022年5月，沐邦高科以9.80亿元收购张忠安、余菊美持有的豪安能源100%股权，借此跨界进入光伏产业。

目前，沐邦高科的业务包含光伏和玩具两大板块。其中，光伏业务主要产品为单晶硅片、硅棒、单晶炉等。2024年，其光伏业务实现收入2.65亿元，在总收入中占比76.28%。

但由于2024年沐邦高科业绩出现预亏情形，光伏业务呈现显著下滑，这也意味着上述收购交易涉及的业绩承诺可能难以实现。

根据沐邦高科与豪安能源原股东张忠安、余菊美（以下简称“业绩承诺义务人”）签署的《业绩承诺补偿协议》，业绩承诺义务人承诺，在盈利补偿期内，豪安能源2022年度、2023年度、2024年度和2025年度的承诺净利润数（扣除非经常性损益前后孰低）分别为1.4亿元、1.6亿元、1.8亿元和2亿元。

对于业绩承诺补偿的有关问题，沐邦高科人士向记者表示，具体情况请关注后续年报，目前年报仍处于审核中。此前，并无触及业绩承诺补偿的标准。

一位光伏行业财务人士向记者表示，公司在收到业绩承诺补偿款时将对其资产和利润产生影响，这需要关注对方给予业绩补偿款的时间点，而且业绩补偿事宜需要双方协商，一般次年才谈好签约。

近两年，相对疲软的市场环境不仅影响光伏企业业绩，也使得经营管理变得愈发艰难。

2024年5月和12月，沐邦高科相继宣布将募投项目“10000吨/年智能化硅提纯循环利用项目”延期实施。在2024年半年报中，沐邦高科还指出，公司对铜陵及忻州项目适时放缓投建进度。

此外，沐邦高科的高层人事变动频繁。2024年8月底，刘韬辞去董事会秘书兼副总经理职务，随后由张明骏代替。数月后的2025年1月，张明骏再次辞去董事会秘书兼副总经理一职。此外，昔日晶科能源“老将”、沐邦高科总经理郭俊华也提出辞职，但辞职后仍担任公司技术顾问。

不仅如此，2024年10月，先导智能因合同纠纷申请财产保全，导致沐邦高科全资子公司银行账户被冻结、募集资金专户及部分银行账户也遭冻结。随后部分银行账户解除冻结。

现阶段，受抢装潮影响，光伏市场出现复苏迹象。InfoLink Consulting指出，受下游“4·30”和“5·31”抢装节点将至影响，旺盛需求带动硅片环节价格持续上探。展望后市，预期在节点前后仍有可能出现供应链整体抬价情况，硅片环节价格除了企业自身供需、库存水平等因素影响之外，具体涨价能力与幅度将根据下游价格涨幅而定。

但在不少业内人士看来，供需错配和电力市场化政策等因素仍将影响光伏市场的景气度，企业2025年盈利能力仍将承压。

沐邦高科人士告诉记者，当前公司硅棒和硅片的产能为6GW—8GW，一直保持开工率，并且近期产品价格有所上调。但对于2025年的经营情况，目前难以准确判断。