Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
3月22日，泰禾智能发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为5.64亿元，同比增长10.68%；归母净利润为2146.96万元，同比增长89.89%；扣非归母净利润为841.97万元，同比增长171.37%；基本每股收益0.12元/股。
公司自2017年3月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为1.31亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.5元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对泰禾智能2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为5.64亿元，同比增长10.68%；净利润为2031.88万元，同比增长141.14%；经营活动净现金流为1.04亿元，同比增长678.43%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.2亿元、842.6万元、0.2亿元，同比变动分别为-45.86%、-55.96%、141.14%，净利润较为波动。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | 1913.33万 | 842.63万 | 2031.88万 |
| 净利润增速 | -45.86% | -55.96% | 141.14% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为39.6%，同比下降4.22%；净利率为3.6%，同比增长117.87%；净资产收益率（加权）为1.66%，同比增长80.43%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为39.6%，同比下降4.22%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 40% | 41.62% | 39.6% |
| 销售毛利率增速 | -5.48% | 4.05% | -4.22% |
• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期41.62%下降至39.6%，销售净利率由去年同期1.65%增长至3.6%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 40% | 41.62% | 39.6% |
| 销售净利率 | 3.99% | 1.65% | 3.6% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为1.66%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 2.2% | 0.92% | 1.66% |
| 净资产收益率增速 | -44.02% | -58.18% | 80.44% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.62%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | 2.17% | 0.97% | 1.62% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为20.26%，同比增长6.21%；流动比率为4.16，速动比率为3.44；总债务为2233.77万元，其中短期债务为2233.77万元，短期债务占总债务比为100%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期年报，货币资金/资产总额比值分别为10.14%、11.79%、15.47%，总债务/负债总额比值分别为4.59%、6.51%、6.81%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 货币资金/资产总额 | 10.14% | 11.79% | 15.47% |
| 总债务/负债总额 | 4.59% | 6.51% | 6.81% |
• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为785.7万元，较期初变动率为186.25%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应付款（元） | 274.47万 |
| 本期其他应付款（元） | 785.69万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.31，同比增长12.88%；存货周转率为1.91，同比增长26.07%；总资产周转率为0.35，同比增长0.69%。
从长期性资产看，需要重点关注：
• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为4.2亿元，较期初增长34.23%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初固定资产（元） | 3.09亿 |
| 本期固定资产（元） | 4.15亿 |
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