3月5日，国务院办公厅印发《关于做好金融“五篇大文章”的指导意见》(以下简称《指导意见》)，强调深化金融供给侧改革，强化政策协同，推动金融机构差异化定位和数字化转型，体现了金融服务实体经济、防范系统性风险的总体思路。

《指导意见》设定2027年为关键节点，要求“五篇大文章”在融资可得性、供需适配度、制度健全性等方面取得显著成效，并明确提出“支持因地制宜发展新质生产力”，将金融改革与实体经济转型升级深度绑定。

《指导意见》的亮点在于，将“投早投小投硬科技”的科创导向、“先立后破”的绿色转型逻辑、多层次普惠金融体系以及养老金融创新等纳入统一规划，并通过完善风险管理、数字化监管等配套机制保障政策落地。

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新定位与新表述

1、科技金融：强调“全链条+耐心资本”模式

提出“投早、投小、投长期、投硬科技”的精准支持策略，首次将“耐心资本”概念纳入政策体系，要求发展天使投资、创业投资等长期资金，支持科技领军企业、独角兽企业和专精特新中小企业。

新增“重大技术攻关风险分散机制”，强化对科技型中小企业的融资环境优化。

2、绿色金融：突出“先立后破”与转型金融

首次明确“统筹绿色发展和低碳转型”的路径，提出发展“转型金融产品服务”，并推动金融机构开展碳核算和可持续信息披露。

新增“以美丽中国先行区为重点探索区域性生态环保项目金融支持模式”，强化绿色金融与实体经济的区域协同。

3、普惠金融：聚焦“全生命周期”与精准覆盖

提出“一链一策一批”中小微企业融资促进行动，优化供应链金融业务，并首次将“新市民、高校家庭经济困难学生”等群体列为重点支持对象。

强调普惠金融全球治理参与，推动中国经验国际化。

4、养老金融：深化“多支柱+服务融合”机制

首次将“银发经济金融支持”与养老服务衔接纳入政策，探索“商业保险年金与健康、养老照护服务结合”的模式。

提出加强涉老非法金融活动打击力度，保障老年人金融权益。

5、数字金融：强化“数据共享+治理能力”

新增“依法合规推进公共数据向金融机构赋能应用”，推动金融数据流通。

首次提出“规范电子签名技术应用”，并强调数字人民币研发的“稳妥推进”原则。

体制机制创新与政策工具突破

1、金融机构分工体系重构

明确国有商业银行、中小银行、保险机构等差异化定位，提出“国有商业银行当好主力军，中小银行提供专业化服务”，强化分类施策。

2、组织管理机制创新

首次要求金融机构建立“一把手负责制”和部门协调机制，并针对科技、绿色等领域设立专业化组织架构。

新增“尽职免责制度”设计，鼓励风险可控的业务创新。

3、产品服务与风险管理工具升级

推出“贷款+外部直投”、知识产权质押贷款等新型融资模式，并探索生物性资产、养殖设施等抵质押范围扩展。

新增防范“洗绿”“漂绿”风险的绿色金融数据治理要求，以及养老资金投资管理的资产负债匹配机制。

配套支撑与改革试点

1、政策协同

首次提出“财政、货币、监管政策合力”，通过专项金融债券、税收优惠等工具形成激励。

2、基础设施完善

支持债券市场发行科技创新债券、碳中和债券等特色产品，并优化外汇市场风险管理工具。

3、试点先行

强调“稳妥有序推进改革试点”，尤其在数字金融和绿色金融领域探索区域性创新。