Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
3月25日，*ST东晶发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为2.17亿元，同比增长25.37%；归母净利润为-7345.34万元，同比下降10.3%；扣非归母净利润为-7909.78万元，同比下降8.73%；基本每股收益-0.3元/股。
公司自2007年12月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为5687.75万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对*ST东晶2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为2.17亿元，同比增长25.37%；净利润为-7345.34万元，同比下降10.2%；经营活动净现金流为-917.37万元，同比下降98.3%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.2亿元，-0.1亿元，-0.3亿元，连续为负数。
| 项目 | 20240630 | 20240930 | 20241231 |
| 营业利润（元） | -1567.43万 | -1122.05万 | -2892.32万 |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长25.37%，净利润同比下降10.2%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 1.81亿 | 1.73亿 | 2.17亿 |
| 净利润（元） | -6931.55万 | -6665.42万 | -7345.34万 |
| 营业收入增速 | -40.6% | -4.19% | 25.37% |
| 净利润增速 | -324.75% | 3.84% | -10.2% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长63.74%，营业收入同比增长25.37%，应收票据增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入增速 | -40.6% | -4.19% | 25.37% |
| 应收票据较期初增速 | -53.59% | 9.76% | 63.74% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长25.37%，经营活动净现金流同比下降98.3%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 1.81亿 | 1.73亿 | 2.17亿 |
| 经营活动净现金流（元） | -3251.32万 | -462.63万 | -917.37万 |
| 营业收入增速 | -40.6% | -4.19% | 25.37% |
| 经营活动净现金流增速 | -172.85% | 85.77% | -98.3% |
• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-917.4万元，持续三年为负数。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | -3251.32万 | -462.63万 | -917.37万 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为5.64%，同比下降6.21%；净利率为-33.82%，同比增长12.1%；净资产收益率（加权）为-27.64%，同比下降38.62%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为9.14%、6.01%、5.64%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 9.14% | 6.01% | 5.64% |
| 销售毛利率增速 | -58.07% | -34.26% | -6.21% |
• 销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为-40.84%、7.64%、6.05%、-6.67%，同比变动分别为13.41%、13.28%、-209.19%、81.95%，销售净利率较为波动。
| 项目 | 20240331 | 20240630 | 20240930 | 20241231 |
| 销售净利率 | -40.84% | 7.64% | 6.05% | -6.67% |
| 销售净利率增速 | 13.41% | 13.28% | -209.19% | 81.95% |
• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期6.01%下降至5.64%，销售净利率由去年同期-38.47%增长至-33.82%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 9.14% | 6.01% | 5.64% |
| 销售净利率 | -38.33% | -38.47% | -33.82% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-27.64%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | -17.24% | -19.94% | -27.64% |
| 净资产收益率增速 | -334.24% | -15.66% | -38.62% |
• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为-17.24%，-19.94%，-27.64%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | -17.24% | -19.94% | -27.64% |
| 净资产收益率增速 | -334.24% | -15.66% | -38.62% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-18.68%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | -14.13% | -15.24% | -18.68% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为65.71%，警惕供应商过度依赖风险。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 前五大供应商采购占比 | 58.73% | 64.72% | 65.71% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为52.99%，同比增长27.17%；流动比率为1.27，速动比率为0.87；总债务为1.36亿元，其中短期债务为7298.54万元，短期债务占总债务比为53.54%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为33.5%，41.67%，52.99%，变动趋势增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 资产负债率 | 33.5% | 41.67% | 52.99% |
• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.66，1.45，1.27，短期偿债能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 流动比率（倍） | 1.66 | 1.45 | 1.27 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.63、0.56、0.44，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 现金比率 | 0.63 | 0.56 | 0.44 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为23.75%、39.33%、59.31%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总债务（元） | 8718.05万 | 1.19亿 | 1.36亿 |
| 净资产（元） | 3.67亿 | 3.02亿 | 2.3亿 |
| 总债务/净资产 | 23.75% | 39.33% | 59.31% |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 应付票据新增。报告期内，应付票据新增为0.2亿元。
| 项目 | 20231231 |
| 期初应付票据（元） | 0 |
| 本期应付票据（元） | 2477万 |
从资金协调性看，需要重点关注：
• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.1亿元，筹资活动净现金流为-0.1亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。
| 项目 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | -917.37万 |
| 投资活动净现金流（元） | -232.13万 |
| 筹资活动净现金流（元） | -1392.08万 |
• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-917.4万元、-232.1万元、-0.1亿元，需关注资金链风险。
| 项目 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | -917.37万 |
| 投资活动净现金流（元） | -232.13万 |
| 筹资活动净现金流（元） | -1392.08万 |
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.8亿元、0.1亿元、249.8万元，公司经营活动净现金流分别-0.3亿元、-462.6万元、-917.4万元。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 资本性支出（元） | 8067.77万 | 1443.41万 | 249.75万 |
| 经营活动净现金流（元） | -3251.32万 | -462.63万 | -917.37万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.67，同比增长14.38%；存货周转率为2.99，同比增长37.15%；总资产周转率为0.43，同比增长33.22%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为6.11%、6.89%、9.97%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为69.31%、57.46%、19.13%，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收票据/流动资产 | 6.11% | 6.89% | 9.97% |
| 收到其他与经营活动有关的现金/应收票据 | 69.31% | 57.46% | 19.13% |
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为9.98%、10.24%、13.39%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 5506.77万 | 5298.46万 | 6545万 |
| 资产总额（元） | 5.52亿 | 5.17亿 | 4.89亿 |
| 应收账款/资产总额 | 9.98% | 10.24% | 13.39% |
点击*ST东晶鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。
Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
鹰眼预警入口：Hehson财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或Hehson财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警
声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
