2025年3月25日，招商银行发布2024年年报。报告期内，该行坚持“质量、效益、规模”动态均衡发展理念，以“打造价值银行”为战略目标，稳健开展各项业务。本文将对招商银行2024年年报中的关键财务数据进行深入解读，分析其经营状况与潜在风险，为投资者提供全面的参考。
主要财务指标分析
营收微降，净利润增长
2024年，招商银行实现营业收入3374.88亿元，同比下降0.48% ，降幅较之前逐季收窄。归属于本行股东的净利润为1483.91亿元，同比增长1.22%。从数据来看，尽管营收面临一定压力，但净利润仍实现正增长，显示出其经营的韧性。
| 指标 | 2024年 | 2023年 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（亿元） | 3374.88 | 3391.23 | -0.48% |
| 归属于本行股东的净利润（亿元） | 1483.91 | 1466.02 | 1.22% |
资产规模稳步增长
截至报告期末，招商银行资产总额达121520.36亿元，较上年末增长10.19%；贷款和垫款总额为68883.15亿元，较上年末增长5.83%；负债总额109185.61亿元，较上年末增长9.81%；客户存款总额90965.87亿元，较上年末增长11.54%。资产负债规模的稳步增长，反映出招商银行在市场中的业务拓展能力。
| 指标 | 2024年末（亿元） | 2023年末（亿元） | 同比增长 |
|---|---|---|---|
| 资产总额 | 121520.36 | 110284.83 | 10.19% |
| 贷款和垫款总额 | 68883.15 | 65088.65 | 5.83% |
| 负债总额 | 109185.61 | 99427.54 | 9.81% |
| 客户存款总额 | 90965.87 | 81554.38 | 11.54% |
资产质量保持稳定
不良贷款余额656.10亿元，较上年末增加40.31亿元；不良贷款率0.95%，与上年末持平；拨备覆盖率411.98%，较上年末下降25.72个百分点；贷款拨备率3.92%，较上年末下降0.22个百分点。虽然不良贷款余额有所上升，但不良贷款率维持稳定，拨备覆盖率和贷款拨备率虽有下降，但仍处于较高水平，风险抵补能力较强。
| 指标 | 2024年末 | 2023年末 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
| 不良贷款余额（亿元） | 656.10 | 615.79 | 增加40.31亿元 |
| 不良贷款率 | 0.95% | 0.95% | 持平 |
| 拨备覆盖率 | 411.98% | 437.70% | 下降25.72个百分点 |
| 贷款拨备率 | 3.92% | 4.14% | 下降0.22个百分点 |
费用分析
业务及管理费下降
2024年，招商银行业务及管理费为1076.16亿元，同比下降3.73%。其中，员工费用680.88亿元，同比下降3.21%；业务费用395.28亿元，同比下降4.61%。成本收入比31.89%，同比下降1.07个百分点。这表明招商银行在坚持精益管理，推进降本增效工作方面取得了一定成效。
| 指标 | 2024年（亿元） | 2023年（亿元） | 同比变化 |
|---|---|---|---|
| 业务及管理费 | 1076.16 | 1117.86 | -3.73% |
| 员工费用 | 680.88 | 703.48 | -3.21% |
| 业务费用 | 395.28 | 414.38 | -4.61% |
| 成本收入比 | 31.89% | 32.96% | 下降1.07个百分点 |
信用减值损失下降
报告期内，招商银行信用减值损失399.76亿元，同比下降3.15%。其中，贷款和垫款信用减值损失436.08亿元，同比减少30.27亿元，主要得益于持续优化资产结构和客户结构，使得贷款和投资类资产质量保持相对稳定。
| 指标 | 2024年（亿元） | 2023年（亿元） | 同比变化 |
|---|---|---|---|
| 信用减值损失 | 399.76 | 412.78 | -3.15% |
| 贷款和垫款信用减值损失 | 436.08 | 466.35 | 减少30.27亿元 |
研发情况
研发投入持续增加
招商银行注重金融科技创新，2024年信息科技投入达133.50亿元，达到营业收入的4.37%。这显示出该行对科技赋能的重视，积极推动数字化转型，以提升服务效率和竞争力。
研发人员占比提升
截至报告期末，招商银行研发人员达10900人，占集团员工总数的9.30%。研发人员数量和占比的提升，为其科技创新提供了坚实的人力支持，有助于加快从“线上招行”迈向“数智招行”的步伐。
现金流分析
经营活动现金流净额增加
2024年，招商银行经营活动产生的现金流量净额为4470.23亿元，净流入额同比增加892.70亿元，主要由于客户存款净增加额增加。这表明其核心业务的现金创造能力增强，经营活动较为稳健。
| 指标 | 2024年（亿元） | 2023年（亿元） | 同比变化 |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | 4470.23 | 3577.53 | 增加892.70亿元 |
投资活动现金流净流出增加
投资活动产生的现金流量净额为 -2928.59亿元，净流出额同比增加377.52亿元，主要是投资支付的现金增加所致。这反映出招商银行在积极寻找投资机会，以优化资产配置，但也需关注投资风险。
| 指标 | 2024年（亿元） | 2023年（亿元） | 同比变化 |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -2928.59 | -2551.07 | 净流出额增加377.52亿元 |
筹资活动现金流净额由负转正
筹资活动产生的现金流量净额为21.49亿元，净流入额同比增加751.38亿元，主要由于发行同业存单收到的现金增加。这表明招商银行在融资渠道方面有所拓展，资金来源更加多元化。
| 指标 | 2024年（亿元） | 2023年（亿元） | 同比变化 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 21.49 | -72.99 | 净流入额增加751.38亿元 |
风险因素分析
市场风险
当前市场利率处于低位，有效融资需求不足，银行业仍面临净利息收益率下行的压力。2024年，招商银行净利息收益率为1.98%，同比下降17个基点。资产端受上年存量房贷利率下调、LPR下降及有效信贷需求不足影响，新发放贷款定价持续下行；负债端低成本活期存款增长承压，存款定期化趋势延续，削弱了存款利率市场化下调的效果。
房地产领域风险
尽管招商银行围绕国家政策导向和监管要求，在风险可控的前提下开展房地产相关业务，但仍需关注房地产市场波动对资产质量的影响。截至报告期末，集团房地产相关的实有及或有信贷、自营债券投资、自营非标投资等承担信用风险的业务余额合计3741.00亿元，较上年末下降6.23%；房地产业贷款余额2863.65亿元，较上年末减少43.77亿元，占公司贷款和垫款总额的4.37%，房地产业不良贷款率4.74%，较上年末下降0.27个百分点。
存款结构与成本压力
受全市场存款定期化趋势影响，招商银行活期存款增长承压。2024年，核心存款日均余额70602.82亿元，同比增长6.72%，占客户存款日均余额的86.24%，同比下降0.39个百分点；活期存款日均余额41782.21亿元，同比下降5.70%，占客户存款日均余额的51.03%，同比下降6.99个百分点。存款定期化趋势可能导致存款成本上升，给银行带来规模增长与成本管控的双重压力。
高管薪酬情况
董事长缪建民在关联方获取报酬；行长兼首席执行官王良从公司获得的税前报酬总额为296.17万元；首席风险官钟德胜从公司获得的税前报酬总额为278.99万元；副行长朱江涛从公司获得的税前报酬总额为279.33万元 。高管薪酬与公司经营业绩和风险管理情况相关，一定程度上反映了其对公司的贡献及责任。
总结与展望
2024年，招商银行在复杂的经济环境下，仍保持了资产负债规模的稳步增长和经营效益的稳中向好，资产质量总体稳定。然而，也面临着市场利率下行、房地产领域风险、存款结构变化等挑战。未来，招商银行需继续强化全面风险管理，优化资产负债结构，提升金融科技应用水平，以应对市场变化，保持可持续发展。投资者应密切关注其在风险管控、业务创新等方面的表现，合理评估投资价值。
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