指数波动越来越小，成交量也越来越低，很多资金都躺平了。

现在场内的不愿卖，场外的不愿买，互相耗着吧。

行情到了这个阶段，拼的就是耐心了！

虽然反弹迟迟没有到来，但今天市场已经出现了诸多积极信号。

跌停数量大幅较少，除去ST个股，仅中科云网、炬申股份2家跌停。

市场情绪回暖修复，个股涨多跌少，近百股涨停。

今天两市成交额1.18万亿，较上个交易日缩量1070亿，钱都去哪了？按照这个节奏，明天将考验万亿成交！上一次跌破万亿还是1月13日创出不足9700亿的地量，所谓地量见低价，次日便送出中阳，开启了一段碎步上涨行情。

老钱思考的是：这波调整还会跌破万亿吗？跌到什么时候见底？

1、年后泛科技方向吸引大量场外资金进场，尤其AI算力和人形机器人方向交易拥挤度不断走高，科技方向的连续调整锁住了大量活跃资金。

2、由于释放流动性政策落空，港股调整，外围4月2日对等关税，使得场外资金迟迟不愿进场抄底。

存量活跃资金被套，南下资金增援港股，场内资金不断流失，缺少增量，使得流动性问题不断加剧，再加上4月份是业绩披露期，资金总体偏向于防御，对科技高估值不友好，造成现在被动局面。

如果明后两天还是没有政策方面的利好提振信心，量能大概率还要走低。即便有利好出台，也很难从根本上扭转流动性问题，一季度主线科技方向只有经历一轮痛苦的筹码出清，经历业绩考验之后，一些优质标的才会重拾升势，带动人气回归。

指数目前看似很稳，两市个股也是涨多跌少，但在当下连续缩量缺少买盘的脆弱生态下，这种弱平衡很容易被打破，甚至引发新一轮下跌！

老钱也回顾了此前每一轮行情的底部，主要是两种形态：

1、指数先砸后拉，盘中深V确认见底后，放量反弹！

2、指数直接震荡走高，权重与题材共振，放量反弹！

什么时候出手，眼见为实。底部必然伴随成交量明显的放大，在此信号出现之前，谨慎追涨。近期逼近万亿成交量，如果再出现急杀，会是一次不错的抄底机会。

1、《上海市关于促进智算云产业创新发展的实施意见（2025-2027年）》发布。积极部署智能算力 提升集群规模，到2027年本市智算云产业规模力争突破2000亿元，智算规模力争达到200EFLOPS。

2、中国移动与阿里巴巴将共同建设运营AI数据中心。看看明天上海本地算力股叠加阿里方向，能否带动算力资金回流，如果强度一般，小心冲高回落。

3、泡泡玛特发布财报显示，2024年实现总收入130.38亿元，同比增长106.9%。受此消息刺激，泡泡玛特尾盘直线拉升，一度涨超15%，股价再创新高！注意IP经济短期活跃机会。

三大指数冲高回落，全天震荡收阴。上证冲击了一下5天线，量能不足5日均量，也遇阻回落。依然在30天均线和上升通道下轨附近盘旋。暂时没有明显破位迹象。

上证连收三个十字星，依然不能判断属于止跌还是中继形态，好在从盘口来看，抛压已经越来越小，这有利于指数在这里企稳，下方3320-3350依然是强支撑区域。

操作上，板块轮动行情最佳的节奏是大跌敢买，大涨敢卖，而不是追涨杀跌。没有方向之前，尽量不要去开新仓，自己持仓做T性价比最高。此外，趁这波反弹修复优化好持仓，把握主动。

1、人形机器人：

消息面上，2025年3月28日至30日，第二届中国具身智能大会（CEAI 2025）将在北京隆重举行。本次大会将发布具身智能十五大重点方向，发布中国人工智能学会具身智能白皮书。

今天智元机器人召开供应链大会，Figure机器人又更新了视频，机器人可以向人类一样走路了，特斯拉将发布新款擎天柱机器人。

机构也在持续加仓机器人方向！机器人ETF易方达（159530）连续四个交易日获资金净流入，合计金额超4500万元，最新份额突破5.5亿份、创历史新高。

政策，消息，资金，热度都有，人形机器人值得继续跟踪。建议跟踪人形机器人热度较高的公司：宇数、小米、智元、众擎相关产业链机会。

2、涨价方向：

最近涨价逻辑走成了市场风口，在泛科技方向持续低迷之际，涨价逻辑叠加业绩线，周期股反而得到资金的重视。同样是去年4月初，正丹股份（维权）一口气涨幅高达8倍。

最近化工的产品一直在持续涨价中，而且有扩散的趋势，从一个品类到另一个品类，化工方向无疑是弹性最大的，每次炒涨价最后都是化工领涨。

3月以来，溴素价格累计涨幅超过27%。进入2月下旬，国内工业级磷酸一铵市场持续呈现积极态势，企业报价不断攀升。3月份制冷剂价格继续上调，制冷剂已经进入旺季涨价阶段。

建议关注溴素、磷矿、制冷剂等相关品种的阶段机会。

（文中所涉个股只作为数据板块分析，不作买卖依据）