2025年3月27日，平安基金管理有限公司发布平安中证A50交易型开放式指数证券投资基金（简称“平安中证A50ETF”）2024年年度报告。报告期内，该基金份额增长显著，净资产大幅增加，净利润表现亮眼，同时各项费用也有相应情况。以下将对该基金年报进行详细解读。

主要财务指标：盈利表现出色，资产规模增长显著

本期利润与已实现收益

报告期内，平安中证A50ETF本期利润为857,792,563.71元，本期已实现收益为355,360,662.39元 。本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，显示出基金在投资运作中取得了较好的收益成果。

项目	金额（元）
本期利润	857,792,563.71
本期已实现收益	355,360,662.39

净资产情况

期末基金资产净值为8,905,184,231.30元，较成立时大幅增长。基金合同生效日基金份额总额为2,000,196,040.00份，期末基金份额总额为7,764,696,040.00份，净资产的增长一方面得益于基金份额的增加，另一方面也得益于基金投资的盈利。

时间	基金资产净值（元）	基金份额总额（份）
2024年末	8,905,184,231.30	7,764,696,040.00
基金合同生效日	-	2,000,196,040.00

基金净值表现：跑赢业绩比较基准，短期有波动

净值增长率与业绩比较基准对比

从不同阶段来看，自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率为14.69%，业绩比较基准收益率为12.02%，基金跑赢业绩比较基准2.67个百分点。不过，在过去三个月，基金份额净值增长率为 - 3.06%，业绩比较基准收益率为 - 3.41%，虽跑赢基准，但仍出现了净值下滑。

阶段	份额净值增长率①	业绩比较基准收益率③	①－③
过去三个月	-3.06%	-3.41%	0.35%
过去六个月	16.42%	14.61%	1.81%
自基金合同生效起至今	14.69%	12.02%	2.67%

净值表现总结

平安中证A50ETF在长期表现上优于业绩比较基准，但短期如过去三个月出现了净值波动下滑的情况，投资者需关注市场波动对基金净值的影响。

投资策略与运作：完全复制指数，跟踪误差控制良好

投资策略

本基金作为一只投资于中证A50指数的被动型产品，采取完全复制的管理办法跟踪指数，利用量化科技系统进行精细化组合管理，高度重视绩效归因在组合管理中的反馈作用。

运作成果

报告期内，本基金的日均偏离度为0.02%，年化跟踪误差0.77%，较好地完成了基金紧密跟踪标的指数表现，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化的投资目标。

业绩表现归因：市场行情与投资策略共同作用

市场行情影响

自2024年9月底货币财政“组合拳”以来，A股市场的流动性出现反转性变化，市场交易思维从存量博弈转向增量进取。这种市场环境的变化为基金业绩增长提供了有利条件。

投资策略有效

基金通过完全复制中证A50指数的成份股构成及其权重构建投资组合，并根据指数成份股及其权重的变动进行相应调整，有效跟踪指数，分享市场上涨红利，使得基金份额净值增长率超过业绩比较基准收益率。

市场展望：2025年上半年A股市场乐观，关注节奏把握

国内经济与政策

2025年是财政持续扩张的一年，处于经济体制转型拐点，政策方向在于启动新一轮化债后改善地方财政支出结构、打通流动性拐点，支持稳楼市、促消费、修复居民资产负债表，持续推动经济良性循环。中央财政的持续发力程度将是市场交易的长期最重要变量。

证券市场与行业走势

由科技浪潮引领的投资主线行情有望贯穿全年，看好由主线带动整体市场价格中枢上移，带来更好赚钱效应。但2025年市场存在现实与预期的碰撞，政策指引下的持续上行方向明确，但市场过热情绪、预期定价往往与现实节奏出现偏离，从而引起市场波动。投资策略上应更加注重核心卫星的方法，核心配置策略用来交易政策导向下的经济复苏预期，卫星交易策略把握市场题材带来的市场波动。

费用分析：管理费与托管费稳定，交易费用有明细

管理人报酬与基金管理费

本期发生的基金应支付的管理费为6,395,762.88元，其中应支付销售机构的客户维护费为919,177.63元，应支付基金管理人的净管理费为5,476,585.25元。支付基金管理人平安基金的管理人报酬按前一日基金资产净值0.15%的年费率计提。

项目	金额（元）
当期发生的基金应支付的管理费	6,395,762.88
其中：应支付销售机构的客户维护费	919,177.63
应支付基金管理人的净管理费	5,476,585.25

托管费

当期发生的基金应支付的托管费为2,131,920.97元，支付基金托管人的托管费按前一日基金资产净值0.05%的年费率计提。

交易费用

应付交易费用为1,061,699.18元，均为交易所市场产生。交易费用的发生与基金的交易活动相关，反映了基金在投资运作过程中的成本支出。

投资收益分析：股票投资收益突出，多种收益来源并存

股票投资收益

股票投资收益为195,937,002.40元，其中买卖股票差价收入为120,197,702.51元，赎回差价收入为75,739,299.89元。股票投资收益是基金收益的重要组成部分，反映了基金在股票投资操作上的成果。

项目	金额（元）
股票投资收益	195,937,002.40
其中：买卖股票差价收入	120,197,702.51
赎回差价收入	75,739,299.89

其他收益

股利收益为146,446,925.94元，公允价值变动收益为502,431,901.32元，其他收入为21,503,334.33元。多种收益来源共同构成了基金的营业总收入，体现了基金投资收益的多元化。

关联交易：通过关联方交易单元交易，佣金支付有明细

通过关联方交易单元进行的交易

报告期内，通过方正证券交易单元成交金额为704,882,016.18元，占当期股票成交总额的比例为5.11%；通过平安证券交易单元成交金额为188,390,696.83元，占比1.37%。

关联方名称	成交金额（元）	占当期股票成交总额的比例（%）
方正证券	704,882,016.18	5.11
平安证券	188,390,696.83	1.37

应支付关联方的佣金

当期应支付方正证券佣金242,041.06元，占当期佣金总量的比例为4.71%；应支付平安证券佣金178,203.60元，占比3.47%。关联方交易在正常业务范围内按一般商业条款订立。

股票投资明细：前十大重仓股集中，关注行业分布

期末指数投资股票明细

期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十大股票投资明细中，贵州茅台公允价值占比10.03%，宁德时代占8.62%，中国平安占6.94%等。这些重仓股多为各行业龙头企业，体现了基金对优质资产的配置。

序号	股票代码	股票名称	公允价值（元）	占基金资产净值比例（%）
1	600519	贵州茅台	892,820,160.00	10.03
2	300750	宁德时代	767,477,564.00	8.62
3	601318	中国平安	618,143,800.95	6.94

行业分布情况

从行业分类来看，金融业、制造业、采矿业等行业占比较高。基金投资组合的行业分布反映了对不同行业的看好程度以及分散风险的考虑。

持有人结构：机构投资者占主导，关注赎回风险

持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数为17,993户，机构投资者持有份额占总份额比例为92.02%，个人投资者占7.98%。机构投资者持有份额达7,144,852,217.00份，在基金份额持有上占据主导地位。

持有人结构	持有份额（份）	占总份额比例（%）
机构投资者	7,144,852,217.00	92.02
个人投资者	619,843,823.00	7.98

潜在风险

本基金在报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过基金总份额20%的情形。在市场流动性不足的情况下，如遇投资者巨额赎回或集中赎回，基金管理人可能无法以合理的价格及时变现基金资产。在特定情况下，若持有基金份额占比较高的投资者大量赎回本基金，可能导致在其赎回后本基金出现连续六十个工作日基金资产净值低于5,000万元，基金面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。

管理人从业人员持有情况：持有比例极低

基金管理人所有从业人员持有本基金171,300.00份，占基金总份额比例为0.0022%，占比极低。本公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人以及本基金基金经理持有本开放式基金份额为0。

基金份额变动：申购赎回活跃，份额大幅增长

基金合同生效日基金份额总额为2,000,196,040.00份，报告期内总申购份额为9,792,000,000.00份，总赎回份额为4,027,500,000.00份，期末基金份额总额为7,764,696,040.00份，较成立时增长了288.2%。申购赎回的活跃反映了投资者对该基金的关注度较高，同时份额的大幅增长也显示出市场对该基金的认可。

时间	基金份额总额（份）	申购份额（份）	赎回份额（份）
基金合同生效日	2,000,196,040.00	-	-
报告期内	-	9,792,000,000.00	4,027,500,000.00
报告期末	7,764,696,040.00	-	-

租用交易单元情况：多券商合作，佣金支付合理

股票投资及佣金支付

基金租用多家证券公司交易单元进行股票投资，其中中信证券成交金额占比39.99%，应支付佣金占比34.81%；国泰君安证券成交金额占比21.00%，应支付佣金占比21.49%等。各券商的成交金额和佣金支付比例反映了基金在交易单元选择和佣金管理上的情况。

券商名称	股票交易成交金额占比（%）	应支付该券商的佣金占比（%）
中信证券	39.99	34.81
国泰君安证券	21.00	21.49
华泰证券	11.71	5.84

其他证券投资情况

在债券交易、债券回购交易和权证交易方面，报告期内各券商相关交易金额占比大多为0，表明基金在这些投资领域的操作相对较少。

综上所述，平安中证A50ETF在2024年表现出份额与净资产大幅增长、业绩跑赢基准等特点，但投资者仍需关注市场波动、巨额赎回等风险因素，以便做出更为合理的投资决策。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。