2025年3月28日，融通基金管理有限公司发布了融通深证100指数证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额微幅增长，净资产有所增加，净利润实现扭亏为盈，同时管理费用有所下降。以下是对该基金年报的详细解读。

主要财务指标：净利润扭亏为盈，资产净值增长

本期利润与已实现收益

融通深证100指数A/B本期利润为497,422,274.03元，2023年则亏损759,578,248.49元；融通深证100指数C本期利润为1,590,311.09元，2023年亏损3,018,043.07元，均实现扭亏为盈。然而，本期已实现收益方面，A/B类为 -120,416,963.85元，C类为 -642,239.89元，表明基金的实际收益情况仍面临挑战。

类别	2024年本期利润（元）	2023年本期利润（元）	2024年本期已实现收益（元）	2023年本期已实现收益（元）
融通深证100指数A/B	497,422,274.03	-759,578,248.49	-120,416,963.85	-15,321,100.70
融通深证100指数C	1,590,311.09	-3,018,043.07	-642,239.89	-129,020.99

期末基金资产净值

2024年末，融通深证100指数A/B的期末基金资产净值为4,516,932,331.44元，较2023年末的4,014,926,587.13元增长了12.5%；融通深证100指数C的期末基金资产净值为22,091,946.88元，较2023年末的15,893,476.79元增长了38.99%。整体来看，基金资产净值呈现增长态势。

类别	2024年末基金资产净值（元）	2023年末基金资产净值（元）	增长率
融通深证100指数A/B	4,516,932,331.44	4,014,926,587.13	12.5%
融通深证100指数C	22,091,946.88	15,893,476.79	38.99%

基金净值表现：跑输业绩比较基准

份额净值增长率与业绩比较基准对比

过去一年，融通深证100指数A/B份额净值增长率为12.31%，业绩比较基准收益率为13.36%，落后1.05%；融通深证100指数C份额净值增长率为11.85%，业绩比较基准收益率同样为13.36%，落后1.51%。在过去三年和五年，该基金的份额净值增长率也均低于业绩比较基准。

阶段	融通深证100指数A/B份额净值增长率	业绩比较基准收益率	差值	融通深证100指数C份额净值增长率	差值
过去一年	12.31%	13.36%	-1.05%	11.85%	-1.51%
过去三年	-28.91%	-26.91%	-2.00%	-29.75%	-2.84%
过去五年	4.33%	8.74%	-4.41%	2.34%	-6.40%

净值增长趋势

从长期来看，自基金合同生效起至今，融通深证100指数C份额净值累计增长率为14.83%，业绩比较基准收益率为27.96%，差距较为明显。这表明基金在长期跟踪指数的过程中，未能完全复制指数表现，存在一定的跟踪误差。

投资策略与运作：力求控制跟踪误差

投资策略

本基金核心投资策略是运用指数化投资策略，通过控制股票投资权重与深证100指数成份股自然权重的偏离，有效控制跟踪误差。报告期内，通过算法交易系统、跟踪误差分析系统以及自建的指数基金日报表系统等方式，力求为投资者提供投资深证100指数的有效工具。

运作分析

报告期内，深证100指数收益率为13.89%，市场整体震荡上行。本基金日均跟踪偏离为0.03%，年化跟踪误差为0.41%，符合基金合同约定。通过积极参与新股投资、合理规划费用和备付金划转、适时调整指数成分股等操作，有效控制了跟踪误差。

管理人展望：看好2025年证券市场

管理人认为，2024年国民经济运行总体平稳、稳中 有进，全年国内生产总值比上年增长5.0%。2025年，货币政策预计持续宽松，财政政策更加积极，消费和楼市、股市相关政策值得期待。证券市场整体处于”右侧”位置，估值相对较低，政策预期较强且有力，流动性持续宽松，基本面预期改善情况良好，预计2025年证券市场活跃度将进一步提升。

费用分析：管理费用下降

基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费，融通深证100指数A/B为41,133,222.49元，较2023年的46,120,789.08元下降了10.81%；其中应支付销售机构的客户维护费为19,407,108.21元，应支付基金管理人的净管理费为21,726,114.28元。

类别	2024年当期应支付管理费（元）	2023年当期应支付管理费（元）	变化率
融通深证100指数A/B	41,133,222.49	46,120,789.08	-10.81%

基金托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为8,226,644.58元，较2023年的9,224,157.83元下降了10.81%。

投资收益分析：股票投资收益欠佳

股票投资收益

2024年股票投资收益——买卖股票差价收入，融通深证100指数A/B为 -169,667,100.59元，2023年为 -31,071,290.84元，亏损幅度扩大。这可能与市场波动以及股票投资组合的调整有关。

类别	2024年买卖股票差价收入（元）	2023年买卖股票差价收入（元）
融通深证100指数A/B	-169,667,100.59	-31,071,290.84

债券投资收益

债券投资收益相对稳定，2024年债券投资收益——利息收入为58,638.91元，2023年为315.40元。

关联交易：无重大关联交易

报告期内，通过关联方交易单元进行的股票、债券、债券回购、权证交易均无发生，应支付关联方的佣金也无发生。这表明基金在关联交易方面较为规范，不存在利益输送等问题。

股票投资明细：行业分布集中

行业分布

期末指数投资按行业分类，制造业占比最高，公允价值为3,304,691,825.71元，占基金资产净值比例达72.81%；其次是农、林、牧、渔业，占比2.74%；交通运输、仓储和邮政业占比1.67%。

行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例(%)
制造业	3,304,691,825.71	72.81
农、林、牧、渔业	124,436,932.83	2.74
交通运输、仓储和邮政业	75,798,652.20	1.67

前十大股票

期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十大股票包括五粮液、美的集团、比亚迪等，这些股票的表现对基金净值影响较大。

持有人结构：个人投资者占主导

持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数为241,951户，其中融通深证100指数A/B持有人户数为239,192户，机构投资者持有份额占比2.03%，个人投资者占比97.97%；融通深证100指数C持有人户数为2,759户，个人投资者持有份额占比100%。整体来看，个人投资者是该基金的主要持有者。

份额级别	持有人户数（户）	机构投资者持有份额比例（%）	个人投资者持有份额比例（%）
融通深证100指数A/B	239,192	2.03	97.97
融通深证100指数C	2,759	0	100

管理人从业人员持有情况

基金管理人所有从业人员持有融通深证100指数A/B份额1,204,484.73份，占比0.03558%；持有融通深证100指数C份额1,597.62份，占比0.00937%。

开放式基金份额变动：整体微幅增长

本报告期内，融通深证100指数A/B期初基金份额总额为3,370,650,987.93份，总申购份额473,308,231.25份，总赎回份额459,044,248.15份，期末份额总额为3,384,914,971.03份，增长0.42%；融通深证100指数C期初基金份额总额为13,693,632.11份，总申购份额18,267,516.67份，总赎回份额14,902,075.70份，期末份额总额为17,059,073.08份，增长24.58%。整体来看，基金份额呈现微幅增长态势，表明投资者对该基金仍有一定的信心。

项目	融通深证100指数A/B（份）	融通深证100指数C（份）
期初基金份额总额	3,370,650,987.93	13,693,632.11
总申购份额	473,308,231.25	18,267,516.67
总赎回份额	459,044,248.15	14,902,075.70
期末份额总额	3,384,914,971.03	17,059,073.08
增长率	0.42%	24.58%

综合来看，融通深证100指数基金在2024年虽然实现了净利润扭亏为盈和资产净值增长，但在业绩表现上仍落后于业绩比较基准，股票投资收益欠佳。投资者在关注基金未来表现时，需密切关注市场动态以及基金管理人的投资策略调整。

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