2025年3月28日，融通基金管理有限公司发布融通通玺债券型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额、净资产、净利润以及管理费等方面均发生了一定变化。以下是对该基金2024年年报关键数据的详细解读。
主要财务指标：本期利润增长，净资产规模缩水
本期利润与已实现收益
融通通玺债券2024年本期利润为37,062,715.29元，较2023年的27,666,413.01元增长了34%；本期已实现收益为30,726,617.92元，高于2023年的23,927,083.48元。这表明基金在2024年的盈利能力有所提升。
| 年份 | 本期利润（元） | 本期已实现收益（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 37,062,715.29 | 30,726,617.92 |
| 2023年 | 27,666,413.01 | 23,927,083.48 |
期末净资产与资产净值
2024年末，基金期末净资产为1,008,435,978.63元，较2023年末的1,026,203,592.84元缩水1.73%。期末基金份额净值为1.0116元，低于2023年末的1.0294元。
| 年份 | 期末净资产（元） | 期末基金份额净值（元） |
|---|---|---|
| 2024年末 | 1,008,435,978.63 | 1.0116 |
| 2023年末 | 1,026,203,592.84 | 1.0294 |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较基准收益率
过去一年，基金份额净值增长率为3.64%，而业绩比较基准收益率为4.98%，基金跑输业绩比较基准1.34%。在过去三个月和六个月，同样存在跑输业绩比较基准的情况。
| 阶段 | 份额净值增长率（%） | 业绩比较基准收益率（%） | 差值（%） |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | 3.64 | 4.98 | -1.34 |
| 过去六个月 | 1.62 | 2.50 | -0.88 |
| 过去三个月 | 1.33 | 2.23 | -0.90 |
累计净值增长率
截至2024年末，基金份额累计净值增长率为30.76%，显示出基金在长期运作中实现了一定的增值，但需结合业绩比较基准及同类基金表现综合评估。
投资策略与业绩表现：中短久期中性运作
投资策略
2024年债券市场呈现趋势性牛市，各期限无风险利率大幅下行。基金组合全年保持中短久期中性运作策略，底仓以短久期票息策略作为收益主要来源，长久期利率债以波段操作为主，并在2月和12月加仓长久期利率债赚取资本利得。
业绩表现
截至报告期末，基金份额净值为1.0116元，份额净值增长率为3.64%，但低于业绩比较基准收益率4.98%。管理人认为，长债收益率下行幅度过度定价货币宽松进程和基本面下滑幅度，2025年债券市场风险和机遇并存。
费用情况：管理费、托管费微增
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为3,123,253.94元，较2023年的3,037,021.19元增长2.83%。基金管理费按前一日的基金资产净值的0.30%年费率计提。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 增长率（%） |
|---|---|---|
| 2024年 | 3,123,253.94 | 2.83 |
| 2023年 | 3,037,021.19 | - |
托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为1,041,084.57元，相比2023年的1,012,340.38元增长2.84%。基金托管费按前一日的基金资产净值的0.10%年费率计提。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） | 增长率（%） |
|---|---|---|
| 2024年 | 1,041,084.57 | 2.84 |
| 2023年 | 1,012,340.38 | - |
投资组合：债券投资主导
资产组合
期末基金总资产中，固定收益投资占比99.68%，金额为1,247,144,238.66元，全部为债券投资。银行存款和结算备付金合计占比0.32%，无权益投资、基金投资、贵金属投资等。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 固定收益投资 | 1,247,144,238.66 | 99.68 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 4,027,227.98 | 0.32 |
债券投资
按债券品种分类，中期票据公允价值占比最高，为45.06%；其次是金融债券，占比37.53%；同业存单占比19.65%；国家债券占比5.18%；企业债券占比5.06%。
| 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 中期票据 | 454,367,379.81 | 45.06 |
| 金融债券 | 378,424,449.27 | 37.53 |
| 同业存单 | 198,173,991.51 | 19.65 |
| 国家债券 | 52,241,780.82 | 5.18 |
| 企业债券 | 51,042,054.79 | 5.06 |
份额持有人信息：机构投资者主导，份额微降
持有人结构
期末机构投资者持有份额总数为996,890,124.61份，占基金总份额比例为100.00%，无个人投资者持有。这表明基金份额高度集中于机构投资者，可能存在因某单一基金份额持有人大额赎回而引起基金份额净值剧烈波动的风险及流动性风险。
份额变动
本报告期期初基金份额总额为996,895,041.24份，期末为996,893,998.92份，减少了1,042.32份，降幅为0.001%，整体份额变动较小。
| 时间 | 基金份额总额（份） | 变动量（份） | 变动率（%） |
|---|---|---|---|
| 期初 | 996,895,041.24 | - | - |
| 期末 | 996,893,998.92 | -1,042.32 | -0.001 |
风险提示
- 业绩波动风险：基金在2024年虽实现了一定利润增长，但份额净值增长率低于业绩比较基准收益率，投资者需关注基金未来业绩能否持续改善及跑赢业绩比较基准。
- 利率风险：基金主要投资于债券，利率波动会影响债券价格和基金净值。2025年货币宽松带来的降息降准进度可能偏缓，长债收益率下行幅度过度定价货币宽松的情况面临一定的修正风险，可能对基金净值产生不利影响。
- 流动性风险：基金份额高度集中于机构投资者，若机构投资者大额赎回，可能导致基金份额净值剧烈波动及流动性风险。
总体来看，融通通玺债券在2024年有一定盈利，但也面临业绩、利率及流动性等风险。投资者应结合自身风险承受能力，谨慎做出投资决策。
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