2025年3月28日，中信保诚基金管理有限公司发布中信保诚新锐回报灵活配置混合型证券投资基金（以下简称“中信保诚新锐混合”）2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临份额与净资产双降局面，净利润与管理费也出现较大幅度变化。
财务指标：净利润下滑96%，资产规模缩水明显
主要会计数据：净利润大幅下滑
从主要会计数据来看，2024年中信保诚新锐混合A实现本期利润72,597.19元，2023年为2,076,555.94元，同比下滑96.50%；B类份额2024年本期利润81,418.07元，2023年为1,558,659.30元，同比下滑94.77%。这表明基金盈利能力在2024年出现急剧下降。
| 期间 | 中信保诚新锐混合A（元） | 中信保诚新锐混合B（元） |
|---|---|---|
| 2024年本期利润 | 72,597.19 | 81,418.07 |
| 2023年本期利润 | 2,076,555.94 | 1,558,659.30 |
| 变动比例 | -96.50% | -94.77% |
净资产情况：资产规模持续缩水
2024年末，中信保诚新锐混合A的期末基金资产净值为5,161,334.52元，2023年末为7,806,549.15元，减少2,645,214.63元，降幅33.88%；B类份额2024年末为6,230,688.73元，2023年末为9,999,045.63元，减少3,768,356.90元，降幅37.69%。整体基金资产净值从2023年末的17,805,594.78元降至2024年末的11,392,023.25元，缩水36.02%。
| 份额类别 | 2024年末（元） | 2023年末（元） | 变动金额（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|---|
| 中信保诚新锐混合A | 5,161,334.52 | 7,806,549.15 | -2,645,214.63 | -33.88% |
| 中信保诚新锐混合B | 6,230,688.73 | 9,999,045.63 | -3,768,356.90 | -37.69% |
| 合计 | 11,392,023.25 | 17,805,594.78 | -6,413,571.53 | -36.02% |
净值表现：跑输业绩比较基准，长期表现欠佳
净值增长率：短期波动，长期落后
2024年中信保诚新锐混合A份额净值增长率为1.66%，B类份额为1.53%，而同期业绩比较基准收益率均为4.51%，两类份额均跑输业绩比较基准。从长期数据看，过去三年A类份额净值增长率为 -8.50%，B类份额为 -8.89%，而业绩比较基准收益率为13.51%，差距明显。
| 阶段 | 中信保诚新锐混合A | 中信保诚新锐混合B | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 差值 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 差值 | |
| 过去一年 | 1.66% | 4.51% | -2.85% | 1.53% | 4.51% | -2.98% |
| 过去三年 | -8.50% | 13.51% | -22.01% | -8.89% | 13.51% | -22.40% |
净值波动：标准差显示风险水平
过去一年，中信保诚新锐混合A份额净值增长率标准差为0.17%，B类份额为0.17%，业绩比较基准收益率标准差均为0.01%。这表明基金净值波动相对业绩比较基准更大，投资者需承担更高风险。
投资策略与业绩：股债市场波动影响收益
投资策略：股债结合应对市场变化
2024年国内经济有效需求不足，社会预期偏弱。债券市场上半年收益率下行，A股市场振幅较大，行业表现差异明显。中信保诚新锐混合在投资策略上，股票投资依据经济基本面等调整行业和个股配置；固收资产以利率债和高等级信用债为主，适度拉长久期；转债仅参与一级市场申购套利并维持低杠杆。
业绩归因：市场波动导致收益不佳
报告期内，中信保诚新锐混合A、B份额净值增长率分别为1.66%、1.53%，跑输业绩比较基准。主要原因在于市场波动较大，尽管基金管理人积极调整投资组合，但仍难以完全抵消市场不利影响。如1 - 8月银行等避险板块领涨，消费服务等板块领跌，9 - 12月市场反弹但板块轮动迅速，增加了投资难度。
费用与成本：管理费托管费双降
管理费用：支出大幅减少
2024年当期发生的基金应支付的管理费为84,831.13元，2023年为678,165.95元，减少593,334.82元，降幅87.50%。其中应支付销售机构的客户维护费从2023年的66,779.26元降至2024年的36,806.27元，应支付基金管理人的净管理费从611,386.69元降至48,024.86元。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 应支付销售机构的客户维护费（元） | 应支付基金管理人的净管理费（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 84,831.13 | 36,806.27 | 48,024.86 |
| 2023年 | 678,165.95 | 66,779.26 | 611,386.69 |
| 变动比例 | -87.50% | -44.88% | -92.14% |
托管费用：相应下降
2024年当期发生的基金应支付的托管费为28,277.00元，2023年为226,055.36元，减少197,778.36元，降幅87.50%。托管费的下降与基金资产净值的减少相关。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） |
|---|---|
| 2024年 | 28,277.00 |
| 2023年 | 226,055.36 |
| 变动比例 | -87.50% |
份额与持有人：份额缩水，持有人结构稳定
份额变动：赎回导致份额大幅减少
2024年中信保诚新锐混合A期初份额为7,600,522.36份，期末为4,942,251.17份，减少2,658,271.19份，降幅34.97%；B类份额期初9,000,701.69份，期末5,521,898.74份，减少3,478,802.95份，降幅38.65%。整体份额从期初的16,601,224.05份降至期末的10,464,149.91份，缩水37.08%。
| 份额类别 | 期初份额（份） | 期末份额（份） | 变动份额（份） | 变动比例 |
|---|---|---|---|---|
| 中信保诚新锐混合A | 7,600,522.36 | 4,942,251.17 | -2,658,271.19 | -34.97% |
| 中信保诚新锐混合B | 9,000,701.69 | 5,521,898.74 | -3,478,802.95 | -38.65% |
| 合计 | 16,601,224.05 | 10,464,149.91 | -6,137,074.14 | -37.08% |
持有人结构：个人投资者为主
期末基金份额持有人户数为2,075户，其中A类份额持有人997户，户均持有4,957.12份；B类份额持有人1,078户，户均持有5,122.36份。机构投资者持有份额为0，个人投资者持有全部份额，结构较为稳定。
后市展望：机遇与风险并存
展望2025年，债券市场基本面、通胀和流动性环境利好，但利率下行空间受限，可能维持低位震荡，信用利差后续有收窄可能。A股市场政策面积极，虽政策传导和效果有待验证，但市场大概率已度过低位震荡区间，波动率提升将带来更多投资机会，不过市场风格和大类因子仍可能维持轮动。投资者需密切关注市场变化，结合自身风险承受能力谨慎决策。
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