中信保诚90天持有期债券型证券投资基金2024年年报已发布，报告期自2024年10月29日至2024年12月31日。以下将对该基金的关键数据进行深入解读，为投资者提供全面的信息参考。
主要财务指标：整体表现稳健，收益逐步积累
本期利润与已实现收益
| 基金简称 | 本期已实现收益（元） | 本期利润（元） | 加权平均基金份额本期利润 | 本期加权平均净值利润率 | 本期基金份额净值增长率 |
|---|---|---|---|---|---|
| 中信保诚90天持有债券A | 177,203.67 | 192,299.51 | 0.0038 | 0.38% | 0.38% |
| 中信保诚90天持有债券C | 1,334,396.61 | 1,467,508.47 | 0.0033 | 0.33% | 0.33% |
从数据可见，A、C两类份额本期利润均为正，表明基金在报告期内实现盈利。其中，中信保诚90天持有债券C的本期已实现收益和本期利润相对较高，显示出该类别份额在投资运作上取得了较好成果。加权平均基金份额本期利润和本期加权平均净值利润率也呈现正向增长，反映出基金为投资者创造了一定的收益。
期末数据
| 基金简称 | 期末可供分配利润（元） | 期末可供分配基金份额利润 | 期末基金资产净值（元） | 期末基金份额净值 |
|---|---|---|---|---|
| 中信保诚90天持有债券A | 177,242.73 | 0.0035 | 50,381,831.74 | 1.0038 |
| 中信保诚90天持有债券C | 1,335,012.93 | 0.0030 | 444,490,431.60 | 1.0033 |
期末可供分配利润体现了基金可用于分配给投资者的收益，A、C两类份额均有一定积累。期末基金资产净值反映了基金资产的总体规模，中信保诚90天持有债券C的规模相对较大。期末基金份额净值略有增长，表明基金资产价值有所提升。
基金净值表现：与业绩比较基准存在差距
份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比
| 基金简称 | 份额净值增长率① | 份额净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 中信保诚90天持有债券A | 0.38% | 0.01% | 2.10% | 0.08% | -1.72% | -0.07% |
| 中信保诚90天持有债券C | 0.33% | 0.01% | 2.10% | 0.08% | -1.77% | -0.07% |
自基金合同生效起至今，中信保诚90天持有债券A、C的份额净值增长率均低于业绩比较基准收益率，差值分别为 -1.72%和 -1.77%。这表明在报告期内，基金未能达到预期的业绩比较基准，可能受到市场环境、投资策略等多种因素影响。不过，份额净值增长率标准差较小，说明基金净值波动相对稳定。
累计净值增长率变动与业绩比较基准收益率变动对比
从自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较来看，同样呈现出基金累计净值增长率落后于业绩比较基准收益率的情况。这进一步反映出基金在长期投资过程中，需要优化投资策略以缩小与业绩比较基准的差距。
投资策略与运作：建仓期布局债券，应对市场变化
2024年国内外经济形势复杂多变，美国经济呈现“类滞胀”特征，中国经济“前高、中低、后扬”。在此背景下，货币政策宽松，债券市场利率债震荡下行，信用债走势跟随利率。
本基金在报告期内处于建仓期，主要配置1Y内二级资本债、城投债，组合久期中枢维持在1Y附近，仓位控制在70%以内，其余资金配置逆回购和期货保证金。这种配置策略旨在控制风险，适应市场波动。例如，在利率债下行阶段，合理的债券配置有助于基金资产的增值；而仓位控制则避免了因市场不确定性带来的过度风险。
业绩表现：未达业绩比较基准，仍有提升空间
本报告期内，中信保诚90天持有债券A份额净值增长率为0.38%，中信保诚90天持有债券C份额净值增长率为0.33%，而同期业绩比较基准收益率均为2.10%。基金业绩未达预期，可能是建仓期资产配置尚未完全优化，以及市场利率波动等因素所致。未来，基金需进一步调整投资策略，以提升业绩表现，向业绩比较基准靠拢。
宏观经济与市场展望：关注政策变化，把握投资机会
展望2025年，美国经济或现“类滞胀”，国内政策将相机抉择。上半年经济增速有望走高，下半年政策加码可能性增大。债券市场方面，利率预计低位震荡，信用债信用利差、等级利差回升。基金需密切关注国内外经济形势和政策变化，灵活调整投资组合，如根据利率走势优化债券久期，挖掘信用债投资机会，以应对市场挑战，争取实现更好的投资回报。
费用分析：管理费、托管费等支出明确
基金管理费
本期发生的基金应支付的管理费为254,903.30元，其中应支付销售机构的客户维护费127,449.27元，应支付基金管理人的净管理费127,454.03元。支付基金管理人中信保诚基金管理有限公司的管理人报酬按前一日基金资产净值0.30%的年费率计提。管理费是基金运营的重要成本之一，合理的管理费水平有助于基金的稳定运作和管理。
基金托管费
当期发生的基金应支付的托管费为42,483.88元，支付基金托管人交通银行股份有限公司的基金托管费按前一日基金资产净值0.05%的年费率计提。托管费用于保障基金资产的安全和独立核算，确保基金运作的合规性。
销售服务费
中信保诚90天持有债券C基金份额的销售服务费年费率为0.30%，本期应支付的销售服务费为228,897.78元，主要支付给中信保诚基金管理有限公司和交通银行股份有限公司。销售服务费用于基金的销售和推广，对扩大基金规模具有一定作用。
交易费用与投资收益：债券投资主导，收益结构清晰
交易费用
本期应付交易费用为3,099.27元，主要为银行间市场的费用。交易费用是基金投资过程中的必要支出，合理控制交易费用有助于提高基金的实际收益。
投资收益
| 投资收益项目 | 金额（元） |
|---|---|
| 利息收入 | 779,850.72 |
| 其中：存款利息收入 | 83,972.77 |
| 买入返售金融资产收入 | 695,877.95 |
| 投资收益（损失以“-”填列） | 1,350,727.03 |
| 其中：债券投资收益 | 1,350,727.03 |
| 公允价值变动收益（损失以“-”号填列） | 148,207.70 |
基金投资收益主要来源于债券投资收益和利息收入。债券投资收益为1,350,727.03元，包括利息收入1,116,951.83元和买卖债券差价收入233,775.20元。利息收入中，买入返售金融资产收入占比较大。公允价值变动收益也为基金整体收益做出了贡献。
关联交易：无重大关联交易，运作合规
本报告期内，基金无通过关联方交易单元进行的股票、权证、债券、债券回购、基金交易，也无应支付关联方的佣金。在关联方报酬方面，基金管理费、托管费和销售服务费的支付符合规定。同时，未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易，无重大关联交易事项。这表明基金在关联交易方面运作规范，有效避免了利益输送等问题，保障了投资者利益。
投资组合：债券投资为主，品种配置多元
期末基金资产组合
| 资产类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 固定收益投资 | 369,880,633.84 | 74.69 |
| 其中：债券 | 369,880,633.84 | 74.69 |
| 买入返售金融资产 | 121,593,690.30 | 24.55 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 3,740,570.94 | 0.76 |
| 其他各项资产 | 9,566.82 | 0.00 |
| 合计 | 495,224,461.90 | 100.00 |
基金资产主要配置于固定收益投资，占比74.69%，其中债券投资为主要部分。买入返售金融资产占比24.55%，银行存款和结算备付金合计占0.76%。这种资产组合配置体现了债券型基金以固定收益类资产为主的特点，有助于稳定基金收益，降低风险。
期末债券投资组合
| 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 国债 | 113,765,377.71 | 23.00 |
| 金融债券 | 36,117,333.86 | 7.29 |
| 企业债券 | 200,471,260.13 | 40.51 |
| 企业短期融资券 | 10,115,363.84 | 2.04 |
| 中期票据 | 19,526,632.16 | 3.95 |
| 合计 | 369,880,633.84 | 74.74 |
债券投资组合中，企业债券占比最大，为40.51%，其次是国债占23.00%，金融债券占7.29%，企业短期融资券占2.04%，中期票据占3.95%。多元化的债券品种配置有助于分散风险，通过对不同债券的投资，基金可以根据市场情况灵活调整，追求更好的收益。
基金份额持有人信息：个人投资者为主，结构稳定
持有人户数及结构
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 户均持有的基金份额 | 机构投资者 | 个人投资者 |
|---|---|---|---|---|
| 中信保诚90天持有债券A | 76 | 660,388.03 | - | - |
| 中信保诚90天持有债券C | 579 | 765,150.60 | - | - |
| 合计 | 655 | 752,994.95 | - | - |
从持有人结构来看，中信保诚90天持有债券A和C均以个人投资者为主，机构投资者未持有份额。这可能与债券型基金风险相对较低，适合个人投资者追求稳健收益的需求有关。稳定的持有人结构有助于基金的长期运作。
管理人从业人员持有情况
期末本基金管理人的从业人员未持有本基金的基金份额，包括高级管理人员、基金投资和研究部门负责人以及基金经理。这在一定程度上避免了内部人员利益与投资者利益的潜在冲突，增强了投资者对基金运作公正性的信心。
开放式基金份额变动：份额微幅增长，规模稳定
| 项目 | 中信保诚90天持有债券A | 中信保诚90天持有债券C |
|---|---|---|
| 基金合同生效日（2024年10月29日）基金份额总额 | 50,177,406.07 | 442,632,299.70 |
| 基金合同生效日起至报告期期末基金总申购份额 | 12,084.16 | 389,899.12 |
| 减：基金合同生效日起至报告期期末基金总赎回份额 | - | - |
| 基金合同生效日起至报告期期末基金拆分变动份额 | - | - |
| 本报告期期末基金份额总额 | 50,189,490.23 | 443,022,198.82 |
报告期内，中信保诚90天持有债券A和C的基金份额均有微幅增长，总申购份额分别为12,084.16份和389,899.12份，无赎回份额。这表明投资者对该基金的认可度略有提升，基金规模保持相对稳定。
风险提示
- 业绩不达基准风险：基金份额净值增长率低于业绩比较基准收益率，投资者可能无法获得预期收益，需关注基金后续投资策略调整及业绩表现。
- 市场风险：受国内外经济形势、货币政策等影响，债券市场波动可能导致基金资产价值变化，影响基金收益。
- 信用风险：尽管基金对债券发行人进行信用评估，但仍存在债券发行人信用质量下降导致债券价格下跌、违约等风险。
总体而言，中信保诚90天持有期债券型证券投资基金在2024年报告期内实现了盈利，但与业绩比较基准存在差距。投资者应综合考虑基金的投资策略、市场环境和风险因素，做出合理的投资决策。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
