2025年3月28日，嘉实基金管理有限公司发布嘉实新趋势灵活配置混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在2024年的份额、净资产、净利润及管理费等方面均发生了显著变化。
主要财务指标：净利润扭亏为盈，资产净值稳步增长
本期利润与资产净值情况
嘉实新趋势混合2024年实现本期利润228.56万元，相比2023年的389.43万元有所下降，但成功扭转2022年-786.98万元的亏损局面。2024年末，基金资产净值达7164.34万元，较2023年末的5037.22万元增长42.23%。
| 年份 | 本期利润（元） | 期末基金资产净值（元） |
|---|---|---|
| 2022年 | -7,869,818.48 | 236,001,698.66 |
| 2023年 | 3,894,287.43 | 50,372,236.09 |
| 2024年 | 2,285,625.51 | 71,643,425.61 |
基金份额净值增长率
2024年嘉实新趋势混合A份额净值增长率为5.94%，C份额为4.28%。然而，与业绩比较基准收益率相比，A份额业绩比较基准收益率为12.10%，C份额为9.17%，基金表现落后于业绩比较基准。
| 份额类别 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 |
|---|---|---|
| 嘉实新趋势混合A | 5.94% | 12.10% |
| 嘉实新趋势混合C | 4.28% | 9.17% |
投资策略与业绩表现：债市波动中调整配置
投资策略分析
2024年“资产荒”持续，财政收敛、经济基本面弱修复，收益率整体下行。基金操作以高等级信用债为底仓，阶段性增加利率债配置仓位。
业绩表现归因
尽管基金在2024年实现盈利，但未达业绩比较基准。主要因债市波动，如2024年9 - 11月，一揽子稳增长政策提振风险偏好，债市承压，出现年内最大幅度调整。
费用情况：管理费、托管费双降
管理费与托管费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为28.75万元，较2023年的88.33万元下降67.45%；托管费为9.58万元，较2023年的29.44万元下降67.45%。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 当期发生的基金应支付的托管费（元） |
|---|---|---|
| 2023年 | 883,288.53 | 294,429.49 |
| 2024年 | 287,482.57 | 95,827.51 |
销售服务费
2024年C类份额销售服务费为10.35元，因自2024年4月26日起，C类基金份额的销售服务费率由0.40%变更为0.01%。
投资组合：债券为主，股票交易有收益
资产组合情况
期末基金资产组合中，固定收益投资占比62.01%，金额为4469.18万元，主要为债券投资；买入返售金融资产占比35.59%，银行存款和结算备付金合计占比2.15%。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 固定收益投资 | 44,691,769.12 | 62.01 |
| 买入返售金融资产 | 25,652,104.36 | 35.59 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 1,548,358.75 | 2.15 |
股票投资收益
2024年股票投资收益为15.99万元，买卖股票差价收入为15.99万元，表明股票交易操作取得一定收益。
份额持有人信息：个人投资者占主导，机构投资者有变化
持有人结构
期末基金份额持有人户数为9265户，个人投资者持有份额占比83.49%，为3839.83万份；机构投资者持有份额占比16.51%，为759.58万份。
| 持有人结构 | 持有份额（份） | 占总份额比例（%） |
|---|---|---|
| 个人投资者 | 38,398,284.65 | 83.49 |
| 机构投资者 | 7,595,839.96 | 16.51 |
管理人从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员持有本基金23.97万份，占基金总份额比例为0.52%。其中，嘉实新趋势混合A持有16.76万份，占比0.79%；嘉实新趋势混合C持有7.21万份，占比0.29%。
开放式基金份额变动：总份额增长34.29%
2024年嘉实新趋势混合A期初份额3424.73万份，期末2115.21万份；C份额自2024年4月22日增设，期初0份，期末2484.20万份。总体来看，基金总份额从期初的3424.73万份增长至4599.41万份，增长34.29%。
| 份额类别 | 期初份额（份） | 期末份额（份） |
|---|---|---|
| 嘉实新趋势混合A | 34,247,267.96 | 21,152,098.36 |
| 嘉实新趋势混合C | 0 | 24,842,026.25 |
风险提示与展望
风险提示
尽管2024年基金实现盈利且资产净值增长，但仍面临市场风险。如2024年债市波动，基金净值表现落后于业绩比较基准。2025年债市有望延续震荡行情，双向波动范围可能加大，投资者需关注市场波动对基金净值的影响。
未来展望
2025年是中国“十四五”规划的收官之年，内外部宏观经济环境仍面临诸多不确定性。债券市场方面，债市有望延续震荡行情，利率债市场在政策影响下仍具投资机会，信用债市场将更加关注风险与机遇的平衡。基金管理人将继续优化投资策略，争取为投资者提供稳健持续的投资收益。
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