2月金融新规概览
范围与内容 >>>
2月，国务院、人民银行、金融监管总局、证监会、国家网信办等监管机构共发布重要新规14项，包含正式发文13项，征求意见稿1项，重点涉及经济促进、普惠金融、绿色金融、个人信息保护、保险等重要业务与管理领域。
趋势与洞察 >>>
持续发布经济促进利好政策新规：2月份发布多项经济促进相关的政策新规，旨在稳增长，涉及乡村振兴、稳外资、提振消费、创业支持体系等。同时，金融开放进一步深化，针对香港、澳门金融机构入股保险公司，以及港澳银行内地分行开办银行卡业务提供了便利。
“五篇大文章”仍为金融服务重点：承接2024年金融做好“五篇大文章”取得的成果，监管机构继续发力。证监会发布资本市场做好金融“五篇大文章”实施意见，并表示将围绕实施意见持续推进制度建设与服务创新。金融监管总局发布绿色金融高质量发展实施方案，体系化引导绿色金融发展。
财政、金融、产业协同进一步加强：从近期政策文件与监管新规的发布节奏和内容来看，财政、金融与产业间的协同进一步加强。围绕工作目标，均配套提供一揽子财政支持、货币政策工具、产业行动方案、金融监管引导、部门间协同机制等，显著强化了政策一致性。
重点新规解读
《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》（证监会）
关键词：资本市场、五篇大文章
为积极发挥资本市场功能，着力做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”，更好服务经济社会高质量发展，2025年2月7日，中国证券监督管理委员会印发《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》。主要内容包括：加强对科技型企业全链条全生命周期的金融服务；丰富资本市场推动绿色低碳转型的产品制度体系；提升资本市场服务普惠金融效能；推动资本市场更好满足多元化养老金融需求；加快推进数字化、智能化赋能资本市场；加强行业机构金融“五篇大文章”服务能力。从《实施意见》反映的趋势来看，一方面围绕“五篇大文章”场景提供针对性的资本市场支持，重点发力科技金融，另一方面《实施意见》是资本市场“1+N”政策体系的重要组成部分，全面深化资本市场改革持续推进。建议金融机构围绕“五篇大文章”服务场景，加强金融创新，提升服务能力，并强化风险防控，提升数字化、智能化水平。
《保险集团集中度风险监管指引》（金融监管总局）
关键词：保险集团、集中度风险
为进一步提升保险集团风险管理水平，促进保险集团稳健经营，2025年2月8日，国家金融监督管理总局发布《保险集团集中度风险监管指引》。《指引》明确了保险集团集中度风险管理标准，为保险集团提供系统化指导，对提升集中度风险管理能力和水平具有重要意义，是进一步提升监管有效性，推动保险集团加强风险管理的有力举措。《指引》主要内容包括：明确集中度风险管理原则，要求在并表管理基础上，按照实质重于形式和穿透原则对集中度风险进行管理；规范集中度风险管理流程，要求保险集团建立包括集中度风险识别、计量、监测、报告等在内的集中度风险管理流程；要求保险集团推进多维度指标及限额体系建设，建立集中度风险指标与限额的回溯更新机制、集中度风险预警机制、超限额管理机制；完善信息披露和报告要求等。建议保险集团完善集中度风险管理体系，做好外规内化与管理流程优化，并相应开展系统功能的升级改造。
《关于加强监管防范风险推动信托业高质量发展的若干意见》（国务院转发金融监管总局文件）
关键词：信托业、防范风险、高质量发展
信托业是我国金融体系的重要组成部分，为进一步加强监管、防范风险，推动信托业高质量发展，2025年1月27日，国务院办公厅转发金融监管总局《关于加强监管防范风险推动信托业高质量发展的若干意见》的通知。从主要内容来看：
要坚持回归本源的发展导向，推动信托公司坚守信托本源定位，坚持金融服务实体经济的本质要求，提升专业能力本领，突出信托文化本色。
要强化信托公司的股东、机构、业务准入监管，加强信托公司持续监管，完善法人治理机制和股东股权管理，落实分级分类监管，打击各类违法违规行为。
要加强信托的设立、销售、存续期管理、尽职履责、信息披露、到期清算等全流程监管，贯彻“卖者尽责、买者自负”的原则，在依法保障投资者合法权益的同时，坚决打破刚性兑付。
要加强信托公司风险预警、早期干预和风险处置，及时排查处置信托业务风险，加强风险防范和化解。
要加强信托制度建设，完善信托财产登记、慈善信托税收优惠等配套机制，提升信托监管能力，加强央地、部际协调联动，形成信托业强监管、防风险、促高质量发展的合力。
《意见》反映了全面强化信托行业监管，扶优限劣，持续推进风险化解的趋势。建议信托公司及时开展业务转型，调整发展战略，探索差异化发展路径，并坚持稳健审慎经营，增强风险抵御能力。
《个人信息保护合规审计管理办法》（国家网信办）
关键词：个人信息保护、合规审计
2025年2月14日，国家互联网信息办公室公布《个人信息保护合规审计管理办法》。《办法》旨在为个人信息处理者开展个人信息保护合规审计提供系统性、针对性、可操作性的规范，提升个人信息处理活动合法合规水平，保护个人信息权益。《办法》明确了个人信息处理者开展合规审计的两种情形，开展合规审计的个人信息处理者应当履行的义务，以及专业机构在合规审计中的义务等。从其反映的趋势来看，一方面构建系统性的个人信息保护合规审计框架，强化监督；另一方面为数字经济持续健康发展提供基础保障。建议金融机构建立健全个人信息保护合规审计体系，完善团队专业能力，加强个人信息保护的合规宣贯与人员培训。《办法》将自2025年5月1日起施行。
《关于进一步深化农村改革 扎实推进乡村全面振兴的意见》（国务院）
关键词：乡村振兴、农村改革、投融资机制
2025年2月23日，中共中央、国务院颁布2025年1号文《关于进一步深化农村改革 扎实推进乡村全面振兴的意见》，旨在通过系统性改革和务实举措推动农业农村现代化，建设农业强国，为推进中国式现代化提供基础支撑。《通知》针对金融领域，提出创新乡村振兴投融资机制的相关要求：优先保障农业农村领域一般公共预算投入，强化绩效管理激励约束。加大中央预算内投资、超长期特别国债和地方政府专项债券对农业农村领域重大项目建设的支持力度。运用再贷款、再贴现、差别化存款准备金率等货币政策工具，推动金融机构加大对乡村振兴领域资金投放。支持金融机构发行“三农”专项金融债券。鼓励符合条件的企业发行乡村振兴债券。深入推进农村信用体系建设，加强涉农信用信息归集共享。推广畜禽活体、农业设施等抵押融资贷款。坚持农村中小银行支农支小定位，“一省一策”加快农村信用社改革，稳妥有序推进村镇银行改革重组。健全多层次农业保险体系，支持发展特色农产品保险。严厉打击农村各类非法金融活动。加强涉农资金项目全过程监管，着力整治骗取套取、截留挪用惠农资金等问题。建议金融机构围绕乡村振兴，开展多元化的产品与服务创新。
《政府性融资担保发展管理办法》（财政部、发改委、工信部、农业农村部、人民银行、金融监管总局）
关键词：政府性融资担保
为推动政府性融资担保体系高质量发展，规范政府性融资担保机构行为，更好服务小微企业、“三农”等经营主体，结合近年来政府性融资担保发展实践和新形势新要求，2025年2月21日，财政部、发改委、工信部、农业农村部、人民银行、金融监管总局等六部门联合印发《政府性融资担保发展管理办法》。从主要内容来看：政策支持方面，《办法》明确，在防止新增隐性债务前提下，地方各级财政部门可通过资本金补充、风险补偿、担保费补贴、业务奖补等方式对政府性融资担保机构给予支持，提升地方政府性融资担保机构的担保实力和资本规模。绩效考核方面，《办法》要求地方各级财政部门负责开展本级政府性融资担保机构绩效评价工作，重点考核小微企业和“三农”融资担保业务规模、服务质量、风险管控等情况；同时建立健全激励约束机制，加强绩效评价结果应用，与政策扶持、担保机构工资总额和负责人薪酬等挂钩。此外，还明确了监督管理方面的要求。从反映趋势来看，一是扩大对小微企业和“三农”等经营主体的扶持；二是严格控制担保代偿风险，规范代偿资产处置与损失核销。《办法》自2025年3月1日起施行。
李砾
金融行业研究中心主管合伙人
毕马威中国
raymond.li@kpmg.com
靳蓓
金融行业研究中心副总监
毕马威中国
catherine.jin@kpmg.com
赵一诺
金融行业研究中心副总监
毕马威中国
nicholas.y.zhao@kpmg.com
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