2025年，浙江金鹰股份有限公司（以下简称“金鹰股份”）发布2024年年度报告，各项财务数据揭示了公司在过去一年的经营状况与面临的挑战。报告期内，公司营业收入出现下滑，净利润降幅明显，同时财务费用大幅增加，这些变化值得投资者密切关注。

业绩概览

关键财务指标

指标	2024年	2023年	变动比例
营业收入（元）	1,308,125,338.41	1,370,074,503.26	-4.52%
归属于上市公司股东的净利润（元）	22,354,765.54	35,333,124.75	-36.73%
基本每股收益（元／股）	0.06	0.10	-40.00%
扣除非经常性损益后的基本每股收益（元／股）	0.05	0.09	-44.44%
财务费用（元）	15,113,883.22	9,889,053.93	52.83%
经营活动产生的现金流量净额（元）	-53,472,606.87	-49,817,307.29	不适用

整体表现

金鹰股份2024年营业收入为13.08亿元，同比下降4.52%；归属于上市公司股东的净利润为2235.48万元，较上年下降36.73%。基本每股收益为0.06元/股，同比减少40.00%。扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.05元/股，降幅达44.44%。

核心财务指标解读

营收分析：多业务板块拖累，纺织机械与塑料机械销售下滑

2024年公司营业收入减少主要源于纺织机械与塑料机械销售的下滑。从业务板块来看，纺织机械收入13,747.78万元，同比下降25.96%，主要出口市场孟加拉国因政治和经济局势动荡，严重影响了公司纺织机械的出口业务；塑料机械收入36,551.21万元，同比下降10.77%，国内市场价格竞争加剧，导致销售下滑。不过，纺织业务收入71,988.38万元，同比增长1.42%，一定程度上缓冲了整体营收的下降。

利润分析：存货减值与资产减值致净利润大幅下降

净利润较上年下降36.73%，主要原因是资产减值准备的影响。2024年下半年亚麻价格大幅下滑，下游产品销售价格随之降低，公司出现较大幅度的存货减值，期末计提存货跌价准备4,165.42万元。同时，公司对应收票据、应收账款等计提了坏账准备1,136.32万元，对固定资产计提减值391.84万元。资产减值准备共计影响2024年公司利润5,693.58万元。

费用分析：财务费用大增，管理费用下降

1. 财务费用：财务费用为15,113,883.22元，较上年增加52.83%，主要系借款利息的增加及汇率的波动所致。这表明公司在资金成本和汇率风险管理上面临一定压力。
2. 管理费用：管理费用为57,317,890.30元，较上期减少32.47%，主要系上期股份支付费用2,099万元。剔除该因素影响，管理费用的控制情况值得进一步结合业务实际进行分析。
3. 销售费用：销售费用为34,303,560.59元，同比下降7.96%，主要是销售业务费及差旅费的减少。在营收下滑的情况下，销售费用的下降可能对市场拓展产生一定影响。
4. 研发费用：研发费用为29,597,660.70元，与上期基本持平，研发投入总额占营业收入比例为2.26%，显示公司持续重视研发，但在营收下滑背景下，研发投入的产出效果有待观察。

现金流分析：经营活动现金流净额为负，投资与筹资活动有变化

1. 经营活动：经营活动产生的现金流量净额为-53,472,606.87元，基本与上期持平。公司经营活动现金流出大于流入，可能反映出公司在运营资金管理方面存在一定问题，需关注其对持续经营能力的影响。
2. 投资活动：投资活动产生的现金流量净额为8,147,567.70元，较上期增加，主要系理财产品赎回所致。这表明公司在投资策略上有所调整，通过赎回理财产品增加了现金流入。
3. 筹资活动：筹资活动产生的现金流量净额为60,351,289.78元，较上期增加173.81%，主要是融资额增加。公司通过增加融资来满足资金需求，但同时也会增加财务负担，需关注偿债能力。

风险洞察

原材料价格波动风险

亚麻作为公司麻纺业务的主要原材料，价格在近两年出现剧烈波动。2024年7月底，亚麻丰收导致价格大幅下降，供求关系变化使下游产品价格下跌，企业存货减值，给经营带来较大压力。尽管公司采取加强市场调研、优化库存管理等措施，但原材料价格波动仍可能对公司未来业绩产生影响。

市场竞争加剧风险

锂电池材料企业因前期产能扩张，在下游需求放缓的情况下，产能利用率低，市场竞争激烈。纺织机械领域也出现具有一定规模的竞争对手，同质化产品竞争导致利润空间缩小。人工成本上升进一步加大了经营难度和风险。公司需通过加大研发、改进生产工艺、优化人员结构等措施提升竞争力。

汇率波动风险

公司存在一定的进出口业务，汇率波动可能影响公司业绩。虽然公司采取签订合同考虑汇率风险、开展远期结售汇业务等措施，但汇率波动的不确定性仍可能对公司造成不利影响。

人才短缺风险

公司在高素质管理人员、研发项目负责人、专业技术和销售人员以及海外运营管理人员等方面相对短缺，可能制约新项目开展，给公司运营带来风险。尽管公司计划与地方政府共同落实人才引进政策，但人才的吸引和留存仍面临挑战。

综合点评

金鹰股份2024年业绩下滑，净利润降幅明显，财务费用增加，经营活动现金流净额为负，同时面临原材料价格波动、市场竞争加剧、汇率波动和人才短缺等风险。公司虽在内部管理和成本控制方面有一定成效，但面对复杂的市场环境，仍需加强风险管理，优化业务结构，提升核心竞争力，以实现可持续发展。投资者需密切关注公司在应对上述风险时的策略调整及实施效果。

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