2025年3月29日，平安基金管理有限公司发布平安优势产业灵活配置混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临诸多挑战，份额、净资产、净利润等关键指标均出现下滑，不过管理费有所降低。这些变化反映了基金在市场环境中的运作状况，对投资者的决策具有重要参考意义。
主要会计数据和财务指标：多项指标下滑，业绩承压
报告期内，平安优势产业混合基金的主要会计数据和财务指标呈现出较为明显的下滑态势，反映出基金在2024年面临较大的业绩压力。
| 项目 | 平安优势产业混合A | 平安优势产业混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益 | -23,099,996.93元 | -38,061,351.60元 |
| 本期利润 | -16,879,569.67元 | -25,023,167.35元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.2299 | -0.1896 |
| 本期加权平均净值利润率 | -14.03% | -12.18% |
| 本期基金份额净值增长率 | -8.02% | -8.75% |
| 期末可供分配利润 | 22,952,866.78元 | 44,386,015.14元 |
| 期末基金资产净值 | 86,468,588.07元 | 195,567,428.29元 |
| 期末基金份额净值 | 1.7180元 | 1.6282元 |
| 基金份额累计净值增长率 | 104.04% | 93.05% |
从数据中可以看出，无论是A类还是C类份额，本期已实现收益、本期利润均为负数，表明基金在2024年的投资运作未能实现盈利。加权平均基金份额本期利润、本期加权平均净值利润率以及本期基金份额净值增长率也均为负值，反映出基金在该年度的盈利能力和净值增长能力较弱。
基金净值表现：跑输业绩比较基准，波动较大
平安优势产业混合基金在不同时间段内的净值表现与业绩比较基准相比，存在较大差距，且波动较为明显。
| 阶段 | 平安优势产业混合A | 平安优势产业混合C | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 份额净值增长率① | 份额净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 份额净值增长率① | 份额净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |
| 过去三个月 | 6.86% | 1.90% | 0.17% | 6.69% | 6.86% | 1.90% | 0.17% | 6.69% |
| 过去六个月 | 4.51% | 1.77% | 10.30% | -5.79% | 4.08% | 1.77% | 10.30% | -6.22% |
| 过去一年 | -8.02% | 1.68% | 12.91% | -20.93% | -8.75% | 1.67% | 12.91% | -21.66% |
| 过去三年 | -34.31% | 1.55% | -5.45% | -28.86% | -35.87% | 1.55% | -5.45% | -30.42% |
| 过去五年 | 27.09% | 1.62% | 10.59% | 16.50% | 22.09% | 1.62% | 10.59% | 11.50% |
| 自基金合同生效起至今 | 104.04% | 1.51% | 30.40% | 73.64% | 93.05% | 1.51% | 30.40% | 62.65% |
从过去一年的数据来看，平安优势产业混合A和C的份额净值增长率分别为 -8.02%和 -8.75%，而同期业绩比较基准收益率为12.91%，差距明显。过去三年和五年的数据也显示，基金的净值增长表现落后于业绩比较基准，反映出基金在长期投资过程中未能有效把握市场机会，实现超越基准的收益。
投资策略与运作分析：四季度增持科技板块，效果待显
2024年资本市场波动较大，三季度末财政政策发力和市场流动性改善，权益市场尤其是科技成长方向表现良好。基金管理人基于对市场拐点的判断，在四季度进一步增持了科技板块，包括国产算力和端侧AI相关板块。然而，从全年的业绩表现来看，这一策略调整的效果尚未充分显现。
从投资组合的变化可以看出，基金在四季度对科技板块的增持是基于对市场趋势的判断，但由于市场的复杂性和不确定性，短期内可能未能及时反映在基金净值的增长上。投资者需要关注基金在后续市场环境中的运作调整，以及科技板块投资策略的持续有效性。
业绩表现：净值增长率为负，跑输业绩基准
截至2024年末，平安优势产业混合A的基金份额净值为1.7180元，本报告期基金份额净值增长率为 -8.02%，同期业绩比较基准收益率为12.91%；平安优势产业混合C的基金份额净值为1.6282元，本报告期基金份额净值增长率为 -8.75%，同期业绩比较基准收益率为12.91%。
基金在2024年的业绩表现不佳，净值增长率为负且大幅跑输业绩比较基准。这可能与市场整体环境、投资策略的实施效果以及行业配置等多种因素有关。投资者在考虑投资该基金时，需谨慎评估其过往业绩及未来的投资潜力。
市场展望：看好科技成长和自主可控方向
展望2025年，基金管理人坚定看好科技成长和自主可控方向。全球人工智能进入应用落地阶段，将带来硬件终端的升级迭代，从而带动电子制造业的投资机会。自主可控也将加速推进，相关龙头企业业绩有望提升。此外，基金管理人还维持看好以汽车为代表的优势制造业。
基金管理人对2025年市场的展望体现了其投资方向的重点。然而，市场变化莫测，尽管科技成长、自主可控和优势制造业具有一定的发展潜力，但仍面临诸多不确定性。投资者应密切关注市场动态和基金的投资布局调整，以做出合理的投资决策。
费用情况：管理费、托管费等均有下降
2024年，平安优势产业混合基金的管理人报酬、基金管理费、托管费等费用均出现了一定程度的下降。
| 项目 | 本期（2024年） | 上年度（2023年） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 3,909,236.29元 | 6,754,381.47元 | 下降42.12% |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 651,539.28元 | 1,125,730.30元 | 下降42.12% |
费用的下降一方面可能与基金资产规模的变动有关，另一方面也反映了市场竞争等因素对基金费用的影响。对于投资者来说，费用的降低在一定程度上减轻了投资成本，但仍需综合考虑基金的业绩表现和投资价值。
交易情况：股票投资收益不佳，关联交易合规
2024年，基金的股票投资收益为 -54,973,477.49元，其中买卖股票差价收入为 -60,419,778.23元，表明基金在股票投资方面遭遇亏损。
在关联交易方面，通过关联方交易单元进行的股票交易中，平安证券的成交金额为148,806,904.54元，占当期股票成交总额的6.33%。应支付关联方平安证券的佣金为109,508.31元，占当期佣金总量的8.06%。各项关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立，合规性得到保障。
股票投资收益不佳对基金整体业绩产生了负面影响，投资者需关注基金在股票投资策略上的调整。关联交易的合规性虽然得到保证，但投资者仍应关注关联交易对基金运作可能产生的潜在影响。
股票投资明细：制造业占比最高，关注个股风险
截至2024年末，基金的股票投资主要集中在制造业、采矿业、信息传输、软件和信息技术服务业等行业。其中，制造业的公允价值占比最高，达到72.13%。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 002475 | 立讯精密 | 15,358,368.00 | 5.45 |
| 2 | 601899 | 紫金矿业 | 14,350,392.00 | 5.09 |
| 3 | 002130 | 沃尔核材 | 13,266,350.00 | 4.70 |
从具体个股来看，前十大重仓股涵盖了电子、有色、电力等多个行业。投资者在关注基金投资机会时，需留意行业集中风险以及个股的经营和市场风险。
持有人结构：个人投资者为主，关注份额变动
截至2024年末，平安优势产业混合A的持有人户数为10,760户，户均持有基金份额4,677.55份，个人投资者持有份额占比100%；平安优势产业混合C的持有人户数为11,352户，户均持有基金份额10,580.68份，个人投资者持有份额占比100%。
从开放式基金份额变动来看，平安优势产业混合A本期申购17,207,795.54份，赎回51,383,978.55份；平安优势产业混合C本期申购11,834,239.10份，赎回41,577,899.65份。整体上，两类份额均呈现净赎回状态，反映出部分投资者对基金的信心有所下降。
个人投资者在持有人结构中占据主导地位，其投资决策对基金规模和业绩的影响较大。份额的净赎回情况需要引起投资者的关注，进一步分析其背后的原因，以及对基金未来运作的影响。
从业人员持有情况：基金经理持有A类份额超100万份
基金管理人的从业人员对本基金有一定的持有。其中，平安优势产业混合A的持有份额总数为2,218,848.64份，占基金总份额比例为4.4086%；平安优势产业混合C的持有份额总数为208,422.80份，占基金总份额比例为0.1735%。
本基金基金经理持有平安优势产业混合A份额超过100万份，显示出基金经理对该基金的信心。然而，投资者不应仅仅基于从业人员的持有情况做出投资决策，还需综合考虑基金的整体业绩表现、投资策略等因素。
综合分析与风险提示
综合来看，平安优势产业混合基金在2024年面临了份额缩水、净资产下滑、净利润亏损等挑战，虽然基金管理人对2025年市场有明确的投资方向判断，但过往业绩表现和市场的不确定性仍给投资者带来一定风险。
投资者在考虑投资该基金时，应充分了解基金的投资策略、风险收益特征以及市场环境的变化。尽管基金管理人看好科技成长、自主可控和优势制造业等方向，但这些领域的投资也面临技术迭代、市场竞争、政策变化等风险。建议投资者谨慎评估自身的风险承受能力，合理配置资产，以降低投资风险。
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