2025年3月29日，平安基金管理有限公司发布平安富时中国国企开放共赢交易型开放式指数证券投资基金联接基金（简称“平安富时中国国企开放共赢ETF联接基金”）2024年年度报告。报告显示，该基金在2024年3月26日（基金合同生效日）至12月31日期间，基金份额总额和净资产合计均大幅下降，净利润实现正增长，管理费支出相对稳定。

主要财务指标：净利润可观，资产规模缩水

本期利润与资产净值

报告期内，平安富时中国国企开放共赢ETF联接A本期利润为1,030,198.38元，期末基金资产净值为7,900,833.52元；ETF联接C本期利润为995,323.11元，期末基金资产净值为13,782,737.34元。两类基金本期利润合计2,025,521.49元，展现出较好的盈利能力。然而，对比基金成立时的资产规模，期末净资产合计21,683,570.86元，相较于成立时的213,353,173.62元，缩水幅度高达89%，资产规模下降明显。

基金类别	本期利润（元）	期末基金资产净值（元）
平安富时中国国企开放共赢ETF联接A	1,030,198.38	7,900,833.52
平安富时中国国企开放共赢ETF联接C	995,323.11	13,782,737.34

基金份额净值增长率与业绩比较基准

平安富时中国国企开放共赢ETF联接A份额净值增长率为6.00%，同期业绩比较基准收益率为9.47%，差距为 -3.47%；ETF联接C份额净值增长率为5.84%，同期业绩比较基准收益率同样为9.47%，差距为 -3.63%。这表明基金在跟踪业绩比较基准方面存在一定偏离，未能完全复制业绩比较基准的表现。

基金类别	份额净值增长率（%）	业绩比较基准收益率（%）	差值（%）
平安富时中国国企开放共赢ETF联接A	6.00	9.47	-3.47
平安富时中国国企开放共赢ETF联接C	5.84	9.47	-3.63

投资策略与业绩表现：紧密跟踪指数，业绩有差距

投资策略

本基金为目标ETF的联接基金，主要通过投资于目标ETF来实现对业绩比较基准的紧密跟踪，也可买入标的指数成份股来跟踪标的指数。在投资管理上，利用量化科技系统进行精细化组合管理，重视绩效归因反馈，严格控制跟踪偏离度和跟踪误差。

业绩表现

尽管基金努力跟踪业绩比较基准，但从数据来看，仍未达到业绩比较基准的增长水平。这可能受到市场波动、成份股调整等多种因素影响，投资者需关注基金在不同市场环境下跟踪效果的稳定性。

市场展望：2025上半年A股市场或更乐观

管理人认为，自2024年9月底货币财政“组合拳”后，A股市场流动性反转，交易思维转变。展望2025年上半年，国内经济处于体制转型拐点，财政持续扩张，中央财政发力程度是关键变量。海外方面，美联储政策调整可能带来波动。投资策略上注重核心卫星方法，核心配置交易经济复苏预期，卫星交易把握市场题材波动。这意味着基金在2025年的投资运作将紧密围绕宏观经济政策和市场变化进行调整，投资者可关注其策略执行效果。

费用情况：管理费、托管费相对稳定

基金管理费

报告期内，当期发生的基金应支付的管理费为25,221.92元，其中应支付销售机构的客户维护费45,382.77元，应支付基金管理人的净管理费 -20,160.85元。由于基金管理人对部分资产不收取管理费，但客户维护费标准未调减，导致净管理费为负。

基金托管费

当期发生的基金应支付的托管费为5,044.33元，托管费按规定比例计提，相对稳定。

费用项目	金额（元）
基金管理费	25,221.92
基金托管费	5,044.33

投资组合：基金投资占比高，股票投资操作频繁

资产组合

期末基金资产组合中，基金投资20,410,756.84元，占基金总资产的比例为82.26%，是主要投资方向；固定收益投资1,013,433.97元，占比4.08%；银行存款和结算备付金合计3,085,613.64元，占比12.44%。

项目	金额（元）	占基金总资产比例（%）
基金投资	20,410,756.84	82.26
固定收益投资	1,013,433.97	4.08
银行存款和结算备付金合计	3,085,613.64	12.44

股票投资

报告期末虽未持有股票，但报告期内有频繁股票买卖操作。累计买入金额超出期末基金资产净值2%或前20名的股票明细显示，多只股票有买卖记录，如云南铜业累计买入101,534.00元，海康威视累计买入96,222.00元等。这反映出基金在股票投资上较为积极，通过买卖股票调整投资组合。

份额持有人信息：个人投资者为主，管理人持有比例低

持有人结构

期末基金份额持有人中，个人投资者持有平安富时中国国企开放共赢ETF联接A份额7,453,410.63份，占比100.00%；持有ETF联接C份额13,022,109.34份，占比100.00%，表明个人投资者是该基金的主要持有者。

基金类别	持有人户数（户）	户均持有基金份额	个人投资者持有份额	占总份额比例（%）
平安富时中国国企开放共赢ETF联接A	207	36,006.81	7,453,410.63	100.00
平安富时中国国企开放共赢ETF联接C	877	14,848.47	13,022,109.34	100.00

管理人持有情况

基金管理人所有从业人员持有平安富时中国国企开放共赢ETF联接A份额88,400.66份，占基金总份额比例为1.1860%；持有ETF联接C份额33,280.42份，占比0.2556%，管理人持有比例相对较低。

开放式基金份额变动：赎回规模大，份额总额下降89%

基金合同生效日至报告期期末，平安富时中国国企开放共赢ETF联接A基金总申购份额为13,615,853.28份，总赎回份额为51,423,814.47份；ETF联接C基金总申购份额为47,343,468.07份，总赎回份额为202,413,160.53份。大规模赎回导致期末基金份额总额大幅下降，较成立时减少89%。这可能与投资者对基金业绩表现、市场预期等因素有关，大规模赎回对基金规模和运作稳定性带来挑战。

基金类别	基金合同生效日基金份额总额（份）	报告期期末基金份额总额（份）	变动比例（%）
平安富时中国国企开放共赢ETF联接A	45,261,371.82	7,453,410.63	-83.53
平安富时中国国企开放共赢ETF联接C	168,091,801.80	13,022,109.34	-92.26

总体来看，平安富时中国国企开放共赢ETF联接基金在2024年经历了份额和资产规模的大幅下降，虽实现净利润，但跟踪业绩比较基准效果有待提升。投资者在关注基金业绩的同时，需留意市场波动、投资策略调整以及大规模赎回带来的风险。

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