广东银禧科技股份有限公司（以下简称“银禧科技”）于2025年4月披露了2024年年度报告。报告期内，公司在营收、利润等方面呈现出不同程度的变化。其中，净利润同比增长90.33%，颇为亮眼，但经营活动产生的现金流量净额却同比减少92.97%，如此悬殊的变化值得投资者关注。

关键财务指标解读

营收稳健增长

2024年，银禧科技实现营业收入2,021,505,223.03元，较2023年的1,665,378,003.70元增长21.38%。从业务板块来看，塑料行业收入为1,762,231,403.93元，占比87.17%，同比增长18.87%；电气机械和器材制造业收入254,315,917.56元，占比12.58%，同比增长39.35%。公司产品在新能源汽车、智能照明等新兴行业需求增长的推动下，市场拓展取得成效，为营收增长提供了有力支撑。

净利润大幅提升

归属于上市公司股东的净利润为51,445,015.05元，相较于2023年的27,030,034.07元，增长幅度高达90.33%。这一增长一方面得益于营收的增加带来毛利额的提升，另一方面，2024年度公司因《2021年限制性股票激励计划》业绩考核未达标，对当年股权激励费用不作摊销并冲回以前年度摊销的费用，使得管理费用大幅减少，进而推动净利润增长。

扣非净利润稳步增长

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为50,893,511.10元，203年为34,245,017.84元，增长48.62%。扣非净利润的稳步增长，表明公司核心业务盈利能力增强，经营状况良好。

基本每股收益与扣非每股收益上升

基本每股收益为0.1127元/股，较2023年的0.0598元/股增长88.46%；扣非每股收益为0.1115元/股，增长显著。这主要是由于净利润的大幅增长，反映出公司为股东创造价值的能力有所提升。

费用分析

销售费用有所增长

2024年销售费用为54,428,969.41元，相比2023年的46,280,922.86元，增长17.61%。主要原因在于公司业务拓展，市场推广、职工薪酬等方面支出增加，以适应营收增长的需求。

管理费用下降

管理费用95,957,215.69元，较2023年的106,258,336.21元减少9.69%。如前文所述，因股权激励费用的调整，报告期摊销股权激励费用 -11,929,167.09元，去年同期为8,862,673.60元，这一变化使得管理费用大幅下降。

财务费用大幅增加

财务费用从2023年的534,372.42元增至2024年的7,437,016.18元，增长1,291.73%。主要是报告期内平均借款余额增加，导致利息费用上升，以及回购限制性股票支付的利息费用增加所致。

研发费用投入加大

研发费用为104,704,143.50元，较2023年的80,455,880.60元增长30.14%。公司持续加大研发投入，积极开发新产品，如PCR材料、耐磨PA66材料等，以提升产品竞争力，适应市场对环保、高性能材料的需求。

现金流状况

经营活动现金流量净额锐减

经营活动产生的现金流量净额为4,024,438.22元，与2023年的57,234,067.79元相比，减少92.97%。主要原因是报告期内购买商品、接受劳务支付的现金较上年同期增加较多。同时，公司给予客户30 - 90天的信用期，应收账款平均周转天数为99天，而上游供应商应付款账期较短，应付账款平均周转天数为72天，随着营业收入增长，经营性应收项目增加金额高于经营性应付项目，导致经营活动净现金流小于经营性利润。

投资活动现金流量净额变动

投资活动现金流入小计84,241,089.28元，流出小计178,809,201.31元，产生的现金流量净额为 -94,568,112.03元，较2023年的 -87,086,236.44元变动8.59%。主要系报告期内收回投资收到的现金、购建固定资产等支付的现金变动所致。

筹资活动现金流量净额大增

筹资活动现金流入小计338,750,580.21元，流出小计190,139,975.34元，现金流量净额为148,610,604.87元，同比增加1,149.88%。主要是报告期内取得的银行借款净额增加较多，反映公司通过筹资活动满足业务发展的资金需求。

研发情况

研发投入持续增加

2024年研发投入金额为104,704,143.50元，占营业收入比例为5.18%，较2023年的4.83%有所上升。公司重视研发创新，不断推出新产品，如PCR材料开发及应用、耐磨PA66材料等项目，以提升产品附加值和市场竞争力。

研发人员情况稳定

研发人员总数有所增加，其中硕士26人，博士2人。年龄结构上，30岁以下60人，30 - 40岁67人。研发团队的稳定为公司持续创新提供了人力保障。

风险提示

原材料价格波动风险

公司原材料采购价格与石油市场价格联动，产品销售价格受多种因素影响，无法完全转嫁原材料价格波动风险。虽然公司采取多种采购方式降低成本，但短期内原材料价格大幅波动仍可能对公司利润产生影响。

市场竞争加剧风险

国内改性塑料行业集中度低，小型企业恶性竞争扰乱市场秩序，同时国外石化巨头在高端领域占据主导地位，国内新兴企业也形成一定竞争力，银禧科技面临较大市场竞争压力。

技术创新风险

改性塑料行业需求多变，公司需不断加大科研投入以满足客户新功能要求。若不能正确把握技术发展方向，可能无法适时开发出符合市场需求的新产品。

3D打印业务不确定性风险

尽管公司在3D打印耗材研发上取得一定成果，但该行业发展周期长且尚未成熟，短期内难以取得较高盈利，项目进展存在不确定性。

业绩补偿涉诉债权风险

因业绩补偿义务人未履行补偿义务，公司虽胜诉但强制执行效果不佳，涉诉债权存在难以实现的风险，可能对公司现金流和财务状况产生不利影响。

总体而言，银禧科技2024年在营收和净利润方面取得较好成绩，但经营现金流的大幅减少以及面临的诸多风险因素，需要投资者密切关注。公司需在保持业务增长的同时，加强现金流管理，积极应对各类风险，以实现可持续发展。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。