2025年3月29日，财通基金管理有限公司发布财通聚利纯债债券型证券投资基金2024年年度报告。报告期内，该基金在份额、净资产、净利润、管理费等关键指标上呈现出显著变化，值得投资者密切关注。
主要会计数据和财务指标：净利润下滑，期末资产净值大增
本期利润与已实现收益
2024年，财通聚利债券A本期利润为21,191,696.75元，已实现收益为20,130,053.58元；财通聚利债券C本期利润为752,321.82元，已实现收益为205,803.14元。与2023年相比，A类基金本期利润从30,512,526.18元下滑至21,191,696.75元，降幅约为28.08% ，已实现收益从22,622,671.56元降至20,130,053.58元，下滑约11.99%。
| 基金类别 | 2024年本期利润（元） | 2023年本期利润（元） | 利润变动幅度 | 2024年已实现收益（元） | 2023年已实现收益（元） | 收益变动幅度 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 财通聚利债券A | 21,191,696.75 | 30,512,526.18 | -28.08% | 20,130,053.58 | 22,622,671.56 | -11.99% |
| 财通聚利债券C | 752,321.82 | - | - | 205,803.14 | - | - |
期末基金资产净值
2024年末，财通聚利债券A的期末基金资产净值为2,366,989,383.05元，财通聚利债券C为715,886,896.14元，合计3,082,876,279.19元，相比2023年末的563,695,140.68元，增长了约446.91%。
| 基金类别 | 2024年末资产净值（元） | 2023年末资产净值（元） | 增长幅度 |
|---|---|---|---|
| 财通聚利债券A | 2,366,989,383.05 | 563,695,140.68 | 320.08% |
| 财通聚利债券C | 715,886,896.14 | - | - |
| 合计 | 3,082,876,279.19 | 563,695,140.68 | 446.91% |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较
财通聚利债券A过去一年份额净值增长率为4.07%，同期业绩比较基准收益率为4.98%，落后0.91%；过去三年份额净值增长率为13.74%，业绩比较基准收益率为7.69%，领先6.05%。财通聚利债券C自2024年11月7日起至期末，份额净值增长率为1.58%，同期业绩比较基准收益率为2.04%，落后0.46%。
| 基金类别 | 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 差值 |
|---|---|---|---|---|
| 财通聚利债券A | 过去一年 | 4.07% | 4.98% | -0.91% |
| 财通聚利债券A | 过去三年 | 13.74% | 7.69% | 6.05% |
| 财通聚利债券C | 自2024.11.7起至期末 | 1.58% | 2.04% | -0.46% |
投资策略与运作分析：平衡流动性与收益
宏观环境与市场分析
2024年经济运行总体平稳但二、三季度压力加大，政策上9月政治局会议后各部委出台相关政策，11月公布化债方案，12月强调宏观政策积极有为。资金面整体维持均衡平稳，但各季度有所波动。
基金操作策略
本基金组合保持负债久期匹配，严控信用和流动性风险，配置关注中性久期、中高等级品种，适当增加杠杆增厚收益，匹配资金收益需求。
业绩表现：未达业绩比较基准预期
截至2024年末，财通聚利债券A基金份额净值为1.1371元，份额净值增长率为4.07%，低于同期业绩比较基准收益率4.98%；财通聚利债券C基金份额净值为1.1770元，自2024年11月7日起至期末份额净值增长率为1.58%，低于同期业绩比较基准收益率2.04%。
市场展望：债市或保持乐观
管理人认为2025年利率中枢可能下移，经济尾部风险降低，消费投资或温和回暖，出口不确定性增加。适度宽松货币政策下，债市在经济显著改善和货币政策转向之前或可保持乐观。
费用分析：管理费、托管费上涨
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为2,072,987.73元，相比2023年的1,649,137.81元，增长了约25.69%。其中应支付基金管理人的净管理费为2,056,447.32元，应支付销售机构的客户维护费为16,540.41元。
| 年份 | 当期应支付管理费（元） | 增长率 | 应支付管理人净管理费（元） | 应支付销售机构客户维护费（元） |
|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 2,072,987.73 | 25.69% | 2,056,447.32 | 16,540.41 |
| 2023年 | 1,649,137.81 | - | 1,649,137.81 | - |
基金托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为690,995.85元，较2023年的549,712.67元增长了约25.70%。
| 年份 | 当期应支付托管费（元） | 增长率 |
|---|---|---|
| 2024年 | 690,995.85 | 25.70% |
| 2023年 | 549,712.67 | - |
交易费用与投资收益分析
交易费用
2024年交易费用为57,135.50元，主要来自债券买卖。相比2023年的9,017.50元，大幅增长了约533.50%。
| 年份 | 交易费用（元） | 增长幅度 |
|---|---|---|
| 2024年 | 57,135.50 | 533.50% |
| 2023年 | 9,017.50 | - |
投资收益
2024年债券投资收益为25,312,458.38元，其中利息收入28,809,329.34元，买卖债券差价收入 - 3,496,870.96元。与2023年的28,333,148.28元相比，投资收益下滑了约10.66%。
| 年份 | 债券投资收益（元） | 利息收入（元） | 买卖债券差价收入（元） | 投资收益变动幅度 |
|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 25,312,458.38 | 28,809,329.34 | -3,496,870.96 | -10.66% |
| 2023年 | 28,333,148.28 | 27,911,806.69 | 421,341.59 | - |
关联交易分析：债券交易与佣金情况
通过关联方交易单元的交易
2024年通过财通证券交易单元进行的债券交易成交金额为160,796,920.33元，占当期债券成交总额的100.00%；债券回购交易成交金额为6,000,000.00元，占当期债券回购成交总额的100.00%。
| 关联方 | 债券交易成交金额（元） | 占比 | 债券回购交易成交金额（元） | 占比 |
|---|---|---|---|---|
| 财通证券 | 160,796,920.33 | 100.00% | 6,000,000.00 | 100.00% |
应支付关联方的佣金
本报告期及上年度可比期间均无应支付关联方的佣金。
股票投资明细：无股票投资
本基金本报告期末未持有股票，报告期内也未进行股票买卖。
持有人结构与份额变动分析
期末基金份额持有人户数及结构
期末基金份额持有人户数共240户，其中财通聚利债券A有219户，机构投资者持有2,081,527,731.81份，占比100.00%；财通聚利债券C有21户，机构投资者持有608,213,719.37份，占比100.00%。
| 基金类别 | 持有人户数（户） | 机构投资者持有份额（份） | 占比 | 个人投资者持有份额（份） | 占比 |
|---|---|---|---|---|---|
| 财通聚利债券A | 219 | 2,081,527,731.81 | 100.00% | 10,597.73 | 0.00% |
| 财通聚利债券C | 21 | 608,213,719.37 | 100.00% | 0.00 | 0.00% |
| 合计 | 240 | 2,689,741,451.18 | 100.00% | 10,597.73 | 0.00% |
基金管理人从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员持有财通聚利债券A份额总数为2,990.21份，占基金总份额比例为0.00%；持有财通聚利债券C份额为0份。
开放式基金份额变动
财通聚利债券A本报告期期初基金份额总额为498,232,935.66份，总申购份额2,334,354,463.00份，总赎回份额751,049,069.12份，期末基金份额总额为2,081,538,329.54份。财通聚利债券C本报告期期初无份额，总申购份额608,256,871.18份，总赎回份额43,151.81份，期末基金份额总额为608,213,719.37份。财通聚利债券A份额增长了约317.78%，而财通聚利债券C从无到有，整体基金份额相比上一年度末增长了约439.86%。
| 基金类别 | 期初份额总额（份） | 总申购份额（份） | 总赎回份额（份） | 期末份额总额（份） | 份额变动幅度 |
|---|---|---|---|---|---|
| 财通聚利债券A | 498,232,935.66 | 2,334,354,463.00 | 751,049,069.12 | 2,081,538,329.54 | 317.78% |
| 财通聚利债券C | - | 608,256,871.18 | 43,151.81 | 608,213,719.37 | - |
| 合计 | 498,232,935.66 | 2,942,611,334.18 | 751,092,220.93 | 2,689,752,048.91 | 439.86% |
租用交易单元情况：仅通过财通证券交易
本基金仅租用财通证券的交易单元进行债券交易，2024年债券成交金额160,796,920.33元，占当期债券成交总额的100.00% ，债券回购成交金额6,000,000.00元，占当期债券回购成交总额的100.00%。
综合来看，财通聚利纯债债券型基金在2024年虽基金份额和净资产实现大幅增长，但净利润下滑，且净值表现未达业绩比较基准预期。投资者在关注基金规模扩张的同时，需谨慎评估其盈利能力和风险水平，结合自身风险承受能力做出投资决策。
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