2025年3月29日，国投瑞银基金管理有限公司发布国投瑞银增利宝货币市场基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额总额下降40.39%，净资产合计减少38.26%，净利润增长21.22%，基金管理费增长43.06%。这些数据的变化，反映了基金在过去一年的运作情况，也为投资者提供了重要的决策依据。

主要财务指标：净利润增长，资产规模缩水

本期利润与收益情况

2024年，国投瑞银增利宝货币A、B、D三类份额本期利润分别为183,488,133.32元、17,430,138.34元和546,849.27元，较2023年有不同程度变化。其中，A类份额本期利润增长29.46% ，B类份额下降28.73% ，D类份额因2023年7月增设，本期利润为正。整体来看，基金本期利润合计201,465,120.93元，较2023年的166,195,245.09元增长21.22% 。这表明基金在2024年整体盈利能力有所提升。

年份	国投瑞银增利宝货币A（元）	国投瑞银增利宝货币B（元）	国投瑞银增利宝货币D（元）	总计（元）
2024年	183,488,133.32	17,430,138.34	546,849.27	201,465,120.93
2023年	141,740,152.12	24,454,930.36	162.61	166,195,245.09
变动比例	29.46%	-28.73%	/	21.22%

资产净值与份额净值

2024年末，基金期末净资产为8,623,371,359.99元，较2023年末的13,968,773,257.26元减少38.26% 。从各份额来看，A类份额期末资产净值为7,745,526,077.42元，较2023年末下降39.90% ；B类份额为872,619,522.37元，下降16.84% ；D类份额为5,225,760.20元，因份额变动有所增长。基金份额净值方面，三类份额均维持在1.0000元。这显示出基金资产规模出现较大幅度缩水，但份额净值保持稳定。

年份	国投瑞银增利宝货币A（元）	国投瑞银增利宝货币B（元）	国投瑞银增利宝货币D（元）	总计（元）
2024年末	7,745,526,077.42	872,619,522.37	5,225,760.20	8,623,371,359.99
2023年末	12,919,366,927.67	1,049,252,722.07	153,607.52	13,968,773,257.26
变动比例	-39.90%	-16.84%	/	-38.26%

基金净值表现：超越业绩比较基准

份额净值收益率与基准对比

2024年，国投瑞银增利宝货币A、B、D三类份额净值收益率分别为1.8569%、1.8572%和1.8563%，同期业绩比较基准收益率为1.3819%。A、B、D三类份额净值收益率均超过业绩比较基准，差值分别为0.4750%、0.4753%和0.4744%。从不同时间段来看，过去三年、五年及自基金合同生效起至今，各份额净值收益率也均高于业绩比较基准，显示出基金在长期和短期都有较好的表现。

份额类别	2024年净值收益率	业绩比较基准收益率	差值
国投瑞银增利宝货币A	1.8569%	1.3819%	0.4750%
国投瑞银增利宝货币B	1.8572%	1.3819%	0.4753%
国投瑞银增利宝货币D	1.8563%	1.3819%	0.4744%

累计净值收益率走势

自基金合同生效以来，国投瑞银增利宝货币A、B、D三类份额累计净值收益率持续增长，且均高于同期业绩比较基准收益率。这表明基金长期运作较为稳健，为投资者带来了较好的收益。

投资策略与业绩表现：债券市场影响显著

投资策略分析

2024年债券市场整体强势，收益率持续下行。基金采取流动性管理、资产配置及交易策略进行积极投资组合管理。年初资金面紧平衡，短端利率小幅抬升，长端利率快速回落；三季度市场波动加剧，四季度超长端利率加速下行。基金在这种市场环境下，适时调整投资组合，以适应市场变化。

业绩表现归因

2024年基金A、B、D类份额净值收益率分别为1.8569%、1.8572%和1.8563%，超过业绩比较基准收益率。这得益于基金对债券市场走势的较好把握，通过合理配置资产，在债券收益率下行过程中获得了较好收益。

费用分析：管理与托管费用增长

基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为16,313,993.54元，较2023年的11,403,300.66元增长43.06%。其中，应支付销售机构的客户维护费为7,994,538.74元，应支付基金管理人的净管理费为8,319,454.80元。管理费的增长可能与基金资产规模在年初相对较大以及市场交易活跃度等因素有关。

年份	当期发生的基金应支付的管理费（元）	应支付销售机构的客户维护费（元）	应支付基金管理人的净管理费（元）
2024年	16,313,993.54	7,994,538.74	8,319,454.80
2023年	11,403,300.66	5,551,773.37	5,851,527.29
变动比例	43.06%	44.00%	42.18%

基金托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为5,437,997.75元，较2023年的3,801,100.24元增长43.07%。托管费按前一日基金资产净值的0.05%年费率计提，其增长趋势与管理费类似，与基金资产规模及运营情况相关。

年份	当期发生的基金应支付的托管费（元）
2024年	5,437,997.75
2023年	3,801,100.24
变动比例	43.07%

投资组合分析：债券投资主导

资产组合情况

2024年末，基金资产组合中固定收益投资占比64.55%，金额为5,691,700,176.77元，主要为债券投资；买入返售金融资产占比13.21%，金额为1,165,017,907.71元；银行存款和结算备付金合计占比22.04%，金额为1,943,540,229.60元。与2023年末相比，各部分资产占比和金额均有不同程度变化，反映了基金投资策略的调整。

项目	2024年末金额（元）	占基金总资产比例	2023年末金额（元）	占基金总资产比例
固定收益投资	5,691,700,176.77	64.55%	11,276,410,488.30	77.90%
买入返售金融资产	1,165,017,907.71	13.21%	/	/
银行存款和结算备付金合计	1,943,540,229.60	22.04%	3,174,096,778.15	21.93%

债券投资明细

从债券品种来看，同业存单占比最高，为61.92%，金额为5,339,886,405.77元；企业短期融资券占比3.49%，金额为301,202,414.13元；金融债券占比0.59%，金额为50,611,356.87元。期末按实际利率计算账面价值占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资中，主要为银行发行的同业存单等。这显示出基金债券投资以高流动性、低风险品种为主。

债券品种	公允价值（元）	占基金资产净值比例
同业存单	5,339,886,405.77	61.92%
企业短期融资券	301,202,414.13	3.49%
金融债券	50,611,356.87	0.59%

份额持有人结构与变动：机构与个人投资者并存

持有人户数与结构

2024年末，基金份额持有人户数为2,334,453户，其中机构投资者持有份额占比2.04%，个人投资者占比97.96%。从各份额来看，A类份额机构投资者持有2.21%，个人投资者持有97.79%；B类份额个人投资者持有100%；D类份额机构投资者持有97.25%，个人投资者持有2.75%。不同份额的持有人结构差异，反映了不同投资者群体对各份额的偏好。

份额级别	持有人户数	机构投资者	个人投资者
国投瑞银增利宝货币A	1,847,940	2.21%	97.79%
国投瑞银增利宝货币B	486,500	0.00%	100.00%
国投瑞银增利宝货币D	13	97.25%	2.75%

份额变动情况

2024年，基金总申购份额为27,887,020,763.05份，总赎回份额为33,232,422,660.32份，净赎回份额为5,345,401,897.27份，导致基金份额总额下降40.39%。各份额均有不同程度的申购和赎回，其中A类份额赎回规模较大，这可能与市场环境及投资者自身资金需求变化有关。

份额类别	本报告期基金总申购份额（份）	本报告期基金总赎回份额（份）	净赎回份额（份）
国投瑞银增利宝货币A	24,545,156,566.16	29,718,997,416.41	5,173,840,850.25
国投瑞银增利宝货币B	3,205,847,825.66	3,382,481,025.36	176,633,199.70
国投瑞银增利宝货币D	136,016,371.23	130,944,218.55	5,072,152.68

风险与展望：市场波动或加剧

市场风险分析

展望2025年，债券市场受汇率波动、长端利率持续下行、股市分流配债资金等因素影响，整体波动可能更加频繁。资金面季节性扰动加大，短端利率大概率宽幅震荡，长短端利率倒挂频率增加。债券供给预计提高，虽货币政策可能配合，但市场不确定性仍较高。

基金应对策略

基金将更加注重流动性管理，在季节性时点预留更多配置空间，追求较高静态收益。通过合理调整投资组合，应对市场波动，降低风险，力求为投资者获取稳定收益。投资者在关注基金收益的同时，需密切关注市场风险，合理调整投资策略。

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