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　　荣昌生物（09995）早盘逆市走高，盘中一度涨超8%，截至发稿，股价上涨3.36%，现报27.70港元，成交额1.66亿港元。

　　华安证券于4月01日发布研报称，给予荣昌生物买入评级。评级理由主要包括：1）收入增加，投入趋于稳定，费用率大幅降低；2）肿瘤自免商业化经验累积，准入医院数量不断扩大；3）泰它西普适应症拓展，陆续推进给药随访；4）在研管线布局ADC及双抗，2期临床进行中。

　　风险提示：销售不及预期风险；研发审批进度不及预期风险；新药研发失败风险；政策不确定风险。