鹏扬品质精选混合型证券投资基金2024年年报已发布，报告期内基金份额总额减少19.64%，净资产合计下滑12.79%。不过，该基金成功扭亏为盈，实现净利润3646223.57元，同时基金管理费较上一年度下降41.6%。以下将对该基金年报进行详细解读。
主要财务指标：净利润扭亏，资产规模缩减
本期利润与净资产情况
鹏扬品质精选混合在2024年实现了净利润的扭亏为盈。2024年净利润为3646223.57元，而2023年净亏损达24435645.98元。从净资产数据来看，2024年末净资产合计为78617905.80元，较2023年末的90134874.86元，减少了11516969.06元，降幅为12.79% 。这表明尽管基金盈利状况有所改善，但整体资产规模仍在收缩。
| 年份 | 净利润（元） | 净资产合计（元） | 较上一年变动 |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 3646223.57 | 78617905.80 | -12.79% |
| 2023年 | -24435645.98 | 90134874.86 | - |
其他关键指标
在其他主要会计数据和财务指标方面，本期已实现收益方面，鹏扬品质精选混合A类份额为 -6811074.11元，C类份额为 -1616570.62元 。加权平均基金份额本期利润A类为0.0397，C类为0.0316 。这些指标反映了基金在运营过程中的收益实现情况和份额盈利水平。
| 基金类别 | 本期已实现收益（元） | 加权平均基金份额本期利润 |
|---|---|---|
| 鹏扬品质精选混合A | -6811074.11 | 0.0397 |
| 鹏扬品质精选混合C | -1616570.62 | 0.0316 |
基金净值表现：长期落后于业绩比较基准
短期与长期表现
从短期来看，过去三个月，鹏扬品质精选混合A和C份额净值增长率均为 -4.53%，业绩比较基准收益率为 -1.11%，基金表现落后基准3.42个百分点。过去六个月，A、C份额净值增长率为9.14%，业绩比较基准收益率为11.49%，落后2.35个百分点。
长期来看，自基金合同生效起至今，鹏扬品质精选混合A份额净值增长率为 -9.93%，C份额为 -11.42%，而业绩比较基准收益率为 -0.88%，基金长期落后于业绩比较基准。
| 阶段 | 鹏扬品质精选混合A | 鹏扬品质精选混合C | 业绩比较基准收益率 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 份额净值增长率 | 标准差 | 份额净值增长率 | 标准差 | 收益率 | 标准差 | |
| 过去三个月 | -4.53% | 1.48% | -4.53% | 1.48% | -1.11% | 1.16% |
| 过去六个月 | 9.14% | 1.48% | 9.14% | 1.48% | 11.49% | 1.12% |
| 自基金合同生效起至今 | -9.93% | 1.03% | -11.42% | 1.03% | -0.88% | 0.85% |
原因分析
基金在2024年采取相对保守投资策略，配置低估值偏红利资产，但低配银行和非银行金融，导致相对沪深300指数表现落后，这也在一定程度上影响了与业绩比较基准的差距。
投资策略与业绩表现：保守策略下的业绩起伏
投资策略
2024年，鹏扬品质精选混合采取相对保守投资策略，重点配置家电、公用事业、能源等低估值偏红利资产。这种策略在一定程度上提升了基金的相对排名，但由于低配银行和非银行金融，使其表现落后于沪深300指数。
业绩表现
截至2024年末，鹏扬品质精选混合A份额净值为0.9007元，份额净值增长率为5.10%；C份额净值为0.8858元，份额净值增长率为4.48%，同期业绩比较基准收益率为14.01%，基金业绩落后于业绩比较基准。
市场展望：聚焦科技与经济复苏主线
管理人对2025年及未来市场充满期待，认为2024年4季度可能是市场转折起点。随着政策调整和科技突破，投资者信心回升。未来投资机会主要集中在人工智能科技应用和经济复苏与企业盈利能力修复两条主线。管理人将围绕这两条主线，后期更偏向挖掘长期前景清晰的优质公司并适时介入。
费用分析：管理费、托管费双降
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为965459.35元，较2023年的1653036.16元，减少了41.6%。基金管理费按前一日基金资产净值的1.20%年费率计提，2023年8月14日起，管理费率由1.50%年费率调至1.20%年费率。
基金托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为160909.80元，相比2023年的275505.88元，下降了41.6%。基金托管费按前一日基金资产净值的0.20%年费率计提，2023年8月14日起，托管费率由0.25%年费率调至0.20%年费率 。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 当期发生的基金应支付的托管费（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 965459.35 | 160909.80 |
| 2023年 | 1653036.16 | 275505.88 |
交易与投资收益分析：股票投资收益欠佳
交易费用
2024年交易费用方面，应付交易费用期末数为28584.99元，上年度末为28251.15元。其中，2024年买卖股票交易费用为208483.48元，上年度为405178.84元，交易活跃度有所下降。
投资收益
股票投资收益方面，2024年买卖股票差价收入为 -8785246.54元，上年度为 -13574505.27元，虽亏损幅度有所减少，但仍处于亏损状态。债券投资收益2024年为89646.37元，上年度为146302.65元 。整体投资收益受股票投资表现影响较大。
| 年份 | 买卖股票差价收入（元） | 债券投资收益（元） | 应付交易费用期末数（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | -8785246.54 | 89646.37 | 28584.99 |
| 2023年 | -13574505.27 | 146302.65 | 28251.15 |
投资组合分析：权益投资占主导，行业分散
资产组合
报告期末，基金总资产为79253703.06元，其中权益投资71149801.49元，占比89.77%；固定收益投资4775682.21元，占比6.03%；买入返售金融资产1299912.33元，占比1.64%；银行存款和结算备付金合计1998324.25元，占比2.52%。权益投资在资产组合中占据主导地位。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 71149801.49 | 89.77 |
| 固定收益投资 | 4775682.21 | 6.03 |
| 买入返售金融资产 | 1299912.33 | 1.64 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 1998324.25 | 2.52 |
股票投资行业分布
境内股票投资中，制造业占比最高，公允价值为39526814.21元，占基金资产净值比例为50.28%；其次是信息传输、软件和信息技术服务业，占比2.71%。港股通投资股票中，医疗保健、消费者非必需品等行业有一定配置。整体行业分布较为分散，有助于分散风险。
| 行业类别 | 境内股票投资公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） | 港股通投资股票公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 制造业 | 39526814.21 | 50.28 | - | - |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 2132311.67 | 2.71 | - | - |
| 医疗保健 | - | - | 5752356.75 | 7.32 |
| 消费者非必需品 | - | - | 3754647.70 | 4.78 |
持有人信息与份额变动：份额缩水，个人投资者为主
持有人结构
期末基金份额持有人户数为2107户，其中个人投资者持有份额占比98.65%，机构投资者持有份额占比1.35%，个人投资者是主要持有者。
份额变动
2024年鹏扬品质精选混合A类份额赎回19305196.50份，申购5151857.31份；C类份额赎回6135695.73份，申购2449772.82份。总赎回份额大于申购份额，导致基金份额总额减少，较上一年度末下降19.64%。
| 基金类别 | 申购份额（份） | 赎回份额（份） | 较上一年度末份额变动 |
|---|---|---|---|
| 鹏扬品质精选混合A | 5151857.31 | 19305196.50 | - |
| 鹏扬品质精选混合C | 2449772.82 | 6135695.73 | - |
| 总计 | - | - | -19.64% |
鹏扬品质精选混合在2024年虽实现净利润扭亏，但面临份额缩水和资产规模下滑问题，且长期业绩落后于业绩比较基准。投资者在关注基金后续表现时，需留意其投资策略调整及市场变化对业绩的影响。
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