2025年3月29日，万家基金管理有限公司发布万家中证同业存单AAA指数7天持有期证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临着基金份额和净资产的大幅下降，同时净利润和管理费也出现了一定程度的下滑。这些变化对于投资者来说，无疑是重要的信号，需要深入解读以做出明智的投资决策。
基金业绩与收益情况
主要会计数据和财务指标：多项指标下滑
万家中证同业存单AAA指数7天持有期基金在2024年的多项关键财务指标出现下滑。本期利润为61,076,022.34元，相较于2023年的86,545,758.94元，下降了29.43%。加权平均基金份额本期利润从2023年的0.0242降至2024年的0.0232。期末基金资产净值为2,920,508,864.23元，较2023年末的5,111,491,338.21元，减少了42.86%。这些数据表明，基金在2024年的盈利能力和资产规模均面临挑战。
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 本期利润（元） | 61,076,022.34 | 86,545,758.94 | -29.43% |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0232 | 0.0242 | -4.13% |
| 期末基金资产净值（元） | 2,920,508,864.23 | 5,111,491,338.21 | -42.86% |
基金净值表现：紧跟业绩比较基准
从基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的对比来看，过去一年，基金份额净值增长率为2.31%，同期业绩比较基准收益率为2.35%，二者相差 -0.04%。自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率为6.06%，业绩比较基准收益率为5.94%，超出基准0.12%。这表明基金在长期运作中，能够较好地跟踪业绩比较基准，但在短期（过去一年）内，略低于业绩比较基准。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | 2.31% | 2.35% | -0.04% |
| 自基金合同生效起至今 | 6.06% | 5.94% | 0.12% |
投资策略与市场展望
投资策略：灵活应对市场变化
2024年全球经济环境复杂多变，国内经济在政策支持和外部压力下波动复苏。万家同业存单指数基金秉持稳健投资策略，灵活应对市场变化。在收益率下行区间，通过灵活调整仓位、杠杆操作和波段操作增厚收益。例如，在不同季度，根据国内经济数据如PMI、消费、投资和工业生产等指标的变化，适时调整投资策略，以提供相对有竞争力的收益。
市场展望：关注经济不确定性
展望2025年，全球经济仍充满不确定性，国内经济虽有望在政策支持下复苏，但需求不足和部分行业产能过剩问题需关注。货币政策基调转向适度宽松，货币市场收益率可能高位运行。存单指数基金因久期短、流动性好、信用风险可控等特点，在震荡市中或有较好表现。基金将继续秉持稳健策略，根据市场变化调整仓位。
费用与成本分析
管理人报酬与托管费：随资产净值下降
2024年当期发生的基金应支付的管理费为5,498,951.16元，相较于2023年的7,353,185.64元，下降了25.22%；托管费为1,374,737.89元，较2023年的1,838,296.46元，下降了25.10%。这主要是由于基金资产净值的下降，按照0.20%的年费率计提管理费和0.05%的年费率计提托管费，导致费用相应减少。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 5,498,951.16 | 7,353,185.64 | -25.22% |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 1,374,737.89 | 1,838,296.46 | -25.10% |
其他费用：整体有所下降
其他费用如审计费用48,000.00元、信息披露费120,000.00元等，2024年合计为272,409.75元，相较于2023年的288,500.04元，下降了5.58%。各项费用的变化反映了基金运营成本的调整。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 其他费用合计 | 272,409.75 | 288,500.04 | -5.58% |
投资组合分析
资产配置：债券投资占主导
报告期末，基金资产中固定收益投资占比95.83%，金额为3,381,739,345.28元，其中同业存单公允价值达3,185,443,004.20元，占基金资产净值比例为109.07%。银行存款和结算备付金合计766,843.59元，占比0.02%；其他各项资产146,235,723.75元，占比4.14%。这种资产配置结构体现了基金以债券投资为主的特点，符合其投资目标和风险收益特征。
| 资产类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 固定收益投资 | 3,381,739,345.28 | 95.83 |
| 同业存单 | 3,185,443,004.20 | 109.07 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 766,843.59 | 0.02 |
| 其他各项资产 | 146,235,723.75 | 4.14 |
债券投资明细：前五名债券分布
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资中，包括24农业银行CD254、24广发银行CD252等，这些债券的投资有助于分散风险，保持基金的稳健运作。
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 112403254 | 24农业银行CD254 | 197,430,755.07 | 6.76 |
| 2 | 112420252 | 24广发银行CD252 | 197,362,368.22 | 6.76 |
| 3 | 112471475 | 24徽商银行CD230 | 197,003,464.11 | 6.75 |
| 4 | 112413176 | 24浙商银行CD176 | 196,858,530.41 | 6.74 |
| 5 | 112404052 | 24中国银行CD052 | 98,934,591.78 | 3.39 |
基金份额持有人结构与变动
持有人结构：个人投资者为主
期末基金份额持有人户数为76,956户，户均持有基金份额35,782.20份。机构投资者持有份额522,227,740.45份，占总份额比例为18.96%；个人投资者持有份额2,231,427,224.41份，占比81.04%，表明个人投资者是该基金的主要持有者。
| 持有人类型 | 持有份额（份） | 占总份额比例（%） |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 522,227,740.45 | 18.96 |
| 个人投资者 | 2,231,427,224.41 | 81.04 |
份额变动：赎回导致份额大幅下降
本报告期期初基金份额总额为4,930,386,698.51份，总申购份额12,169,333,168.46份，总赎回份额14,346,064,902.11份，期末基金份额总额为2,753,654,964.86份，较期初下降了44.15%。大规模的赎回可能与投资者对基金业绩预期、市场环境变化等因素有关。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 期初基金份额总额 | 4,930,386,698.51 |
| 本报告期基金总申购份额 | 12,169,333,168.46 |
| 本报告期基金总赎回份额 | 14,346,064,902.11 |
| 期末基金份额总额 | 2,753,654,964.86 |
风险与机会提示
风险提示
- 市场风险：尽管基金主要投资于同业存单等固定收益类产品，但全球经济不确定性和国内经济复苏进程中的波动，仍可能导致市场利率变化，影响基金净值。如2024年市场利率波动，使基金公允价值变动收益出现 -2,595,438.44元。
- 信用风险：虽然基金投资于信用等级良好的证券，但部分发行主体如浙商银行、中国光大银行等在报告编制日前一年内受到监管处罚，需关注信用风险。
- 流动性风险：报告期内虽未出现无法支付赎回款情况，但大规模赎回可能对基金流动性造成压力，尤其在市场波动时，资产变现难度可能增加。
机会提示
- 市场适应性：存单指数基金久期短、流动性好、信用风险可控，在货币政策适度宽松、市场震荡环境中，可能为投资者提供相对稳定收益。
- 投资策略调整：基金管理人表示将继续秉持稳健投资策略，根据市场变化适时调整仓位，有望在未来市场中把握机会，提升基金业绩。
万家中证同业存单AAA指数7天持有期基金在2024年经历了份额和净资产的大幅下降，但在复杂市场环境中，通过稳健投资策略努力为投资者提供收益。投资者在关注基金过往业绩的同时，需充分考虑市场风险和基金投资策略调整，以做出合理投资决策。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
