2025年3月29日，国寿安保研究精选混合型证券投资基金发布2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临诸多挑战，份额和净资产均出现大幅下滑，净利润亏损超500万元。
主要财务指标：净利润亏损，资产净值下降
本期利润大幅亏损
2024年，国寿安保研究精选混合A本期利润为 -4,244,113.56元，C类为 -1,170,218.23元，较2023年虽有减亏，但仍处于亏损状态。这表明基金在过去一年的投资运作未能实现盈利，投资者收益受到负面影响。
| 年份 | 国寿安保研究精选混合A | 国寿安保研究精选混合C |
|---|---|---|
| 2024年 | -4,244,113.56元 | -1,170,218.23元 |
| 2023年 | -6,573,412.05元 | -1,353,471.91元 |
资产净值显著下降
2024年末，该基金A类期末基金资产净值为10,637,127.51元，C类为5,307,648.43元，较2023年末大幅下降，A类从34,268,994.03元降至10,637,127.51元，C类从8,924,420.20元降至5,307,648.43元，反映出基金资产规模的萎缩。
| 份额类别 | 2024年末（元） | 2023年末（元） | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 国寿安保研究精选混合A | 10,637,127.51 | 34,268,994.03 | -68.96% |
| 国寿安保研究精选混合C | 5,307,648.43 | 8,924,420.20 | -40.53% |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
净值增长率为负
2024年，国寿安保研究精选混合A份额净值增长率为 -11.93%，C类为 -12.20%，而业绩比较基准收益率为13.90%，基金净值增长远不及业绩比较基准，显示出基金在市场中的表现不佳。
| 份额类别 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 差值 |
|---|---|---|---|
| 国寿安保研究精选混合A | -11.93% | 13.90% | -25.83% |
| 国寿安保研究精选混合C | -12.20% | 13.90% | -26.10% |
长期表现落后
过去三年，A类份额净值增长率为 -39.16%，C类为 -39.71%，与业绩比较基准收益率相比，差距明显，表明基金在长期投资中也未能达到预期收益水平。
| 份额类别 | 过去三年份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 差值 |
|---|---|---|---|
| 国寿安保研究精选混合A | -39.16% | -13.04% | -26.12% |
| 国寿安保研究精选混合C | -39.71% | -13.04% | -26.67% |
投资策略与业绩表现：行业配置待优化
投资策略
报告期内，基金主要配置电力设备新能源、机械设备、电子、汽车、基础化工、非银金融等行业。基金管理人通过跟踪宏观经济态势，调整资产在股票、债券、现金间的投资比例，并运用衍生工具规避风险、增强收益。
业绩表现不佳原因
尽管采取了一系列策略，但基金业绩仍不理想。2024年A股市场波动，2 - 9月二次探底，虽政策提振使部分指数上涨，但基金配置行业表现分化，如医药生物、农林牧渔等板块跌幅居前，影响了整体业绩。
费用分析：管理费等费用有所下降
管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为263,097.54元，较2023年的719,125.39元大幅下降，主要因基金资产净值减少及2023年8月7日起管理费年费率从1.50%调低至1.20%。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 变化率 |
|---|---|---|
| 2024年 | 263,097.54 | -63.41% |
| 2023年 | 719,125.39 | - |
托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为43,849.55元，低于2023年的119,854.22元，同样受资产净值下降及托管费年费率从0.25%调低至0.20%的影响。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） | 变化率 |
|---|---|---|
| 2024年 | 43,849.55 | -63.41% |
| 2023年 | 119,854.22 | - |
投资组合分析：股票投资占主导
资产组合
期末基金资产组合中，权益投资占比92.54%，金额为14,790,147.55元，全部为股票投资，显示基金对股票市场的高度依赖。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 14,790,147.55 | 92.54 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 1,184,671.46 | 7.41 |
| 其他各项资产 | 7,838.59 | 0.05 |
股票投资明细
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前几名股票包括麦加芯彩、阿特斯、杰普特等，行业分布较广，但单一股票占比不高，一定程度分散了风险。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 603062 | 麦加芯彩 | 924,943.00 | 5.80 |
| 2 | 688472 | 阿特斯 | 613,091.28 | 3.85 |
| 3 | 688025 | 杰普特 | 597,122.50 | 3.74 |
份额持有人信息：结构相对稳定
持有人户数及结构
期末基金份额持有人户数为2,178户，其中A类1,484户，C类694户。个人投资者持有A类9,661,509.24份、C类4,893,228.18份，占比均为100%，结构相对稳定。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 户均持有的基金份额 | 持有人结构（个人投资者） |
|---|---|---|---|
| 国寿安保研究精选混合A | 1,484 | 6,510.45 | 9,661,509.24份（100.00%） |
| 国寿安保研究精选混合C | 694 | 7,050.76 | 4,893,228.18份（100.00%） |
管理人从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员持有本基金A类1,066,968.47份，占比11.04%；C类112,186.76份，占比2.29%，显示出管理人对基金的一定信心。
| 份额级别 | 持有份额总数（份） | 占基金总份额比例（%） |
|---|---|---|
| 国寿安保研究精选混合A | 1,066,968.47 | 11.04 |
| 国寿安保研究精选混合C | 112,186.76 | 2.29 |
开放式基金份额变动：赎回压力大
本报告期内，国寿安保研究精选混合A期初份额总额27,409,767.81份，期末9,661,509.24份；C类期初7,223,725.31份，期末4,893,228.18份。总赎回份额远高于总申购份额，反映出投资者赎回意愿强烈，基金面临较大赎回压力。
| 份额类别 | 期初基金份额总额（份） | 期末基金份额总额（份） | 总申购份额（份） | 总赎回份额（份） |
|---|---|---|---|---|
| 国寿安保研究精选混合A | 27,409,767.81 | 9,661,509.24 | 1,182,110.82 | 18,930,369.39 |
| 国寿安保研究精选混合C | 7,223,725.31 | 4,893,228.18 | 3,425,277.71 | 5,755,774.84 |
国寿安保研究精选混合基金在2024年面临诸多困境，份额和净资产大幅下降，业绩表现不佳。投资者在考虑该基金时，需谨慎评估风险与收益，关注基金未来投资策略调整及业绩改善情况。
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