万家科技量化选股混合型发起式证券投资基金于2025年3月29日发布2024年年度报告。报告显示，该基金在报告期内份额与净资产均出现较大幅度缩水，不过仍实现了一定净利润。以下将对该基金的各项关键数据进行详细解读。

主要财务指标：基金规模缩减，仍实现盈利

基金资产净值与份额变化显著

本基金合同生效于2024年9月24日，期初净资产为54,607,026.13元，截至2024年12月31日，期末净资产为35,088,413.49元，减少19,518,612.64元，降幅约为35.75% 。从基金份额来看，合同生效日基金份额总额为54,607,026.13份，期末降至33,865,468.07份，减少20,741,558.06份，缩水约38.0% 。

项目	期初	期末	变化量	变化率
净资产（元）	54,607,026.13	35,088,413.49	-19,518,612.64	-35.75%
基金份额（份）	54,607,026.13	33,865,468.07	-20,741,558.06	-38.0%

本期利润与收益情况

报告期内，万家科技量化选股混合发起式A本期利润为1,337,465.21元，万家科技量化选股混合发起式C本期利润为538,705.09元，两者合计实现本期利润1,876,170.30元 。本期已实现收益方面，A类为1,988,249.73元，C类为746,450.11元 。加权平均基金份额本期利润A类为0.0411元，C类为0.0334元 。

基金类别	本期利润（元）	本期已实现收益（元）	加权平均基金份额本期利润（元）
万家科技量化选股混合发起式A	1,337,465.21	1,988,249.73	0.0411
万家科技量化选股混合发起式C	538,705.09	746,450.11	0.0334

基金净值表现：跑输业绩比较基准

份额净值增长率与业绩基准对比

万家科技量化选股混合发起式A过去三个月份额净值增长率为3.67%，业绩比较基准收益率为5.42%，落后1.75个百分点；自基金合同生效起至今，份额净值增长率为3.65%，业绩比较基准收益率高达32.84%，相差29.19个百分点。万家科技量化选股混合发起式C过去三个月份额净值增长率为3.53%，较业绩比较基准收益率低1.89个百分点；自合同生效起至今，份额净值增长率3.50%，与业绩比较基准收益率相差29.34个百分点。

基金类别	阶段	份额净值增长率①	业绩比较基准收益率③	①－③
万家科技量化选股混合发起式A	过去三个月	3.67%	5.42%	-1.75%
万家科技量化选股混合发起式A	自基金合同生效起至今	3.65%	32.84%	-29.19%
万家科技量化选股混合发起式C	过去三个月	3.53%	5.42%	-1.89%
万家科技量化选股混合发起式C	自基金合同生效起至今	3.50%	32.84%	-29.34%

累计净值增长率变动

自基金合同生效以来，基金份额累计净值增长率变动与同期业绩比较基准收益率变动存在较大差距，反映出基金在跟踪业绩比较基准方面表现不佳，未能有效把握市场行情获取更高收益。

投资策略与业绩表现：市场波动中寻求平衡

投资策略分析

2024年A股市场波动较大，年初呈“V”型反转，二季度先扬后抑，三季度经济基本面磨底企稳，9月后市场信心改善。本基金在投资运作上，构建科技量化股票池，利用量化选股策略，持仓分散以降低风险。在风格配置上，根据市场微观结构变化动态平衡大小盘、价值成长风格，以适应震荡和风格轮动行情。

业绩表现归因

尽管基金采取了较为灵活的投资策略，但由于市场风格快速切换以及部分行业波动超出预期，导致基金业绩未能达到业绩比较基准。例如在某些阶段，基金对科技主题相关股票的配置未能充分受益于市场上涨行情，使得整体收益受到影响。

费用分析：管理与托管费用明确

管理人报酬与基金管理费

本基金的管理费按前一日基金资产净值的1.20%年费率计提，2024年9月24日至2024年12月31日，当期发生的基金应支付的管理费为160,142.93元，其中应支付销售机构的客户维护费为72,622.21元，应支付基金管理人的净管理费为87,520.72元 。

项目	金额（元）
当期发生的基金应支付的管理费	160,142.93
应支付销售机构的客户维护费	72,622.21
应支付基金管理人的净管理费	87,520.72

托管费与销售服务费

托管费按前一日基金资产净值的0.20%的年费率计提，报告期内当期发生的基金应支付的托管费为26,690.55元 。销售服务费方面，A类基金份额不收取，C类基金份额年费率为0.50%，当期发生的基金应支付的销售服务费为22,208.01元 。

项目	金额（元）
当期发生的基金应支付的托管费	26,690.55
当期发生的基金应支付的销售服务费	22,208.01

投资组合分析：股票投资主导，行业分布较广

资产组合情况

期末基金资产组合中，权益投资占比最高，金额为32,931,884.70元，占基金总资产的91.17%，全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计2,827,237.36元，占比7.83% ，其他各项资产363,225.78元，占比1.01% 。

项目	金额（元）	占基金总资产比例（%）
权益投资（股票）	32,931,884.70	91.17
银行存款和结算备付金合计	2,827,237.36	7.83
其他各项资产	363,225.78	1.01

行业配置

从行业分类来看，制造业公允价值为22,881,979.70元，占基金资产净值比例为65.21%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值8,661,950.00元，占比24.69% 。整体行业分布相对集中在科技相关制造业及信息技术服务业。

行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（%）
制造业	22,881,979.70	65.21
信息传输、软件和信息技术服务业	8,661,950.00	24.69

股票投资明细

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前几名股票包括利扬芯片、中国移动、宁德时代等。基金投资较为分散，单只股票占比均未超过3%，一定程度上分散了个股风险。

基金份额持有人信息：机构投资者占比高

持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数共401户，其中万家科技量化选股混合发起式A类有281户，机构投资者持有10,004,000.40份，占A类总份额39.39%，个人投资者持有15,391,835.58份，占比60.61% 。C类有133户，全部为个人投资者持有8,469,632.09份 。整体来看，机构投资者持有份额占基金总份额的29.54%，个人投资者占70.46% 。

份额级别	持有人户数（户）	机构投资者	个人投资者
万家科技量化选股混合发起式A	281	持有份额10,004,000.40份，占比39.39%	持有份额15,391,835.58份，占比60.61%
万家科技量化选股混合发起式C	133	-	持有份额8,469,632.09份，占比100.00%

管理人从业人员持有情况

基金管理人所有从业人员持有本基金份额总数为1,030.63份，占基金总份额比例仅0.0030% ，其中A类30.00份，C类1,000.63份 。

开放式基金份额变动：赎回压力较大

基金合同生效日起至报告期期末，万家科技量化选股混合发起式A总申购份额为76,254.26份，总赎回份额9,691,957.62份；C类总申购份额68,034.06份，总赎回份额11,193,888.76份 。可见，基金面临较大的赎回压力，这也是导致基金份额和净资产下降的重要原因之一。

基金类别	总申购份额（份）	总赎回份额（份）
万家科技量化选股混合发起式A	76,254.26	9,691,957.62
万家科技量化选股混合发起式C	68,034.06	11,193,888.76

风险提示

1. 业绩波动风险：基金净值表现落后于业绩比较基准，在市场波动情况下，投资者可能面临收益不达预期的风险。
2. 流动性风险：报告期内基金赎回份额较多，若未来出现大量赎回，基金管理人可能面临资产变现困难，影响基金正常运作及份额净值。
3. 单一投资者风险：报告期内存在单一投资者份额占比超20%的情况，若该投资者集中赎回，可能引发基金流动性风险，甚至导致基金面临转换运作方式、合并或终止合同等情形。

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