2025年3月29日，华富基金管理有限公司发布华富益鑫灵活配置混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在2024年的份额、净资产、净利润等关键指标均发生了显著变化，这些变化反映了基金在过去一年的运作情况和市场表现，对投资者的决策具有重要参考价值。

主要财务指标解读

1本期利润与过往对比

华富益鑫灵活配置混合基金在2024年实现本期利润2,600,886.41元，相比2023年的877,620.20元，增长了196.36%。这一显著增长表明基金在2024年的投资运作取得了较好的收益。从各份额类别来看，A类份额本期利润为1,286,797.33元，C类份额为1,314,089.08元 ，均较2023年有不同程度的增长。

年份	华富益鑫灵活配置混合A（元）	华富益鑫灵活配置混合C（元）	合计（元）
2024年	1,286,797.33	1,314,089.08	2,600,886.41
2023年	794,434.51	83,185.69	877,620.20
增长率	61.98%	1592.64%	196.36%

2净资产变化显著

2024年末，该基金净资产合计80,910,147.60元，较2023年末的46,430,226.74元，增长了74.26%。期末基金资产净值方面，A类份额为76,519,535.31元，C类份额为4,390,612.29元 ，整体呈现大幅增长态势。这主要得益于基金的盈利以及份额的增加等因素。

份额类别	2024年末（元）	2023年末（元）	增长率
华富益鑫灵活配置混合A	76,519,535.31	29,600,693.90	158.49%
华富益鑫灵活配置混合C	4,390,612.29	16,829,532.84	-73.92%
合计	80,910,147.60	46,430,226.74	74.26%

基金净值表现剖析

1份额净值增长率与业绩比较基准对比

2024年华富益鑫灵活配置混合A份额净值增长率为4.36%，业绩比较基准收益率为11.94%，差值为 -7.58%；C类份额净值增长率为4.14%，业绩比较基准收益率同样为11.94%，差值为 -7.80%。这表明基金在2024年的表现未达业绩比较基准，可能与市场环境及投资策略有关。

份额类别	份额净值增长率①	业绩比较基准收益率③	①－③
华富益鑫灵活配置混合A	4.36%	11.94%	-7.58%
华富益鑫灵活配置混合C	4.14%	11.94%	-7.80%

2不同阶段表现分析

从不同阶段来看，过去三年A类份额净值增长率为 -1.61%，C类份额为 -2.13%，而业绩比较基准收益率为 -2.55%，基金表现相对较好。自基金合同生效起至今，A类份额净值累计增长率为66.95%，C类份额为61.27%，显示出基金长期投资的价值，但仍需关注短期波动与业绩基准的差距。

份额类别	过去三年净值增长率	业绩比较基准收益率（过去三年）	自基金合同生效起至今净值累计增长率
华富益鑫灵活配置混合A	-1.61%	-2.55%	66.95%
华富益鑫灵活配置混合C	-2.13%	-2.55%	61.27%

投资策略与业绩表现洞察

1投资策略解析

2024年，基金坚持以追求绝对收益为核心目标，在大类资产配置中采取动态平衡与风险控制并重的策略。债券投资上，延续票息为主、杠杆为辅的思路，优先配置高等级信用债，并适时以高YTM可转债替代部分纯债仓位。权益资产配置保持中性偏低仓位，聚焦低估值、高股息与长期景气确定性较强的方向，如银行、食品饮料、煤炭等行业，并关注汽车、消费电子等行业的周期修复机会。

2业绩表现归因

尽管2024年股票市场震荡上行、波动放大，债券市场整体表现强劲但信用债分化，该基金通过合理的资产配置和灵活的策略调整，实现了净值稳步增长和年度正收益。不过，与业绩比较基准相比仍有差距，可能是在股票市场的把握或行业配置比例上存在优化空间。

管理人展望与市场预期

1宏观经济与市场展望

管理人展望2025年，宏观经济整体企稳回升预期延续，但需关注海外不确定性及地缘政治风险。债券市场方面，宽松货币政策支撑但交易极致，波动将放大；权益市场中，政策提升风险偏好，但经济基本面修复缓慢，波动也将加大；可转债市场因债券胜率提供安全边际，权益胜率改善带来资产弹性，值得重视。

2投资策略调整

基于上述展望，基金将在债券配置上择机操作，提升权益投资能力以寻找低波稳健资产，在可转债投资中重点关注双低和基本面良好的品种。这表明管理人将根据市场变化灵活调整策略，以应对潜在风险并追求收益。

费用分析

1管理费用情况

2024年当期发生的基金应支付的管理费为602,197.06元，相比2023年的390,264.52元，增长了54.30%。其中，应支付销售机构的客户维护费为108,325.06元，应支付基金管理人的净管理费为493,872.00元。基金管理费按前一日基金资产净值0.6%的年费率逐日计提，随着基金资产净值的增长，管理费也相应增加。

年份	当期发生的基金应支付的管理费（元）	应支付销售机构的客户维护费（元）	应支付基金管理人的净管理费（元）
2024年	602,197.06	108,325.06	493,872.00
2023年	390,264.52	101,038.87	289,225.65
增长率	54.30%	7.21%	70.75%

2托管费用情况

2024年当期发生的基金应支付的托管费为150,549.22元，较2023年的97,566.10元，增长了54.30%。基金托管费按前一日基金资产净值0.15%的年费率逐日计提，与管理费增长趋势一致，主要受基金资产规模变动影响。

年份	当期发生的基金应支付的托管费（元）	增长率
2024年	150,549.22	54.30%
2023年	97,566.10	-

交易与投资收益分析

1交易费用情况

2024年交易费用方面，应付交易费用期末余额为33,630.83元，其中交易所市场为31,803.33元，银行间市场为1,827.50元 。与上年度末相比，有一定的变化，反映了基金交易活跃度及交易结构的变动。

项目	2024年末（元）	2023年末（元）
应付交易费用期末余额	33,630.83	15,399.77
其中：交易所市场	31,803.33	14,567.27
银行间市场	1,827.50	832.50

2投资收益分析

股票投资收益方面，2024年买卖股票差价收入为 -307,778.52元，表明股票买卖操作整体未实现正收益。而债券投资收益为3,040,403.75元，成为投资收益的重要支撑，主要源于债券利息收入及买卖差价收入。

项目	2024年（元）	2023年（元）
股票投资收益——买卖股票差价收入	-307,778.52	-1,644,033.13
债券投资收益	3,040,403.75	1,774,935.24

关联交易情况

1通过关联方交易单元的交易

2024年通过华安证券交易单元进行的股票交易成交金额为191,344,060.18元，占当期股票成交总额的100.00%；债券交易成交金额为254,821,833.59元，占当期债券成交总额的74.04%；债券回购交易成交金额为2,087,643,000.00元，占当期债券回购成交总额的100.00%。关联方交易在基金交易中占据重要地位，需关注交易的公允性和合规性。

关联方名称	股票交易（2024年）	债券交易（2024年）	债券回购交易（2024年）
华安证券	成交金额191,344,060.18元，占比100.00%	成交金额254,821,833.59元，占比74.04%	成交金额2,087,643,000.00元，占比100.00%

2应支付关联方的佣金

2024年应支付华安证券的佣金为110,374.90元，占当期佣金总量的100.00%，期末应付佣金余额为31,803.33元，占期末应付佣金总额的100.00%。这与通过华安证券交易单元的交易情况相匹配，反映了关联交易中的佣金支付情况。

关联方名称	当期佣金（2024年，元）	占当期佣金总量的比例（2024年）	期末应付佣金余额（2024年，元）	占期末应付佣金总额的比例（2024年）
华安证券	110,374.90	100.00%	31,803.33	100.00%

股票投资明细

1期末股票投资行业分布

期末股票投资涉及多个行业，其中金融业占比4.61%，采矿业占比1.44%，交通运输、仓储和邮政业占比0.85%等。行业分布较为分散，有助于分散风险，但也需关注各行业的发展趋势对基金净值的影响。

行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（%）
金融业	3,729,113.00	4.61
采矿业	1,164,685.00	1.44
交通运输、仓储和邮政业	685,254.00	0.85

2期末按公允价值排序的股票明细

按公允价值占基金资产净值比例大小排序，兴业银行占比1.28%，中国建筑占比0.74%，交通银行占比0.64%等。这些股票的表现将直接影响基金的净值波动，投资者需关注其基本面及市场表现。

序号	股票名称	占基金资产净值比例（%）
1	兴业银行	1.28
2	中国建筑	0.74
3	交通银行	0.64

持有人结构与份额变动

1期末持有人结构

期末基金份额持有人户数为1,527户，其中机构投资者持有份额占比76.66%，个人投资者占比23.34%。A类份额中机构投资者持有比例为80.82%，C类份额中个人投资者持有比例为92.66%。不同份额类别持有人结构差异明显，反映了不同投资者群体对基金的偏好。

份额级别	机构投资者占比	个人投资者占比
华富益鑫灵活配置混合A	80.82%	19.18%
华富益鑫灵活配置混合C	7.34%	92.66%
合计	76.66%	23.34%

2开放式基金份额变动

2024年华富益鑫灵活配置混合A期初份额为24,609,357.98份，期末为63,613,880.51份，增长了39,004,522.53份；C类期初份额为14,573,804.21份，期末为3,810,356.17份，减少了10,763,448.04份。整体基金份额增长，主要得益于A类份额的申购增加，反映了投资者对该基金的关注度和信心有所提升。

份额类别	期初份额（份）	期末份额（份）	份额变动（份）
华富益鑫灵活配置混合A	24,609,357.98	63,613,880.51	39,004,522.53
华富益鑫灵活配置混合C	14,573,804.21	3,810,356.17	-10,763,448.04
合计	39,183,162.19	67,424,236.68	28,241,074.49

华富益鑫灵活配置混合基金在2024年虽取得一定盈利且规模有所增长，但与业绩比较基准仍存在差距。投资者在关注基金过往表现的同时，需结合管理人展望及市场变化，谨慎做出投资决策。

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