2025年3月29日，国寿安保基金管理有限公司发布国寿安保智慧生活股票型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额总额和净资产均出现了一定程度的下滑，不过净利润实现扭亏为盈。以下是对该基金年报的详细解读。

主要财务指标：净利润扭亏为盈

本期利润大幅增长

2024年，国寿安保智慧生活股票A实现本期利润89,019,969.57元，与2023年的 -114,685,549.46元相比，实现了扭亏为盈。这一转变主要得益于投资收益的增加，2024年投资收益为67,886,249.18元，而2023年为25,551,295.68元，同时公允价值变动收益也从2023年的 -119,559,660.26元变为2024年的39,511,199.37元。

年份	国寿安保智慧生活股票A本期利润（元）	国寿安保智慧生活股票A投资收益（元）	国寿安保智慧生活股票A公允价值变动收益（元）
2024年	89,019,969.57	67,886,249.18	39,511,199.37
2023年	-114,685,549.46	25,551,295.68	-119,559,660.26

净资产合计下降

2024年末，该基金净资产合计为1,492,801,590.43元，相较于2023年末的2,101,137,485.08元，下降了29.04%。这主要是由于基金份额的减少以及资产配置的调整等因素导致。

年份	期末净资产（元）	变动幅度
2024年	1,492,801,590.43	-29.04%
2023年	2,101,137,485.08	-

基金净值表现：跑赢业绩比较基准

份额净值增长率可观

过去一年，国寿安保智慧生活股票A份额净值增长率为12.94%，业绩比较基准收益率为13.08%；国寿安保智慧生活股票C份额净值增长率为12.94%，业绩比较基准收益率为 -0.99%。从更长时间维度看，自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率为134.81%，C类份额净值增长率为 -3.00%。

阶段	国寿安保智慧生活股票A份额净值增长率（%）	国寿安保智慧生活股票A业绩比较基准收益率（%）	国寿安保智慧生活股票C份额净值增长率（%）	国寿安保智慧生活股票C业绩比较基准收益率（%）
过去一年	12.94	13.08	12.94	-0.99
自基金合同生效起至今	134.81	19.50	-3.00	-0.99

标准差反映波动情况

过去一年，国寿安保智慧生活股票A份额净值增长率标准差为2.11%，C类为2.11%，表明基金净值在过去一年的波动相对较为稳定。

投资策略与业绩表现：延续科技制造配置

投资策略

报告期内，国寿安保智慧生活基金延续以电子、电力设备、机械制造、化工及化工新材料、汽车零配件等行业作为行业配置的主要方向，保持以科技制造为主的配置特征，并对权益持仓进行适当优化，聚焦优质成长股，增加组合弹性。

业绩归因

2024年国内A股市场表现波动，九月下旬受超常规宏观政策影响强势反弹。该基金的配置策略使其在市场反弹中受益，从而实现了较好的业绩表现，但仍需关注行业配置集中可能带来的风险。

市场展望：看好A股市场

管理人展望2025年，认为随着宏观政策落地，国内经济有望持续回升向好。在美联储降息、地缘政治缓和的背景下，A股市场有望迎来系统性重估，权益资产具有较高吸引力。基金将继续优化组合配置，关注科技成长板块和困境反转板块。不过，市场不确定性仍然存在，如政策落地效果不及预期、地缘政治风险反复等，可能影响基金业绩。

费用分析：管理费略有下降

基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为17,619,430.37元，相较于2023年的18,733,670.58元，下降了5.95%。其中，应支付销售机构的客户维护费为1,508,049.92元，应支付基金管理人的净管理费为16,111,380.45元。

年份	当期发生的基金应支付的管理费（元）	应支付销售机构的客户维护费（元）	应支付基金管理人的净管理费（元）
2024年	17,619,430.37	1,508,049.92	16,111,380.45
2023年	18,733,670.58	2,078,006.76	16,655,663.82

基金托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为2,936,571.79元，较2023年的3,122,278.36元，下降了5.94%。

年份	当期发生的基金应支付的托管费（元）
2024年	2,936,571.79
2023年	3,122,278.36

交易费用与投资收益：股票投资收益增长

应付交易费用下降

2024年末，应付交易费用为150,140.66元，相较于2023年末的524,841.68元，下降了71.40%。

年份	应付交易费用（元）	变动幅度
2024年	150,140.66	-71.40%
2023年	524,841.68	-

股票投资收益显著增加

2024年股票投资收益——买卖股票差价收入为46,915,114.33元，相比2023年的12,350,646.08元，增长了279.95%，这对基金的整体收益起到了积极的推动作用。

年份	股票投资收益——买卖股票差价收入（元）	变动幅度
2024年	46,915,114.33	279.95%
2023年	12,350,646.08	-

关联交易：无重大关联交易

本基金本报告期及上年度可比期间均未发生通过关联方交易单元进行的交易，也未在承销期内参与关联方承销证券，各关联方投资本基金的情况也无重大变化。

股票投资明细：行业集中于制造业

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，股票投资主要集中在制造业等行业。前十大股票中，麦格米特占比8.66%，江海股份占比3.49%等。需注意行业集中可能带来的风险，若相关行业出现不利变化，可能对基金净值产生较大影响。

序号	股票代码	股票名称	占基金资产净值比例（%）
1	002851	麦格米特	8.66
2	002484	江海股份	3.49
3	688300	联瑞新材	3.31

持有人结构：机构投资者占主导

持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数为78,854户，其中机构投资者持有份额占比96.89%，个人投资者占比3.11%。国寿安保智慧生活股票A类中机构投资者持有1,090,281,392.90份，占A类总份额96.89%。

份额级别	持有人户数（户）	机构投资者持有份额（份）	机构投资者占总份额比例（%）	个人投资者持有份额（份）	个人投资者占总份额比例（%）
国寿安保智慧生活股票A	78,852	1,090,281,392.90	96.89	35,015,504.39	3.11
国寿安保智慧生活股票C	2	-	-	20.00	100.00

管理人从业人员持有情况

基金管理人所有从业人员持有国寿安保智慧生活股票A份额为3,871,630.04份，占A类基金总份额0.34%；持有C类份额20.00份，占C类基金总份额100.00%。

基金份额变动：份额总额减少42.66%

本报告期期初基金份额总额为1,788,281,091.68份，期末为1,125,296,917.29份，减少了42.66%。其中，A类份额从1,788,281,091.68份减少到1,125,296,897.29份，C类份额为20.00份。报告期内基金总申购份额为606,715,297.41份，总赎回份额为1,269,699,471.80份，净赎回份额较大。

项目	国寿安保智慧生活股票A（份）	国寿安保智慧生活股票C（份）	合计（份）
期初基金份额总额	1,788,281,091.68	-	1,788,281,091.68
期末基金份额总额	1,125,296,897.29	20.00	1,125,296,917.29
总申购份额	606,715,277.41	20.00	606,715,297.41
总赎回份额	1,269,699,471.80	-	1,269,699,471.80

租用交易单元情况：多券商合作

基金租用东方证券、中信建投等多家证券公司交易单元进行股票投资。其中，东方证券股票交易成交金额占当期股票成交总额的36.54%，应支付佣金占当期佣金总量的38.87%。在债券交易和回购交易方面，也通过部分券商交易单元进行。

券商名称	交易单元数量	股票交易成交金额（元）	占当期股票成交总额的比例(%)	应支付该券商的佣金（元）	占当期佣金总量的比例(%)
东方证券	2	385,916,374.06	36.54	249,256.50	38.87
中信建投	1	233,980,296.29	22.15	197,364.98	30.78
方正证券	1	146,958,813.48	13.91	65,527.79	10.22

综上所述，国寿安保智慧生活股票型基金在2024年虽实现净利润扭亏为盈，但面临基金份额和净资产下降的情况。投资者在关注其业绩表现的同时，需留意行业配置集中、份额赎回等风险因素。

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