2025年3月29日，广发基金管理有限公司发布广发品牌消费股票型发起式证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临诸多挑战，份额与净资产均大幅下降，净利润亏损超2000万元。以下是对该基金年报关键数据的详细解读。
主要财务指标：净利润亏损，资产规模收缩
本期利润与已实现收益下滑
报告期内，广发品牌消费股票A本期利润为-12,459,273.49元，已实现收益为-18,816,606.13元；C类份额本期利润为-7,687,026.89元，已实现收益为-12,339,194.90元 。与2023年相比，A类份额本期利润亏损减少，C类份额本期利润亏损增加，整体经营效益不佳。
| 项目 | 2024年广发品牌消费股票A | 2024年广发品牌消费股票C | 2023年广发品牌消费股票A | 2023年广发品牌消费股票C |
|---|---|---|---|---|
| 本期利润（元） | -12,459,273.49 | -7,687,026.89 | -19,112,178.27 | -5,707,361.46 |
| 已实现收益（元） | -18,816,606.13 | -12,339,194.90 | -1,119,090.41 | -3,753,345.61 |
基金份额净值增长率低于业绩比较基准
2024年，广发品牌消费股票A份额净值增长率为 -8.44%，C类份额为 -8.81%，而同期业绩比较基准收益率为13.31%，差距明显。过去三年，A、C类份额净值增长率分别为 -35.10%、-35.87%，业绩表现不佳。
| 阶段 | 广发品牌消费股票A份额净值增长率 | 广发品牌消费股票C份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | -8.44% | -8.81% | 13.31% |
| 过去三年 | -35.10% | -35.87% | -13.50% |
净资产合计大幅下降
2024年末，该基金净资产合计138,676,633.81元，较2023年末的275,808,579.63元减少137,131,945.82元，降幅达49.72%，资产规模收缩显著。
基金净值表现：长期落后于业绩比较基准
各阶段净值增长落后
从短期到长期，广发品牌消费股票型基金的份额净值增长率多数低于业绩比较基准收益率。过去一年，A、C类份额净值增长率分别为 -8.44%、-8.81%，与业绩比较基准收益率13.31%相差超20个百分点。
| 阶段 | 广发品牌消费股票A | 广发品牌消费股票C | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |
| 过去三个月 | -6.11% | -0.76% | -5.35% | -6.11% | -0.76% | -5.35% |
| 过去六个月 | 0.11% | 13.97% | -13.86% | 0.11% | 13.97% | -13.86% |
| 过去一年 | -8.44% | 13.31% | -21.75% | -8.44% | 13.31% | -21.75% |
| 过去三年 | -35.10% | -13.50% | -21.60% | -35.87% | -13.50% | -22.37% |
| 过去五年 | 9.52% | 11.66% | -2.14% | 9.52% | 11.66% | -2.14% |
| 自基金合同生效起至今 | 21.04% | 1.23% | 19.81% | -32.74% | -8.47% | -24.27% |
累计净值增长率波动大
自基金合同生效起至2024年12月31日，广发品牌消费股票A份额累计净值增长率为21.04%，C类份额为 -32.74%，业绩表现分化且波动较大。
投资策略与业绩表现：把握不足致业绩不佳
投资策略执行情况
2024年消费板块出海是主要方向，但基金在纺织制造、轻工制造出海布局上，忽略家电新兴市场出口成长，且对整车、机器人等成长方向把握不足，错失投资机会。
业绩归因
2024年，A类基金份额净值增长率为 -8.44%，C类为 -8.81%，跑输业绩比较基准收益率13.31%。投资策略偏差及对市场机会把握不足，是业绩不佳主因。
市场展望：聚焦三大投资方向
展望2025年，基金管理人将围绕满足人民美好生活需求、具备出海能力、符合全球科技产业趋势的消费企业，挖掘投资机会，努力创造超额收益。
费用分析：管理与托管费随资产规模下降
基金管理费与托管费
2024年，该基金当期发生的基金应支付的管理费为2,271,050.94元，较2023年的3,208,769.76元减少937,718.82元；托管费为378,508.43元，较2023年的534,794.94元减少156,286.51元 。费用减少与基金资产规模下降有关。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动金额（元） |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 2,271,050.94 | 3,208,769.76 | -937,718.82 |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 378,508.43 | 534,794.94 | -156,286.51 |
销售服务费
2024年，C类份额当期发生的基金应支付的销售服务费为113,048.39元，高于2023年的80,962.61元，或因C类份额销售策略调整。
交易与投资分析：股票投资收益欠佳
股票投资收益
2024年，该基金股票投资收益——买卖股票差价收入为 -33,148,167.98元，反映股票投资操作未达预期，市场波动及选股、交易时机把握或存问题。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） |
|---|---|---|
| 股票投资收益——买卖股票差价收入 | -33,148,167.98 | -4,105,924.19 |
关联方交易
通过关联方交易单元进行的股票交易中，2024年广发证券股份有限公司成交金额为521,179,128.90元，占当期股票成交总额的24.86% 。应支付关联方广发证券的佣金为432,542.13元，占当期佣金总量的33.07%。
持有人与份额变动：份额缩水，结构变化
基金份额持有人户数及结构
2024年末，基金份额持有人户数为14,180户，其中机构投资者持有份额占比0.31%，个人投资者占比99.69%。A类份额机构投资者持有比例0.37%，C类份额个人投资者持有比例100%。
| 份额级别 | 持有人户数(户) | 户均持有的基金份额 | 机构投资者 | 个人投资者 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 持有份额 | 占总份额比例 | 持有份额 | 占总份额比例 | |||
| 广发品牌消费股票A | 10,693 | 9,038.93 | 361,377.81 | 0.37% | 96,291,900.47 | 99.63% |
| 广发品牌消费股票C | 3,487 | 5,221.50 | 100.00 | 0.00% | 18,207,257.97 | 100.00% |
| 合计 | 14,180 | 8,100.19 | 361,477.81 | 0.31% | 114,499,158.44 | 99.69% |
开放式基金份额变动
2024年，广发品牌消费股票A期初份额113,232,322.11份，期末96,653,278.28份，减少14.64%；C类份额期初96,560,617.94份，期末18,207,357.97份，减少81.14%，整体份额缩水45.25%。
| 项目 | 广发品牌消费股票A（份） | 广发品牌消费股票C（份） |
|---|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额 | 113,232,322.11 | 96,560,617.94 |
| 本报告期期末基金份额总额 | 96,653,278.28 | 18,207,357.97 |
| 份额变动比例 | -14.64% | -81.14% |
广发品牌消费股票型发起式证券投资基金2024年业绩不佳，份额与净资产下降。投资者决策时，需综合考虑基金投资策略调整、市场环境变化及管理人能力等因素。
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