2025年3月29日，长盛基金管理有限公司发布长盛制造精选混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额微幅增长，净资产有所增加，净利润表现亮眼，同时管理费大幅下降。这些数据变化背后反映了基金怎样的运作情况？对投资者又有何启示？本文将为您详细解读。
基金业绩：利润扭亏为盈，净值增长但跑输基准
主要财务指标：利润大幅增长
从主要会计数据和财务指标来看，2024年长盛制造精选混合A实现本期利润2117.75万元，2023年则为亏损3853.19万元；C类本期利润为110.17万元，2023年亏损159.39万元，两类基金均实现了扭亏为盈。
| 项目 | 2024年（长盛制造精选混合A） | 2023年（长盛制造精选混合A） |
|---|---|---|
| 本期已实现收益 | -1993.87万元 | -3319.53万元 |
| 本期利润 | 2117.75万元 | -3853.19万元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0810 | -0.1236 |
| 本期加权平均净值利润率 | 8.82% | -11.97% |
| 本期基金份额净值增长率 | 8.63% | -11.84% |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
基金份额净值增长率方面，过去一年A类份额净值增长率为8.63%，C类为7.99%，而同期业绩比较基准收益率均为10.90%，两类基金均跑输业绩比较基准。
| 阶段 | 份额净值增长率（A类） | 业绩比较基准收益率 | 差值（A类） | 份额净值增长率（C类） | 差值（C类） |
|---|---|---|---|---|---|
| 过去一年 | 8.63% | 10.90% | -2.27% | 7.99% | -2.91% |
投资运作：权益市场把握有喜有忧
投资策略与运作分析：紧跟市场热点调整持仓
2024年权益市场低开高走，机会多元。上半年周期及红利板块表现更好，下半年科技板块相对较优。本基金上半年增持消费电子、半导体等行业公司，降低光模块等持仓。下半年在AI相关TMT行业中，调整持仓结构，降低上游权重，提高下游应用和终端硬件比例。同时，在汽车智能化、机器人等新兴产业主题中，布局相关零部件及系统供应商。
宏观经济与市场展望：看好AI与消费产业
管理人展望2025年，对整体权益市场较为看好，认为产业推动是市场表现的最大驱动力。全球AI产业持续推进，下游应用和终端硬件将兴起，上游算力资本开支维持高位；国内消费行业投资吸引力提升，消费品公司主动求变，消费政策拉动销量，且估值处于低位。
费用分析：管理费托管费双降
管理人报酬与基金管理费：大幅下降
2024年当期发生的基金应支付的管理费为301.35万元，2023年为477.37万元，同比下降36.87%。其中，应支付销售机构的客户维护费从2023年的138.96万元降至97.90万元，应支付基金管理人的净管理费从338.42万元降至203.45万元。
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 301.35万元 | 477.37万元 | -36.87% |
| 应支付销售机构的客户维护费 | 97.90万元 | 138.96万元 | -29.54% |
| 应支付基金管理人的净管理费 | 203.45万元 | 338.42万元 | -39.88% |
托管费：有所下降
2024年当期发生的基金应支付的托管费为50.23万元，2023年为60.96万元，下降17.60%。
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 50.23万元 | 60.96万元 | -17.60% |
投资收益：股票投资收益欠佳
股票投资收益：买卖股票差价收入为负
2024年股票投资收益——买卖股票差价收入为 -2071.58万元，2023年为 -3235.62万元。虽然亏损幅度有所减少，但仍处于亏损状态。
| 项目 | 2024年 | 2023年 |
|---|---|---|
| 股票投资收益——买卖股票差价收入 | -2071.58万元 | -3235.62万元 |
其他收益：公允价值变动收益贡献大
2024年公允价值变动收益为4322.25万元，而2023年为 -542.61万元，这成为本期利润增长的重要因素。
| 项目 | 2024年 | 2023年 |
|---|---|---|
| 公允价值变动收益 | 4322.25万元 | -542.61万元 |
份额与持有人结构：份额微增，持有人结构稳定
开放式基金份额变动：微幅增长
长盛制造精选混合A期初份额为265,344,648.62份，期末为266,154,868.05份，增长0.30%；C类期初份额为11,896,982.21份，期末为11,156,600.66份，减少6.22%。整体基金份额从期初的277,241,630.83份变为期末的277,311,468.71份，微增0.02%。
| 项目 | 长盛制造精选混合A | 长盛制造精选混合C | 合计 |
|---|---|---|---|
| 期初份额（份） | 265,344,648.62 | 11,896,982.21 | 277,241,630.83 |
| 期末份额（份） | 266,154,868.05 | 11,156,600.66 | 277,311,468.71 |
| 份额变动比例 | 0.30% | -6.22% | 0.02% |
期末基金份额持有人户数及持有人结构：结构稳定
期末基金份额持有人户数为7,379户，其中A类6,159户，C类1,220户。机构投资者持有比例为47.09%，个人投资者持有比例为52.91%，与前期相比，持有人结构较为稳定。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 户均持有的基金份额 | 机构投资者持有份额 | 机构投资者占比（%） | 个人投资者持有份额 | 个人投资者占比（%） |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 长盛制造精选混合A | 6,159 | 43,213.97 | 130,483,861.49 | 49.03 | 135,671,006.56 | 50.97 |
| 长盛制造精选混合C | 1,220 | 9,144.75 | 89,305.83 | 0.80 | 11,067,294.83 | 99.20 |
| 合计 | 7,379 | 37,581.17 | 130,573,167.32 | 47.09 | 146,738,301.39 | 52.91 |
风险提示：单一投资者占比高引关注
报告期内存在单一机构投资者持有基金份额比例达到30.27%的情况。当该投资者大量赎回时，可能引发巨额赎回风险、流动性风险、基金资产净值持续低于5000万元的风险、基金份额净值大幅波动风险以及基金收益水平波动风险。投资者需密切关注这一情况，谨慎做出投资决策。
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