2025年3月29日，中欧基金管理有限公司发布中欧融恒平衡混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在2024年的份额、净资产、净利润等关键指标均发生显著变化，值得投资者关注。

主要财务指标：净利润扭亏为盈，资产净值显著增长

本期利润与资产净值变化

项目	2024年	2023年3月21日 - 2023年12月31日
本期利润（中欧融恒平衡混合A）	-5,673,757.70元	34,436,262.03元
本期利润（中欧融恒平衡混合C）	-1,985,923.69元	10,967,991.56元
期末基金资产净值（中欧融恒平衡混合A）	156,813,072.40元	302,180,397.85元
期末基金资产净值（中欧融恒平衡混合C）	34,932,374.40元	150,693,403.50元

2024年，中欧融恒平衡混合A、C两类份额均实现扭亏为盈，A类本期利润为 -5,673,757.70元，上一年度为34,436,262.03元；C类本期利润 -1,985,923.69元，上一年度为10,967,991.56元。期末基金资产净值方面，A类从156,813,072.40元增长至302,180,397.85元，C类从34,932,374.40元增长至150,693,403.50元，显示出基金资产规模的显著扩张。

可供分配利润与份额利润

项目	2024年末	2023年末
期末可供分配利润（中欧融恒平衡混合A）	-6,878,843.31元	16,233,842.82元
期末可供分配利润（中欧融恒平衡混合C）	-1,706,107.17元	6,655,860.19元
期末可供分配基金份额利润（中欧融恒平衡混合A）	-0.0420元	0.0631元
期末可供分配基金份额利润（中欧融恒平衡混合C）	-0.0466元	0.0514元

期末可供分配利润及份额利润在2024年末较2023年末有所下降，A类可供分配利润从16,233,842.82元降至 -6,878,843.31元，C类从6,655,860.19元降至 -1,706,107.17元，反映出基金在利润分配能力上的变化。

基金净值表现：超越业绩比较基准，但短期波动需关注

份额净值增长率与业绩比较基准对比

阶段	中欧融恒平衡混合A份额净值增长率①	业绩比较基准收益率③	①－③
过去三个月	-3.00%	0.83%	-3.83%
过去六个月	3.73%	9.24%	-5.51%
过去一年	22.58%	10.94%	11.64%
自基金合同生效起至今	17.43%	6.15%	11.28%

阶段	中欧融恒平衡混合C份额净值增长率①	业绩比较基准收益率③	①－③
过去三个月	-2.95%	0.83%	-3.78%
过去六个月	3.62%	9.24%	-5.62%
过去一年	22.11%	10.94%	11.17%
自基金合同生效起至今	16.42%	6.15%	10.27%

过去一年，中欧融恒平衡混合A、C份额净值增长率分别为22.58%和22.11%，显著超过同期业绩比较基准收益率10.94%。然而，在过去三个月和六个月，基金份额净值增长率低于业绩比较基准，显示出短期的波动和挑战。

净值增长率变动趋势

从自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动看，中欧融恒平衡混合A、C均呈现增长态势，且跑赢业绩比较基准，但过程中存在波动，投资者需关注市场变化对基金净值的影响。

投资策略与业绩表现：市场波动中把握机会

投资策略分析

2024年股票市场波动大，前八月疲弱，9月政治局会议后反转，价值风格跑赢成长风格。基金采用自上而下分析进行大类资产配置，通过跟踪宏观经济数据和政策环境变化做战略判断。同时，基金管理人阐述了对久期和弹性的理解，强调重视企业盈利能力和增长速度中枢假设，避免过度依赖业绩弹性。

业绩表现归因

报告期内，基金A类份额净值增长率为22.58%，C类为22.11%，跑赢业绩比较基准。这得益于基金管理人在市场波动中对投资策略的灵活调整，以及对行业和个股的深入研究与选择。

费用分析：管理费与托管费稳定增长

管理费与托管费情况

项目	2024年	2023年3月21日 - 2023年12月31日
当期发生的基金应支付的管理费	4,260,315.30元	3,324,562.00元
当期发生的基金应支付的托管费	710,052.56元	554,093.57元

基金管理费按前一日基金资产净值的1.20%年费率计提，2024年为4,260,315.30元，较上一年度的3,324,562.00元有所增长；托管费按前一日基金资产净值的0.20%年费率计提，2024年为710,052.56元，高于上一年度的554,093.57元。费用的增长与基金资产规模的扩大相关。

销售服务费

2024年，中欧融恒平衡混合C类份额的销售服务费为135,867.00元，由江苏银行、中欧财富和中欧基金获得。销售服务费按前一日C类基金份额的基金资产净值的0.60%年费率计提，用于支付销售机构的服务费用。

投资组合分析：股票与债券配置调整

资产组合情况

项目	金额（元）	占基金总资产的比例（%）
权益投资	317,145,167.99	69.85
固定收益投资	80,066,689.37	17.63
买入返售金融资产	17,998,703.01	3.96
银行存款和结算备付金合计	36,257,720.64	7.99
其他各项资产	2,555,113.80	0.56

权益投资占比最大，为69.85%，其中通过港股通交易机制投资的港股公允价值为157,955,609.59元，占基金资产净值比例34.88%。固定收益投资占17.63%，主要为可转债。资产配置反映了基金在追求收益的同时，注重风险的分散。

股票投资组合

报告期末，按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前几名股票包括中国海洋石油、宁波银行、中国黄金国际等。行业分布上，境内股票投资涉及采矿业、制造业、金融业等多个行业；港股通投资股票涉及基础材料、消费者非必需品、金融等行业。基金通过分散投资降低单一行业风险。

债券投资组合

期末债券投资主要为可转债，前五名债券包括中信转债、平煤转债、苏行转债等。可转债兼具股性和债性，有助于平衡基金投资组合的风险和收益。

基金份额持有人信息：结构稳定，个人投资者占优

持有人户数与结构

份额级别	持有人户数（户）	户均持有的基金份额	机构投资者	个人投资者
中欧融恒平衡混合A	4,137	62,203.53	持有份额108,576,130.11，占比42.19%	持有份额148,759,876.82，占比57.81%
中欧融恒平衡混合C	10,714	12,081.14	持有份额20,208,218.39，占比15.61%	持有份额109,229,114.83，占比84.39%
合计	14,851	26,043.59	持有份额128,784,348.50，占比33.30%	持有份额257,988,991.65，占比66.70%

个人投资者在中欧融恒平衡混合A、C两类份额中均占较大比例，显示出该基金对个人投资者的吸引力。户均持有份额方面，A类高于C类，反映出不同份额的投资者持有特点。

管理人从业人员持有情况

基金管理人所有从业人员持有中欧融恒平衡混合A份额5,375.85份，占比0.00%；持有C类份额为0。本公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人以及基金经理持有本开放式基金份额均为0。

开放式基金份额变动：申购赎回活跃，份额显著增长

份额变动情况

项目	中欧融恒平衡混合A	中欧融恒平衡混合C
本报告期期初基金份额总额	163,691,915.71份	36,638,481.57份
本报告期基金总申购份额	457,168,948.36份	500,034,530.70份
本报告期基金总赎回份额	363,524,857.14份	407,235,679.05份
本报告期期末基金份额总额	257,336,006.93份	129,437,333.22份

2024年，中欧融恒平衡混合A、C两类份额均呈现申购赎回活跃的态势，且期末份额总额较期初显著增长，A类增长93,644,091.22份，C类增长92,798,851.65份，反映出投资者对该基金的关注度和参与度较高。

风险提示与展望

市场风险

尽管基金在2024年取得较好业绩，但市场风险依然存在。股票市场的波动、宏观经济环境变化以及政策调整等因素，都可能对基金净值产生影响。如2024年前八月市场疲弱，基金净值也面临压力。

行业与个股风险

基金投资集中在某些行业和个股，若相关行业或企业出现不利变化，可能影响基金业绩。如投资的宁波银行、平顶山天安煤业股份有限公司、苏州银行股份有限公司等主体曾受到监管处罚，虽投资决策程序合规，但仍需关注相关风险。

管理人展望

管理人认为，中长期来看，新质生产力、消费是成长方向，但传统经济的改善存量部分也不容忽视。债市方面，需关注流动性流向实体经济和股市带来的波动风险，以及输入性通胀风险。投资者应结合自身风险承受能力，谨慎做出投资决策。

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