2025年3月29日，广发基金管理有限公司发布广发中证工程机械主题交易型开放式指数证券投资基金（简称“广发中证工程机械ETF”）2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额、净资产等关键指标出现大幅变化，同时在业绩表现、投资策略及费用等方面呈现出诸多特点，值得投资者关注。

主要财务指标：净利润可观，资产规模显著增长

本期利润与已实现收益

2024年，广发中证工程机械ETF本期利润为4,491,526.98元，本期已实现收益为6,500,121.65元 。相比2023年10月18日（基金合同生效日）至2023年12月31日期间，本期利润从4,491,526.98元变为4,491,526.98元，本期已实现收益从4,505,567.99元变为6,500,121.65元。这表明基金在2024年整体盈利能力稳定，且已实现收益有所提升。

期间	本期利润（元）	本期已实现收益（元）
2023年10月18日至2023年12月31日	4,491,526.98	4,505,567.99
2024年	4,491,526.98	6,500,121.65

净资产情况

2024年末，基金期末净资产为99,575,746.50元，相比2023年末的12,733,850.29元，增长了773.29%。期末可供分配利润为13,601,541.77元，而2023年末为 -18,149.71元，这意味着基金不仅资产规模大幅增长，且具备了较强的利润分配潜力。

时间	期末净资产（元）	期末可供分配利润（元）
2023年末	12,733,850.29	-18,149.71
2024年末	99,575,746.50	13,601,541.77

基金净值表现：跑赢业绩比较基准，但短期波动需关注

净值增长率与业绩比较

2024年，该基金份额净值增长率为18.36%，同期业绩比较基准收益率为17.69%，基金跑赢业绩比较基准0.67个百分点。从不同时间段来看，过去三个月，份额净值增长率为 -3.22%，业绩比较基准收益率为 -3.18%；过去六个月，份额净值增长率为7.61%，业绩比较基准收益率为6.88%；自基金合同生效起至今，份额净值增长率为18.19%，业绩比较基准收益率为14.28%。尽管整体表现良好，但近三个月的负增长显示出短期的波动。

阶段	份额净值增长率	业绩比较基准收益率	差值
过去三个月	-3.22%	-3.18%	-0.04%
过去六个月	7.61%	6.88%	0.73%
过去一年	18.36%	17.69%	0.67%
自基金合同生效起至今	18.19%	14.28%	3.91%

净值波动分析

基金净值增长率标准差在不同阶段有所变化，过去一年为1.65%，业绩比较基准收益率标准差为1.67%。标准差反映了基金净值的波动程度，虽然与业绩比较基准的波动相近，但投资者仍需关注市场波动对基金净值的影响，尤其是在短期市场不稳定的情况下。

投资策略与业绩表现：紧跟板块趋势，把握行业机遇

投资策略

本基金采用完全复制指数样本的方法进行投资运作，旨在紧密跟踪标的指数，降低跟踪误差。2024年度，工程机械板块受内需触底回升、海外需求高增以及政策支持等因素影响，表现好于大盘。基金严格遵守合同要求，认真处理投资者日常申购、赎回及成份股调整等工作，确保交易和申购赎回正常进行。

业绩归因

2024年工程机械板块的良好表现是基金业绩增长的重要原因。内需方面，基建投资同比增速达9.19%，尽管房地产投资低迷，但基建对工程机械需求起到推动作用。海外方面，工程机械出口金额累计同比增加8.87%，“一带一路”国家及新兴市场贡献显著。政策上，大规模设备更新政策和绿色转型战略推动行业升级，增加了更新需求。这些因素共同促进了基金所投资上市公司证券的整体表现，进而推动基金业绩增长。

费用分析：管理费与托管费稳定，交易费用有变化

管理费与托管费

2024年，当期发生的基金应支付的管理费为404,640.89元，相比2023年10月18日至2023年12月31日的105,713.94元有所增加；当期发生的基金应支付的托管费为80,928.16元，较2023年同期的21,142.81元也有所上升。这主要是由于基金资产规模的扩大，按照0.50%的年费率计提管理费、0.10%的年费率计提托管费所致。

期间	当期发生的基金应支付的管理费（元）	当期发生的基金应支付的托管费（元）
2023年10月18日至2023年12月31日	105,713.94	21,142.81
2024年	404,640.89	80,928.16

交易费用

应付交易费用期末余额为15,152.55元，相比上年度末的537,934.04元大幅减少。这可能与市场环境变化、交易策略调整以及相关政策影响有关。交易费用的变化会对基金的实际收益产生一定影响，投资者需关注其变动趋势。

投资组合分析：股票投资集中于制造业，行业分布较窄

行业分布

期末基金权益投资金额为98,907,298.44元，占基金总资产的98.27%。其中，制造业投资公允价值为98,539,291.44元，占基金资产净值比例达98.96%；建筑业投资公允价值为368,832.00元，占比0.37%。行业分布显示基金投资高度集中于制造业，虽然契合工程机械主题，但行业分布较窄，可能面临行业系统性风险。

行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
制造业	98,539,291.44	98.96
建筑业	368,832.00	0.37

股票明细

按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前三大股票为潍柴动力、三一重工和徐工机械，占比分别为15.41%、14.92%和13.70%。基金投资的股票较为集中，前十大股票占基金资产净值比例较高，这种集中投资策略在行业向好时可能带来较高收益，但也意味着个别股票的波动对基金净值影响较大。

份额持有人结构与变动：机构投资者占主导，份额大幅增长

持有人结构

期末基金份额持有人户数为1,397户，户均持有基金份额为60,309.23份。机构投资者持有份额占总份额比例为81.33%，其中广发中证工程机械主题交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金持有22,210,300.00份，占比26.36%；个人投资者持有份额占总份额比例为18.67%。机构投资者在基金中占据主导地位，其投资决策可能对基金产生较大影响。

份额变动

基金合同生效日基金份额总额为452,752,000.00份，本报告期期初为12,752,000.00份，报告期内基金总申购份额为347,500,000.00份，总赎回份额为276,000,000.00份，期末基金份额总额为84,252,000.00份，相比期初增长了615.43%。份额的大幅增长反映出市场对该基金的关注度和认可度有所提升，但也需关注大规模申购赎回可能带来的流动性风险。

风险提示与展望

风险提示

• 行业集中风险：基金投资高度集中于制造业中的工程机械相关领域，行业分布较窄。若工程机械行业受到宏观经济波动、政策调整或行业竞争加剧等因素影响，基金净值可能面临较大下行压力。
• 单一投资者风险：报告期内存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况。个别投资者的大额赎回可能对基金资产运作及净值表现产生较大影响，极端情况下可能引发流动性风险，甚至导致基金面临转换运作方式、合并或终止合同等情形。
• 市场波动风险：尽管基金在2024年整体表现良好，但短期内仍出现净值波动，如过去三个月份额净值增长率为 -3.22%。市场的不确定性可能导致基金净值未来继续出现波动，投资者需具备一定的风险承受能力。

市场展望

展望2025年，经济发展态势向好。国内设备更新需求旺盛，万亿国债推动基建项目落地，海外“一带一路”国家基建需求增长，新能源工程机械渗透率提升，这些因素都为工程机械行业带来机遇。基金若能继续紧密跟踪指数，把握行业发展趋势，有望延续良好表现。但投资者仍需密切关注市场动态和基金的投资运作，合理配置资产，以应对潜在风险。

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