鹏扬中证数字经济主题ETF于近日发布2024年年报。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额和净资产均出现较大幅度变化，净利润实现扭亏为盈，同时管理费有所下降。这些数据变化背后反映了基金怎样的运作情况，又对投资者释放了哪些信号？本文将为您详细解读。
主要财务指标：净利润扭亏为盈，资产净值缩水
本期利润实现大幅增长
从主要会计数据和财务指标来看，2024年该基金本期利润为199,607,850.08元，与2023年的 -208,808,545.75元相比，实现了扭亏为盈，这表明基金在2024年的经营成果显著改善。本期加权平均净值利润率为20.79%，而2023年为 -16.83%，显示出基金盈利能力的提升。
| 年份 | 本期利润（元） | 本期加权平均净值利润率 |
|---|---|---|
| 2024年 | 199,607,850.08 | 20.79% |
| 2023年 | -208,808,545.75 | -16.83% |
期末净资产下降明显
2024年末，基金期末净资产为881,518,227.35元，相较于2023年末的1,325,917,121.94元，减少了444,398,894.59元，降幅达33.51%。这一变化可能与市场环境、基金投资策略以及份额变动等多种因素有关。
| 年份 | 期末净资产（元） | 较上一年变化（元） | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 2024年末 | 881,518,227.35 | -444,398,894.59 | -33.51% |
| 2023年末 | 1,325,917,121.94 | 747,909,777.77 | 129.4% |
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
各阶段净值增长率表现良好
2024年基金份额净值增长率为25.54%，同期业绩比较基准收益率为24.67%，基金跑赢业绩比较基准0.87%。在过去三个月、六个月、三年以及自基金合同生效起至今等多个阶段，基金份额净值增长率也均高于业绩比较基准收益率，显示出基金较好的跟踪效果和投资管理能力。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 16.62% | 16.30% | 0.32% |
| 过去六个月 | 46.29% | 45.84% | 0.45% |
| 过去一年 | 25.54% | 24.67% | 0.87% |
| 过去三年 | -23.40% | -25.97% | 2.57% |
| 自基金合同生效起至今 | -23.08% | -25.46% | 2.38% |
投资策略与业绩表现：紧跟指数，把握市场节奏
投资策略分析
2024年，国内外经济形势复杂多变，A股市场波动较大但整体取得两位数收益，市场结构高度分化。中证数字经济主题指数全年走势先抑后扬，收涨24.67%。鹏扬中证数字经济主题ETF严格按照基金合同要求跟踪指数，做好日常申购赎回的PCF管理等工作，并积极参与一级市场打新以增厚组合收益。
业绩表现归因
基金在2024年取得了25.54%的份额净值增长率，跑赢业绩比较基准。这一方面得益于基金紧密跟踪指数，有效复制指数表现；另一方面，参与一级市场打新等操作也为组合收益做出了贡献。
管理人展望：看好数字经济指数表现
看好数字经济指数的原因
管理人展望2025年，较为看好数字经济指数的表现。一是国内“AI +”产业链蓄势待发，利好指数权重行业，如电子和计算机行业将受益于AI发展。二是数字经济指数权重行业业绩有望改善，半导体行业复苏，计算机行业业绩处于修复过程。三是数字经济指数估值合理，配置性价比较高。
投资机会与风险提示
虽然管理人看好数字经济指数，但该指数具备波动较大、弹性较高的特征。当市场回调时，跌幅可能大于A股整体水平；当市场反弹时，涨幅可能更高、更强、更持续。投资者应充分认识到这些风险和机会，结合自身风险承受能力做出投资决策。
费用情况：管理费、托管费下降
管理费、托管费变化
2024年当期发生的基金应支付的管理费为4,814,392.14元，相较于2023年的6,167,042.01元，减少了1,352,649.87元；当期发生的基金应支付的托管费为962,878.43元，较2023年的1,233,408.54元，减少了270,530.11元。这可能与基金资产净值的下降有关，因为管理费和托管费通常按照资产净值的一定比例计提。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 当期发生的基金应支付的托管费（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 4,814,392.14 | 962,878.43 |
| 2023年 | 6,167,042.01 | 1,233,408.54 |
交易情况：股票投资收益与交易费用
股票投资收益情况
2024年股票投资收益——买卖股票差价收入为 -64,665,960.79元，股票投资收益——赎回差价收入为 -16,906,307.70元，合计股票投资收益为 -81,572,268.49元。与2023年的 -84,174,877.13元相比，亏损有所减少。这表明基金在股票买卖和赎回操作中的收益情况有所改善，但整体仍处于亏损状态。
| 年份 | 股票投资收益——买卖股票差价收入（元） | 股票投资收益——赎回差价收入（元） | 股票投资收益合计（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | -64,665,960.79 | -16,906,307.70 | -81,572,268.49 |
| 2023年 | -73,744,546.97 | -10,430,330.16 | -84,174,877.13 |
交易费用情况
2024年交易费用方面，应付交易费用期末余额为149,927.24元，较上年度末的301,100.84元有所减少。这可能与基金交易活跃度下降或交易成本控制有关。
| 年份 | 应付交易费用期末余额（元） |
|---|---|
| 2024年 | 149,927.24 |
| 2023年 | 301,100.84 |
关联交易：无重大关联交易
本报告期内，通过关联方交易单元进行的交易、与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易、报告期内转融通证券出借业务发生重大关联交易事项等均无相关情况。各关联方投资本基金的情况基本稳定，未出现重大变动。
股票投资明细：聚焦数字经济相关行业
指数投资股票明细
期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前几名股票主要集中在数字经济相关行业，如东方财富、中芯国际、海光信息等。这些股票的表现对基金净值有着重要影响。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 300059 | 东方财富 | 83,031,413.78 | 9.42 |
| 2 | 688981 | 中芯国际 | 62,342,752.50 | 7.07 |
| 3 | 688041 | 海光信息 | 46,021,329.81 | 5.22 |
积极投资股票明细
期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票，多为一些新上市或规模相对较小的公司，这些投资可能是为了捕捉市场中的短期机会或挖掘潜在的成长股。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 301626 | 苏州天脉 | 62,951.46 | 0.01 |
| 2 | 688615 | 合合信息 | 47,910.42 | 0.01 |
| 3 | 301611 | 珂玛科技 | 45,104.40 | 0.01 |
基金份额持有人信息：结构有所变化
持有人户数与结构
期末基金份额持有人户数为22,345户，户均持有的基金份额为51,284.45份。机构投资者持有份额占总份额比例（不包含联接基金）为5.02%，个人投资者持有份额占总份额比例为68.00%，鹏扬中证数字经济主题ETF发起式联接持有份额占总份额比例为26.99%。与之前相比，持有人结构可能因市场波动和投资者偏好变化而有所调整。
| 持有人类型 | 持有份额占总份额比例 |
|---|---|
| 机构投资者（不含联接基金） | 5.02% |
| 个人投资者 | 68.00% |
| 鹏扬中证数字经济主题ETF发起式联接 | 26.99% |
管理人从业人员持有情况
本报告期末基金管理人的从业人员未持有本基金，这可能反映出管理人从业人员对该基金的投资谨慎态度，或者有其他投资安排。
开放式基金份额变动：份额大幅下降
份额变动情况
本报告期期初基金份额总额为2,163,951,111.00份，本报告期基金总申购份额为676,000,000.00份，总赎回份额为1,694,000,000.00份，期末基金份额总额为1,145,951,111.00份。基金份额减少了1,018,000,000.00份，降幅达40.13%，这可能是投资者对市场预期变化、基金业绩表现以及自身投资策略调整等多种因素导致的。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 期初基金份额总额 | 2,163,951,111.00 |
| 本报告期基金总申购份额 | 676,000,000.00 |
| 本报告期基金总赎回份额 | 1,694,000,000.00 |
| 期末基金份额总额 | 1,145,951,111.00 |
鹏扬中证数字经济主题ETF在2024年经历了基金份额和净资产的大幅变动，虽然净利润实现扭亏为盈且跑赢业绩比较基准，但投资者仍需关注市场波动对基金的影响，以及基金在投资策略执行过程中的风险。管理人对2025年数字经济指数的看好为投资者提供了一定的投资参考方向，但投资者应结合自身情况谨慎做出投资决策。
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