2025年3月29日，国泰基金管理有限公司发布了上证180金融交易型开放式指数证券投资基金（简称“国泰上证180金融ETF”）2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额、净资产、净利润等关键指标均发生了显著变化，同时投资策略、业绩表现以及市场展望等方面也值得投资者关注。

财务指标：净利润暴增，资产规模显著扩张

主要会计数据：盈利状况大幅改善

从主要会计数据来看，国泰上证180金融ETF在2024年的盈利状况较前两年有了极大改善。2024年本期利润达到1,154,745,652.64元，而2023年为 -5,474,295.41元，2022年为 -346,046,007.60元。本期加权平均净值利润率为31.68%，2023年为 -0.15%，2022年为 -9.79% 。这表明基金在2024年实现了扭亏为盈，且盈利能力大幅提升。

期间	本期已实现收益（元）	本期利润（元）	加权平均基金份额本期利润	本期加权平均净值利润率	本期基金份额净值增长率
2024年	201,743,502.37	1,154,745,652.64	0.3458	31.68%	37.71%
2023年	-84,356,910.83	-5,474,295.41	-0.0015	-0.15%	-0.69%
2022年	-139,953,810.00	-346,046,007.60	-0.0937	-9.79%	-9.28%

期末数据：资产净值与份额利润增长显著

2024年末，期末可供分配利润为1,913,716,963.19元，较2023年末的841,797,656.33元增长明显。期末基金资产净值达到4,683,066,458.11元，相比2023年末的3,264,122,982.55元，增幅达43.47%。期末基金份额净值为1.3067元，2023年末为0.9489元，增长了37.71%。

时间	期末可供分配利润（元）	期末可供分配基金份额利润	期末基金资产净值（元）	期末基金份额净值
2024年末	1,913,716,963.19	0.5340	4,683,066,458.11	1.3067
2023年末	841,797,656.33	0.2447	3,264,122,982.55	0.9489
2022年末	925,554,064.87	0.2513	3,519,000,874.58	0.9555

净值表现：跑赢业绩比较基准，波动中实现增长

短期表现：近三月、六月均超基准

过去三个月，基金份额净值增长率为2.57%，业绩比较基准收益率为2.37%，基金跑赢基准0.20%；过去六个月，基金份额净值增长率为27.42%，业绩比较基准收益率为22.81%，跑赢基准4.61%。这显示出基金在短期波动中，能够较好地跟踪并超越业绩比较基准。

阶段	份额净值增长率①	份额净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④
过去三个月	2.57%	1.66%	2.37%	1.66%	0.20%	0.00%
过去六个月	27.42%	1.52%	22.81%	1.52%	4.61%	0.00%

长期表现：成立以来增长态势良好

自基金合同生效日2011年3月31日至2024年12月31日，基金份额累计净值增长率为126.70%，显示出长期增长的良好态势。不过，市场波动对基金净值仍有一定影响，如2022 - 2023年期间，基金净值增长率出现过负增长。

投资策略与业绩：紧密跟踪指数，把握市场机遇

投资策略：复制指数为主，灵活调整为辅

本基金主要采取完全复制法，按照标的指数成份股组成及其权重构建股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应的调整。但在特殊情况（如成份股长期停牌、流动性不足等）下，会对投资组合进行优化，以降低跟踪误差。

业绩表现：市场波动中实现较好收益

2024年A 股市场历经起伏，年初上证指数在2月初触及2635点的低点，随后陷入低迷。9月底，受一系列政策利好和资金面改善的刺激，市场强势反弹。本基金在这样的市场环境下，严格按照既定投资策略，紧密跟踪标的指数，实现了较好的收益。本报告期内，基金净值增长率为37.71%，同期业绩比较基准收益率为33.10%，跑赢基准4.61个百分点。

市场展望：机遇与风险并存

宏观经济与政策：国内政策宽松，经济结构调整

宏观经济环境方面，全球货币政策和外部环境仍存变数，但国内政策有望继续保持宽松，推动经济结构调整和实体经济发展。这将为A股市场提供支撑，促进市场的长期上行。

行业机会：消费、科技、军工潜力大

行业投资机会上，消费行业在政策刺激和经济结构调整的推动下，有望迎来新的增长机遇，除白酒外的其他消费股潜力巨大；科技行业的人工智能、机器人等技术虽发展存在不确定性，但随着技术的成熟和应用场景的拓展，相关产业链企业仍有较大发展空间；军工行业在国家安全和国防建设的需求下，基本面将持续改善，细分领域值得关注。

风险因素：全球因素或致市场波动加剧

市场也面临一定风险，如全球货币政策变化、国际贸易摩擦、地缘政治风险等，这些因素可能导致市场波动加剧。

费用分析：管理与托管费用稳定

基金管理费：费率稳定，规模影响费用总额

2024年当期发生的基金应支付的管理费为18,215,431.23元，2023年为18,041,565.08元。支付基金管理人的管理人报酬按前一日基金资产净值0.50%的年费率计提，由于2024年基金资产净值增长，导致管理费总额有所上升。

期间	当期发生的基金应支付的管理费（元）	其中：应支付销售机构的客户维护费（元）	应支付基金管理人的净管理费（元）
2024年	18,215,431.23	224,985.90	17,990,445.33
2023年	18,041,565.08	-	18,041,565.08

基金托管费：费率固定，随资产规模变动

2024年当期发生的基金应支付的托管费为3,643,086.24元，2023年为3,608,313.00元。支付基金托管人的托管费按前一日基金资产净值0.10%的年费率计提，同样因资产规模增长，托管费有所增加。

期间	当期发生的基金应支付的托管费（元）
2024年	3,643,086.24
2023年	3,608,313.00

投资组合：金融股为主，少量积极投资

期末资产组合：权益投资占比超99%

期末基金资产组合中，权益投资金额为4,678,713,936.03元，占基金总资产的比例为99.84%，其中股票投资为4,678,713,936.03元，同样占比99.84%。银行存款和结算备付金合计7,521,706.66元，占比0.16% 。

项目	金额（元）	占基金总资产的比例（%）
权益投资	4,678,713,936.03	99.84
其中：股票	4,678,713,936.03	99.84
基金投资	-	-
固定收益投资	-	-
银行存款和结算备付金合计	7,521,706.66	0.16
其他各项资产	116,542.09	0.00
合计	4,686,352,184.78	100.00

行业分布：金融业占绝对主导

期末按行业分类的股票投资组合中，指数投资部分金融业公允价值为4,678,648,756.36元，占基金资产净值比例为99.91%。积极投资部分金额较小，合计65,306.97元，占基金资产净值比例几乎可忽略不计。

代码	行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
J	金融业	4,678,648,756.36	99.91
其他行业	-	-	-
积极投资合计	65,306.97	0.00

股票明细：集中于金融龙头股

期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前几名股票主要为中国平安、招商银行、中信证券等金融行业龙头股。如中国平安，数量11,715,313股，公允价值616,811,229.45元，占基金资产净值比例13.17%。

序号	股票代码	股票名称	数量(股)	公允价值（元）	占基金资产净值比例(％)
1	601318	中国平安	11,715,313	616,811,229.45	13.17
2	600036	招商银行	13,467,954	529,290,592.20	11.30
3	600030	中信证券	10,625,574	309,947,993.58	6.62

持有人结构与份额变动：机构主导，份额稳步增长

持有人结构：机构投资者占比超七成

期末基金份额持有人户数为11,041户，户均持有324,590.89份。机构投资者持有份额2,751,116,654.00份，占总份额比例76.77%；个人投资者持有份额243,877,666.00份，占比6.80%；国泰上证180金融ETF联接基金持有份额588,813,715.00份，占比16.43%。

持有人结构	持有份额（份）	占总份额比例
机构投资者	2,751,116,654.00	76.77%
个人投资者	243,877,666.00	6.80%
国泰上证180金融ETF联接基金	588,813,715.00	16.43%

份额变动：申购赎回活跃，净申购推动份额增长

本报告期期初基金份额总额3,439,808,035.00份，本报告期基金总申购份额1,699,000,000.00份，总赎回份额1,555,000,000.00份，期末基金份额总额3,583,808,035.00份，较期初增长4.18%，显示出市场对该基金的关注度较高，申购赎回较为活跃，且净申购推动了基金份额的增长。

时间	基金份额总额（份）
本报告期期初	3,439,808,035.00
本报告期期末	3,583,808,035.00
变动比例	4.18%

国泰上证180金融ETF在2024年取得了较为出色的业绩，资产规模、份额和净利润均实现增长。然而，投资者仍需关注全球市场不确定性带来的风险，以及基金在复杂市场环境下的应对能力。

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