2025年3月31日，兴证全球基金管理有限公司发布兴证全球红利混合型证券投资基金2024年年度报告。报告期内，该基金份额总额从成立时的13.98亿份降至3.54亿份，缩水超七成；净资产从13.98亿元降至3.68亿元，降幅近七成。不过，基金实现净利润3297.87万元，整体表现喜忧参半。
基金业绩表现
主要财务指标：整体盈利，份额利润可观
报告显示，兴证全球红利混合A本期利润为1020.97万元，加权平均基金份额本期利润达0.0444元；兴证全球红利混合C本期利润为2276.90万元，加权平均基金份额本期利润为0.0316元。从期末数据看，兴证全球红利混合A期末基金资产净值为1.12亿元，期末基金份额净值1.0382元；兴证全球红利混合C期末基金资产净值为2.55亿元，期末基金份额净值1.0375元。
| 基金类别 | 本期利润（元） | 加权平均基金份额本期利润 | 期末基金资产净值（元） | 期末基金份额净值 |
|---|---|---|---|---|
| 兴证全球红利混合A | 10,209,718.57 | 0.0444 | 112,460,362.43 | 1.0382 |
| 兴证全球红利混合C | 22,768,990.96 | 0.0316 | 255,142,221.54 | 1.0375 |
净值表现：跑赢业绩比较基准
兴证全球红利混合A过去六个月份额净值增长率为6.62%，同期业绩比较基准收益率为4.34%；兴证全球红利混合C过去六个月份额净值增长率为6.31%，同期业绩比较基准收益率为4.34%，两类份额均跑赢业绩比较基准。
| 基金类别 | 过去六个月份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 |
|---|---|---|
| 兴证全球红利混合A | 6.62% | 4.34% |
| 兴证全球红利混合C | 6.31% | 4.34% |
基金运作分析
投资策略：坚持均衡选股，把握超额收益
2024年市场复杂多变，政策因素影响显著。兴证全球红利混合基金坚持在保持总体行业和风格均衡的前提下，进行行业内相对综合价值比较的选股策略，积极把握确定性的超额收益甚至绝对收益。尽管9月24日行情后价值和红利风格遇逆风，但仍相信策略长期有效。
管理人展望：市场回归理性，价值投资重要
管理人认为，2024年市场呈现“弱现实”与“强预期”交织态势。单纯政策博弈行情难持续，市场将回归合理价值。中长期无风险收益率下行，股债性价比向权益类资产倾斜，长期资金有望流入权益市场。
费用分析
管理与托管费用：费率稳定，支出明确
基金管理费按前一日基金资产净值的1.20%年费率计提，2024年当期发生的基金应支付的管理费为606.62万元；基金托管费按前一日基金资产净值的0.20%年费率计提，当期应支付的托管费为101.10万元。
| 费用项目 | 费率 | 当期发生的基金应支付费用（元） |
|---|---|---|
| 基金管理费 | 1.20% | 6,066,215.81 |
| 基金托管费 | 0.20% | 1,011,036.00 |
交易费用：股票交易活跃，佣金支出有侧重
报告期内，基金通过兴业证券、招商证券、中信证券等租用交易单元进行股票投资。其中，通过兴业证券的股票成交金额占比达86.91%，应支付佣金占比85.62%。
| 券商名称 | 股票交易成交金额（元） | 占当期股票成交总额的比例 | 应支付佣金（元） | 占当期佣金总量的比例 |
|---|---|---|---|---|
| 兴业证券 | 702,253,627.41 | 86.91% | 324,484.10 | 85.62% |
| 招商证券 | 69,381,445.92 | 8.59% | 30,243.05 | 7.98% |
| 中信证券 | 36,366,943.72 | 4.50% | 24,269.07 | 6.40% |
投资组合分析
资产配置：权益投资占主导
期末基金资产组合中，权益投资占比83.12%，金额为3.24亿元，其中股票投资3.24亿元；固定收益投资占比14.93%，金额为5821.65万元。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例 |
|---|---|---|
| 权益投资 | 324,071,338.42 | 83.12% |
| 固定收益投资 | 58,216,486.69 | 14.93% |
股票投资：行业分散，注重红利
从行业分类看，制造业、金融业、交通运输等行业占比较高。前十大重仓股包括格力电器、中远海控、中国通号等，多为红利稳定的企业。
| 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 000651 | 格力电器 | 7,499,250.00 | 2.04% |
| 601919 | 中远海控 | 5,735,000.00 | 1.56% |
| 688009 | 中国通号 | 6,260,000.00 | 1.70% |
持有人结构与份额变动
持有人结构：个人投资者为主
期末基金份额持有人户数为7471户，其中个人投资者持有份额占比94.17%，是主要持有人群体。
| 持有人结构 | 持有份额（份） | 占总份额比例 |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 20,640,504.70 | 5.83% |
| 个人投资者 | 333,591,435.48 | 94.17% |
份额变动：大幅缩水
兴证全球红利混合A从成立时的3.14亿份降至1.08亿份，兴证全球红利混合C从10.85亿份降至2.46亿份，总份额从13.98亿份降至3.54亿份，缩水明显。
| 基金类别 | 基金合同生效日基金份额总额（份） | 本报告期期末基金份额总额（份） |
|---|---|---|
| 兴证全球红利混合A | 313,574,426.99 | 108,319,200.42 |
| 兴证全球红利混合C | 1,084,732,986.72 | 245,912,739.76 |
风险提示
- 市场风险：尽管基金在2024年取得一定收益，但市场复杂多变，未来仍可能受宏观经济、政策等因素影响，导致净值波动。
- 流动性风险：基金份额大幅缩水，若后续投资者赎回压力增大，可能面临流动性风险。
- 行业集中风险：虽然投资行业相对分散，但部分行业占比较高，若相关行业出现不利变化，可能影响基金业绩。
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