金鹰添益3个月定期开放债券型证券投资基金2024年年报已发布。报告期内，该基金份额总额微幅增长，净资产稳步提升，净利润大幅增加，同时基金管理费有所下降。以下将对基金各项关键数据进行深度解读。
主要财务指标：盈利增长显著
本期利润与已实现收益
| 年份 | 本期已实现收益（元） | 本期利润（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 57,102,737.45 | 89,268,321.87 |
| 2023年 | 54,512,786.78 | 63,441,520.11 |
| 2022年 | 76,332,122.35 | 58,182,472.06 |
2024年本期已实现收益为57,102,737.45元，较2023年的54,512,786.78元有所增长；本期利润达89,268,321.87元，相比2023年的63,441,520.11元，增幅高达40.6%。这表明基金在2024年盈利能力显著提升。
净资产情况
| 年份 | 期末基金资产净值（元） | 期末基金份额净值（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 1,798,771,732.41 | 1.1321 |
| 2023年 | 1,709,468,131.72 | 1.0759 |
| 2022年 | 2,235,545,656.01 | 1.0715 |
2024年末基金资产净值为1,798,771,732.41元，较2023年末增长了5.22%。基金份额净值也从2023年末的1.0759元增长至1.1321元，显示基金资产价值稳步提升。
基金净值表现：长期跑赢业绩比较基准
净值增长率与业绩比较基准对比
| 阶段 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 2.23% | 2.05% | 0.18% |
| 过去六个月 | 2.76% | 2.32% | 0.44% |
| 过去一年 | 5.22% | 4.63% | 0.59% |
| 过去三年 | 11.59% | 7.38% | 4.21% |
| 过去五年 | 19.28% | 9.67% | 9.61% |
| 自基金合同生效起至今 | 20.70% | 10.08% | 10.62% |
从各阶段数据来看，金鹰添益3个月定期开放债券基金的份额净值增长率均高于业绩比较基准收益率，显示出基金在不同时间段内均有较好的超额收益表现，尤其在长期投资中优势明显。
投资策略与运作：把握债券市场机遇
投资策略分析
2024年国内经济结构变化，政策对债券市场影响较大。基金组合持仓以利率债和商金债为主，灵活调整持仓券种结构、组合杠杆和久期分布，积极参与利率债波段交易。如30年国债利率由年初2.84%下行至年底1.91%，10年国债利率由年初2.57%下行至年底1.67%，基金抓住利率下行机遇获取收益。
业绩表现归因
截至2024年末，基金份额净值增长5.22%。一方面，融资需求不足与宽松货币政策助推债券行情，基金合理配置债券资产；另一方面，基金积极交易操作，灵活调整策略适应市场变化，为业绩增长提供支撑。
管理人展望：关注内外因素，灵活调整策略
宏观经济与政策展望
内部新旧动能转换持续，外部大选年使海外经济不确定性增加，内需政策需发力。财政政策上，2025年政府加杠杆力度加大，化债、补充大行资本金、推进“两重”“两新”项目等；货币政策上，融资需求未企稳，虽延续降息周期，但受银行净息差和汇率约束，宽松幅度和节奏不确定。
基金策略调整
经济基本面与货币环境支撑债市，但收益率处极低状态，债市进入低票息和高波动时代。组合将密切关注流动性和机构行为变化，提升交易能力，灵活应对市场。
费用情况：管理费、托管费双降
基金管理费
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） |
|---|---|
| 2024年 | 5,243,970.67 |
| 2023年 | 5,728,399.29 |
2024年当期应支付的基金管理费为5,243,970.67元，较2023年的5,728,399.29元有所下降，显示基金管理成本有所降低。
基金托管费
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） |
|---|---|
| 2024年 | 1,747,990.22 |
| 2023年 | 1,909,466.47 |
2024年基金托管费为1,747,990.22元，相比2023年的1,909,466.47元也有所减少。
投资组合：债券投资主导
资产组合情况
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | - | - |
| 基金投资 | - | - |
| 固定收益投资 | 2,204,124,031.50 | 99.72 |
| 贵金属投资 | - | - |
| 金融衍生品投资 | - | - |
| 买入返售金融资产 | - | - |
| 银行存款和结算备付金合计 | 6,169,141.25 | 0.28 |
| 其他各项资产 | 22,004.21 | 0.00 |
| 合计 | 2,210,315,176.96 | 100.00 |
基金资产主要集中于固定收益投资，占比99.72%，表明基金坚守债券投资为主的策略，符合债券型基金定位。
债券投资明细
| 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|
| 国家债券 | 333,479,957.46 | 18.54 |
| 央行票据 | - | - |
| 金融债券 | 1,592,445,323.59 | 88.53 |
| 企业债券 | - | - |
| 企业短期融资券 | - | - |
| 中期票据 | - | - |
| 可转债（可交换债） | - | - |
| 同业存单 | 278,198,750.45 | 15.47 |
| 其他 | - | - |
| 合计 | 2,204,124,031.50 | 122.53 |
债券投资中，金融债券占比最高，为88.53%，国家债券和同业存单也有一定配置，体现了投资的分散性和对不同债券品种的把握。
持有人结构与份额变动：机构主导，份额微增
持有人结构
| 持有人结构 | 持有份额（份） | 占总份额比例 |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 1,588,567,775.62 | 99.98% |
| 个人投资者 | 367,094.32 | 0.02% |
机构投资者持有份额占比99.98%，占据主导地位，反映出机构对该基金的认可。
份额变动
| 时间 | 基金份额总额（份） |
|---|---|
| 2023年末 | 1,588,902,609.72 |
| 2024年末 | 1,588,934,869.94 |
2024年基金份额总额从1,588,902,609.72份微增至1,588,934,869.94份，增长率仅为0.002%，份额变动极小。
风险提示
单一投资者占比风险
报告期内存在单一投资者持有基金份额超20%的情况，可能引发基金净值大幅波动、巨额赎回、流动性风险、基金提前终止或转型等风险。如某机构投资者持有份额占比近50%，其赎回行为将对基金产生重大影响。
市场风险
尽管当前经济和政策环境对债市有支撑，但收益率处于极低水平，债市进入低票息和高波动时代，基金净值可能随市场波动而不稳定。
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