2025年3月31日，诺安基金管理有限公司发布诺安新经济股票型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临诸多挑战，份额、净资产、净利润等关键指标均出现下滑，管理费也有所降低。这些变化反映了基金在市场波动中的表现，对投资者的决策具有重要参考意义。
主要财务指标：多项数据下滑，业绩承压
本期利润亏损4325.72万元，盈利能力待提升
从主要会计数据和财务指标来看，2024年诺安新经济股票基金本期利润为 -43,257,215.41元，与2023年的 -199,275,627.56元相比，亏损有所减少，但仍处于亏损状态。本期已实现收益为 -45,845,571.36元，同样表现不佳。这表明基金在过去一年的投资运作中面临较大压力，盈利能力有待提升。
| 期间数据和指标 | 2024年 | 2023年 | 2022年 |
|---|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -45,845,571.36 | 7,505,271.11 | 107,535,420.78 |
| 本期利润（元） | -43,257,215.41 | -199,275,627.56 | -147,255,891.63 |
| 加权平均基金份额本期利润（元/份） | -0.0523 | -0.2168 | -0.1633 |
| 本期加权平均净值利润率 | -3.90% | -13.90% | -10.42% |
| 本期基金份额净值增长率 | -3.67% | -13.99% | -9.06% |
期末净资产降至10.16亿元，资产规模收缩
2024年末，基金期末资产净值为1,015,772,286.70元，相较于2023年末的1,236,243,986.35元，减少了220,471,699.65元，降幅达17.83%。期末可供分配利润为257,020,224.56元，较2023年末的346,566,407.26元也有所下降。这显示出基金资产规模的收缩，对基金的运作和投资策略可能产生一定影响。
| 期末数据和指标 | 2024年末 | 2023年末 | 2022年末 |
|---|---|---|---|
| 期末可供分配利润（元） | 257,020,224.56 | 346,566,407.26 | 470,331,531.08 |
| 期末可供分配基金份额利润（元/份） | 0.3387 | 0.3895 | 0.5118 |
| 期末基金资产净值（元） | 1,015,772,286.70 | 1,236,243,986.35 | 1,484,817,179.25 |
| 期末基金份额净值（元/份） | 1.339 | 1.390 | 1.616 |
基金净值表现：跑输业绩比较基准，波动较大
净值增长率为负，与业绩基准差距明显
2024年，诺安新经济股票基金份额净值增长率为 -3.67%，而同期业绩比较基准收益率为13.90%，两者相差 -17.57%。在过去三年中，基金份额净值增长率为 -24.65%，业绩比较基准收益率为 -13.04%，同样存在一定差距。这表明基金在过去一年及过去三年的表现均落后于业绩比较基准，未能有效把握市场机会。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 份额净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -5.44% | 1.35% | -0.91% | 1.39% | -4.53% | -0.04% |
| 过去六个月 | 3.00% | 1.32% | 12.05% | 1.32% | -9.05% | 0.00% |
| 过去一年 | -3.67% | 1.16% | 13.90% | 1.07% | -17.57% | 0.09% |
| 过去三年 | -24.65% | 1.14% | -13.04% | 0.94% | -11.61% | 0.20% |
净值波动较大，投资者需谨慎
从净值增长率标准差来看，过去一年为1.16%，过去三年为1.14%，显示出基金净值波动相对较大。这意味着投资者在持有该基金时，可能面临较大的净值波动风险，需要具备一定的风险承受能力。
投资策略与业绩表现：市场波动中调整，业绩仍待改善
投资策略随市场变化调整
2024年，基金管理人根据市场变化对投资策略进行了调整。一季度，市场大幅震荡后反弹，基金维持较高仓位并增加优质公司投资；二季度，经济平淡，基金逐渐兑现反弹幅度较大的品种，权益仓位维持中性；三季度，国内经济延续二季度趋势，央行政策利好市场，基金增加权益市场仓位；四季度，经济运行态势延续，基金关注供给增速放缓行业和科技创新领域。
业绩表现不佳，受市场和投资影响
尽管基金管理人积极调整投资策略，但2024年基金业绩仍不理想。这可能与市场整体环境、行业选择以及个股表现等多种因素有关。在市场波动较大的情况下，基金的投资组合未能有效抵御风险，导致净值下跌。
管理人展望：经济周期下行，关注科技与出口
经济周期下行，顺周期公司估值低
管理人认为，目前经济走势处于基钦周期下行阶段，但下行力度不强，大部分顺周期类公司缺乏刺激因素，估值水平处于历史低位，股价继续下行空间不大。
关注科技与出口领域机会
房地产行业处于低谷期，出口因我国商品和服务优势仍可能是亮点，内需则需提振消费信心。同时，科技创新是我国大力推动的发展方向，政策鼓励和资金投入将带来投资机会，如AI端侧、应用、智能驾驶、机器人、半导体等领域。
费用情况：管理费、托管费双降
基金管理费降至1334.01万元，降幅33.90%
2024年，当期发生的基金应支付的管理费为13,340,054.13元，较2023年的20,212,734.02元减少了6,872,679.89元，降幅达33.90%。其中，应支付销售机构的客户维护费为4,686,161.21元，应支付基金管理人的净管理费为8,653,892.92元。
| 项目 | 本期2024年 | 上年度可比期间2023年 | 变动金额 | 变动比例 |
|---|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 13,340,054.13 | 20,212,734.02 | -6,872,679.89 | -33.90% |
| 其中：应支付销售机构的客户维护费（元） | 4,686,161.21 | 9,132,658.05 | -4,446,496.84 | -48.69% |
| 应支付基金管理人的净管理费（元） | 8,653,892.92 | 11,080,075.97 | -2,426,183.05 | -21.89% |
托管费降至222.33万元，降幅34.00%
2024年，当期发生的基金应支付的托管费为2,223,342.36元，相比2023年的3,368,788.95元，减少了1,145,446.59元，降幅为34.00%。托管费的降低，在一定程度上减轻了基金的运营成本。
| 项目 | 本期2024年 | 上年度可比期间2023年 | 变动金额 | 变动比例 |
|---|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的托管费（元） | 2,223,342.36 | 3,368,788.95 | -1,145,446.59 | -34.00% |
交易与投资情况：股票投资收益不佳，交易费用有变化
股票投资收益亏损5781.80万元，交易费用206.79万元
2024年，股票投资收益 - 买卖股票差价收入为 -57,818,018.83元，表明基金在股票买卖中出现亏损。而交易费用为2,067,912.17元，较上年度的2,652,140.44元有所下降。这可能与基金的投资策略调整以及市场交易活跃度变化有关。
| 项目 | 本期2024年 | 上年度可比期间2023年 | 变动金额 | 变动比例 |
|---|---|---|---|---|
| 股票投资收益 - 买卖股票差价收入（元） | -57,818,018.83 | 9,744,451.15 | -67,562,469.98 | -693.34% |
| 交易费用（元） | 2,067,912.17 | 2,652,140.44 | -584,228.27 | -22.03% |
关联方交易无异常，佣金支付为零
本报告期内，基金无通过关联方交易单元进行的股票交易、权证交易，也无应支付关联方的佣金。这表明基金在关联方交易方面合规运作，不存在利益输送等问题。
投资组合：行业分布较广，股票集中度较高
行业分布广泛，采矿业占比最高
报告期末，基金权益投资全部为股票投资，公允价值为878,753,538.89元，占基金资产净值比例为86.51%。从行业分类来看，采矿业占比最高，为18.68%，其次为金融业、交通运输业等。行业分布较为广泛，有助于分散风险，但也可能影响基金的整体表现。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 189,771,297.60 | 18.68 |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | 6,164.00 | 0.00 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 29,872,384.80 | 2.94 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 31,972,499.20 | 3.15 |
| J | 金融业 | 77,614,678.50 | 7.64 |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | 2,084,011.00 | 0.21 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 93,582.34 | 0.01 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 5,713,067.68 | 0.56 |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | 22,148,456.00 | 2.18 |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 878,753,538.89 | 86.51 |
股票集中度较高，前十大重仓股占比近30%
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十大股票投资明细显示，前十大重仓股合计占基金资产净值比例为29.22%，集中度较高。其中，新天然气、广汇能源、招商银行位列前三，占比分别为4.73%、4.66%、4.10%。基金对部分个股的依赖可能增加投资风险，若这些个股表现不佳，可能对基金净值产生较大影响。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 603393 | 新天然气 | 1,587,200 | 48,044,544.00 | 4.73 |
| 2 | 600256 | 广汇能源 | 7,027,300 | 47,293,729.00 | 4.66 |
| 3 | 600036 | 招商银行 | 1,059,975 | 41,657,017.50 | 4.10 |
| 4 | 601899 | 紫金矿业 | 2,473,200 | 37,394,784.00 | 3.68 |
| 5 | 600900 | 长江电力 | 1,250,200 | 36,943,410.00 | 3.64 |
| 6 | 601857 | 中国石油 | 3,994,200 | 35,708,148.00 | 3.52 |
| 7 | 600570 | 恒生电子 | 1,108,489 | 31,026,607.11 | 3.05 |
| 8 | 600309 | 万华化学 | 431,111 | 30,759,769.85 | 3.03 |
| 9 | 002352 | 顺丰控股 | 688,900 | 27,762,670.00 | 2.73 |
| 10 | 600111 | 北方稀土 | 1,277,200 | 27,102,184.00 | 2.67 |
基金份额持有人信息：户数减少，机构占比高
持有人户数减少，户均持有份额增加
期末基金份额持有人户数为28,701户，较之前有所减少。户均持有基金份额为26,436.43份，较之前有所增加。这可能反映出部分投资者选择退出，而 remaining投资者则增加了持有份额。
机构投资者占比99.78%，主导基金份额
从持有人结构来看，机构投资者持有份额占比高达99.78%，为757,088,197.24份，而个人投资者持有份额仅占0.22%。机构投资者的主导地位可能对基金的投资策略和运作产生较大影响。
基金份额变动：赎回规模大于申购，份额减少14.72%
总赎回份额远超申购，份额减少13092.55万份
2024年，本报告期基金总申购份额为35,169,998.13份，总赎回份额为166,095,515.08份，赎回规模远大于申购规模，导致基金份额总额减少了130,925,516.95份，降幅达14.72%。这表明投资者对该基金的信心有所下降，可能与基金业绩不佳有关。
|项目|份额（份）| |----|
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