2025年3月31日，天弘基金管理有限公司发布天弘中证汽车零部件主题指数型发起式证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在2024年6月21日至12月31日期间，份额增长18.56%，净资产激增38.98%，净利润达177.54万元，而当期发生的基金应支付的管理费为2.71万元。

主要财务指标：利润与净值双增长

本期利润与净值利润率可观

报告期内，天弘中证汽车零部件主题指数发起A本期利润为869,618.88元，加权平均基金份额本期利润0.1704元，本期加权平均净值利润率16.07%；发起C本期利润905,798.33元，加权平均基金份额本期利润0.1613元，本期加权平均净值利润率15.09%。这表明基金在该期间内盈利能力良好，为投资者创造了一定收益。

基金类别	本期利润（元）	加权平均基金份额本期利润（元）	本期加权平均净值利润率（%）
天弘中证汽车零部件主题指数发起A	869,618.88	0.1704	16.07
天弘中证汽车零部件主题指数发起C	905,798.33	0.1613	15.09

期末数据表现良好

2024年末，发起A期末可供分配利润128,781.04元，期末基金资产净值6,127,903.21元，期末基金份额净值1.1721元；发起C期末可供分配利润156,977.02元，期末基金资产净值7,822,859.99元，期末基金份额净值1.1708元。期末数据反映出基金资产的积累和价值增长，为投资者提供了较为稳定的资产基础。

基金类别	期末可供分配利润（元）	期末基金资产净值（元）	期末基金份额净值（元）
天弘中证汽车零部件主题指数发起A	128,781.04	6,127,903.21	1.1721
天弘中证汽车零部件主题指数发起C	156,977.02	7,822,859.99	1.1708

基金净值表现：跑赢业绩比较基准

份额净值增长率优于业绩比较基准

过去三个月，发起A份额净值增长率为0.93%，业绩比较基准收益率为1.03%；过去六个月，发起A份额净值增长率为18.98%，业绩比较基准收益率为19.35%；自基金合同生效日起至今，发起A份额净值增长率为17.21%，业绩比较基准收益率为15.78%。发起C在各阶段也呈现类似情况，表明基金在不同时间段内大多能紧跟业绩比较基准，部分阶段甚至实现超越。

阶段	天弘中证汽车零部件主题指数发起A	天弘中证汽车零部件主题指数发起C
过去三个月	份额净值增长率0.93%，业绩比较基准收益率1.03%	份额净值增长率0.87%，业绩比较基准收益率1.03%
过去六个月	份额净值增长率18.98%，业绩比较基准收益率19.35%	份额净值增长率18.85%，业绩比较基准收益率19.35%
自基金合同生效日起至今	份额净值增长率17.21%，业绩比较基准收益率15.78%	份额净值增长率17.08%，业绩比较基准收益率15.78%

净值增长稳定

从基金份额累计净值增长率变动来看，自基金合同生效以来，发起A和发起C的累计净值增长率分别为17.21%和17.08%，整体增长趋势稳定，反映出基金投资策略的有效性和稳定性。

投资策略与业绩：被动指数投资成效初显

被动指数化投资策略

报告期内，市场风格及结构分化，中证全指上涨7.43%，沪深300上涨14.68%，中证500上涨5.46%，创业板指上涨13.23%，中证1000上涨1.20%，而本基金所跟踪的中证汽车零部件主题指数上涨2.76%。本基金坚持被动指数化投资原则，通过公司自研系统监控优化，将跟踪误差及偏离度控制在合理水平。

建仓与业绩表现

本基金于2024年6月成立并完成建仓，报告期内份额净值增长率发起A为17.21%，发起C为17.08%，同期业绩比较基准增长率均为15.78%。尽管市场波动，但基金通过紧密跟踪标的指数，实现了较好的业绩表现，初步验证了被动指数投资策略的成效。

市场展望：机遇与挑战并存

宏观经济挑战与机遇

展望2025年，宏观经济面临居民有效需求不足、部分行业经营压力增大等挑战。但政策层面，财政政策将更积极，赤字率提升及超长期特别国债发行将支撑经济；货币政策有望宽松，降准降息有空间，创新工具将保障流动性、增强实体经济活力。经济结构调整方面，传统行业磨底，高端制造业凭借规模效应和技术迭代有望扩大全球竞争优势，人工智能技术应用进程加快，将催生投资机会。

证券市场乐观预期

管理人对2025年A股市场持相对乐观态度。价值板块在估值、股息率等方面具备配置优势，有望吸引增量资金；成长板块受益于高端制造业竞争力提升和人工智能突破，可能实现估值提升。金融政策支持和创新流动性工具将为市场注入活力，权益市场收益风险比占优，具备中长期持有价值。不过，市场不确定性仍存，投资者应采用概率思维投资框架，分散投资以对冲风险。

费用分析：管理与托管费用合理

管理费与托管费

当期发生的基金应支付的管理费为27,130.00元，其中应支付销售机构的客户维护费813.36元，应支付基金管理人的净管理费26,316.64元，按前一日基金资产净值0.45%的年费率计提。当期发生的基金应支付的托管费为4,823.14元，按前一日基金资产净值0.08%的年费率计提。整体来看，费用水平符合市场同类基金标准，在合理区间内。

销售服务费

天弘中证汽车零部件主题指数发起C的销售服务费当期发生额为5,602.39元，按前一日基金资产净值0.20%的年费率计提。发起A不收取销售服务费。销售服务费的收取主要用于基金销售渠道的维护与拓展，以促进基金份额的销售与推广。

投资组合：股票投资主导

期末资产组合

期末基金资产组合中，权益投资（股票）金额为13,202,027.40元，占基金总资产的比例为92.16%，是基金资产的主要构成部分。银行存款和结算备付金合计799,852.62元，占比5.58%，其他各项资产323,136.43元，占比2.26%。基金未持有基金投资、固定收益投资、贵金属投资、金融衍生品投资及买入返售金融资产。

项目	金额（元）	占基金总资产的比例(%)
权益投资（股票）	13,202,027.40	92.16
银行存款和结算备付金合计	799,852.62	5.58
其他各项资产	323,136.43	2.26

股票投资明细

期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前几名股票包括汇川技术、三花智控、赛轮轮胎等。其中，汇川技术公允价值1,277,044.00元，占基金资产净值比例9.15%；三花智控公允价值721,757.00元，占比5.17%。基金投资的前十名股票，均为基金合同规定备选股票库之内的股票，投资决策程序符合相关要求。

股票代码	股票名称	公允价值（元）	占基金资产净值比例(%)
300124	汇川技术	1,277,044.00	9.15
002050	三花智控	721,757.00	5.17

持有人结构与份额变动：机构主导且份额增长

持有人结构

天弘中证汽车零部件主题指数发起A中，机构投资者持有份额5,000,450.09份，占总份额比例95.64%；发起C中，机构投资者持有份额5,000,450.00份，占总份额比例74.84%。整体来看，机构投资者在基金持有中占据主导地位。

份额级别	机构投资者	个人投资者
天弘中证汽车零部件主题指数发起A	持有份额5,000,450.09份，占比95.64%	持有份额227,849.40份，占比4.36%
天弘中证汽车零部件主题指数发起C	持有份额5,000,450.00份，占比74.84%	持有份额1,681,005.93份，占比25.16%

份额变动

基金合同生效日（2024年6月21日）基金份额总额为10,045,117.78份，报告期期末基金份额总额为11,909,755.42份，增长了18.56%。其中，发起A申购470,450.96份，赎回281,713.11份；发起C申购5,979,199.63份，赎回4,303,299.84份。申购赎回情况反映出投资者对基金的关注度和参与度较高，且整体呈现净申购状态，显示出市场对该基金的认可。

基金类别	基金合同生效日起至报告期期末基金总申购份额（份）	减：基金合同生效日起至报告期期末基金总赎回份额（份）	本报告期期末基金份额总额（份）
天弘中证汽车零部件主题指数发起A	470,450.96	281,713.11	5,228,299.49
天弘中证汽车零部件主题指数发起C	5,979,199.63	4,303,299.84	6,681,455.93

风险提示

单一投资者占比风险

报告期内，存在单一投资者持有基金份额比例达到83.97%的情况。这可能导致一系列风险，如超出基金管理人允许的单一投资者持有基金份额比例的申购申请不被确认；极端市场环境下投资者集中赎回，基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对；大额赎回可能引发基金净值大幅波动；在基金份额持有人大会投票表决时拥有较大话语权；大量赎回后可能导致基金资产规模持续低于正常运作水平，面临转换运作方式、合并或终止合同等风险。

市场波动风险

尽管管理人对2025年证券市场持相对乐观态度，但市场不确定性始终存在。宏观经济的不确定性、行业竞争加剧以及政策调整等因素，都可能导致基金净值波动。特别是基金主要投资于汽车零部件主题相关股票，行业发展受汽车产业整体景气度、技术变革等影响较大，投资者需密切关注行业动态和市场变化，合理调整投资策略。

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