国泰君安君享利30天滚动持有债券发起式证券投资基金2024年年报已发布，各项关键数据变动显著。报告期内，基金份额总额从10,009,000.00份增长至267,890,098.69份，增长率高达2578.81%；净资产合计由10,098,863.66元增至282,378,780.15元，增长2722.80%；净利润为2,012,741.31元，而当期发生的基金应支付管理费为105,069.89元。这些数据反映出该基金在过去一年的规模扩张与经营成果，对投资者而言，深入解读这些数据背后的意义，有助于更准确地把握基金的运作状况与投资价值。

主要财务指标：盈利与规模双增长

本期利润与资产净值显著提升

2024年度，国泰君安君享利30天滚动持有债券发起A本期利润为636,646.13元，C类为1,376,095.18元，整体实现净利润2,012,741.31元，较上一年度的89,863.66元大幅增长。期末基金资产净值方面，A类为78,915,851.23元，C类为203,462,928.92元，总额达282,378,780.15元，相比2023年末的10,098,863.66元，增长态势明显。这表明基金在过去一年投资策略有效，资产规模与盈利能力同步提升。

类别	本期利润（元）	期末基金资产净值（元）
国泰君安君享利30天滚动持有债券发起A	636,646.13	78,915,851.23
国泰君安君享利30天滚动持有债券发起C	1,376,095.18	203,462,928.92

累计净值增长率可观

截至2024年末，国泰君安君享利30天滚动持有债券发起A基金份额累计净值增长率为5.58%，C类为5.34%。从不同时间段看，过去一年A类份额净值增长率为4.64%，C类为4.42%，但同期业绩比较基准收益率均为6.37%，显示基金净值增长未达业绩比较基准，在收益获取能力上仍有提升空间。

阶段	份额净值增长率（A类）	份额净值增长率（C类）	业绩比较基准收益率
过去一年	4.64%	4.42%	6.37%
自基金合同生效起至今	5.58%	5.34%	7.30%

投资策略与业绩表现：稳健中寻求机会

投资策略注重风险控制

报告期内，基金继续以剩余期限中短期限信用债为主要配置资产，保持适度久期和杠杆，适当参与利率债和商金债等交易类资产的交易性机会，在关注收益的同时兼顾回撤控制。2025年计划继续保持稳收益、控回撤的投资风格，根据账户流动性情况灵活调整仓位和杠杆水平，控制组合久期、关注短久期品种配置价值，在市场波动中适当参与交易性机会增厚组合收益。这种策略旨在平衡风险与收益，适应市场变化。

业绩表现未达比较基准

截至报告期末，国泰君安君享利30天滚动持有债券发起A基金份额净值为1.0558元，份额净值增长率为4.64%；C类基金份额净值为1.0534元，份额净值增长率为4.42%，同期业绩比较基准收益率为6.37%。基金在收益获取上落后于业绩比较基准，可能受债券市场波动、信用风险等多种因素影响，投资者需关注后续投资策略调整对业绩的改善作用。

费用与交易情况：成本合理，交易活跃

管理与托管费用稳定

2024年，基金应支付的管理费为105,069.89元，托管费为26,267.63元。管理费按前一日基金资产净值的0.20%年费率计提，托管费按前一日基金资产净值的0.05%的年费率计提。费用水平相对稳定，与基金资产规模增长相匹配，未对基金收益造成过大负担。

交易费用与投资收益

本期债券投资收益为1,897,059.38元，其中买卖债券差价收入229,540.50元，交易费用为36,169.00元。整体交易活跃，投资收益为基金盈利做出贡献。同时，应付交易费用期末余额为14,517.09元，较上年度末的4,867.47元有所增加，反映出交易规模的扩大。

持有人与份额变动：机构与个人共同参与

持有人结构多元化

期末基金份额持有人户数为2,917户，其中机构投资者持有份额占比17.88%，个人投资者占比82.12%。国泰君安君享利30天滚动持有债券发起A类中，机构投资者持有份额占36.08%；C类中，机构投资者占10.84%。多元化的持有人结构有助于分散风险，不同投资者的投资需求和行为也会对基金运作产生影响。

份额级别	持有人户数（户）	机构投资者持有份额占比	个人投资者持有份额占比
国泰君安君享利30天滚动持有债券发起A	756	36.08%	63.92%
国泰君安君享利30天滚动持有债券发起C	2,161	10.84%	89.16%

份额变动幅度大

开放式基金份额变动显示，国泰君安君享利30天滚动持有债券发起A本期申购76,687,069.10份，赎回9,947,528.78份，期末份额为74,748,540.32份；C类申购368,655,517.17份，赎回177,513,958.80份，期末份额为193,141,558.37份。大幅的申购与赎回反映出投资者对该基金的关注度高，资金流动频繁，基金规模在波动中扩张。

风险与展望：经济波动下的机遇与挑战

信用与市场风险可控

基金面临信用风险、流动性风险及市场风险，但管理人通过多种措施进行有效管理。信用风险方面，交易前评估对手资信，建立信用风险管理流程；流动性风险方面，监控申购赎回，保持现金头寸匹配，设计巨额赎回条款；市场风险方面，定期监控利率敏感性缺口，调整投资组合久期。从实际情况看，基金在2024年未出现重大风险事件，风险处于可控范围。

宏观经济与市场展望

展望2025年，预计经济将延续回升趋势，财政政策更加积极、货币政策适度宽松，债市或难现单边行情，需要在波动中寻求收益。随着2024年9月底一揽子政策发力，四季度经济明显回升，2025年经济有望延续回升态势，房地产对经济的拖累程度改善，政策大力推动下消费有望持续复苏。基金需适应宏观经济变化，灵活调整投资策略，把握市场机遇，应对潜在风险，以实现更好的业绩表现，为投资者创造价值。

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