2025年3月31日，太平基金管理有限公司发布《太平科创精选混合型发起式证券投资基金2024年年度报告》。报告显示，2024年1月30日至12月31日期间，该基金份额总额从成立时的65,897,518.03份降至12,032,775.79份，缩水约49%；净资产从成立时的65,895,155.18元降至12,402,451.52元，减少约77%；实现净利润217,083.79元，当期发生的基金应支付的管理费为181,615.29元。以下是对该基金年报的详细解读。
主要财务指标：整体表现喜忧参半
收益与利润情况
| 项目 | 太平科创精选混合发起式A | 太平科创精选混合发起式C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 638,377.50 | 53,845.89 |
| 本期利润（元） | 301,366.52 | -84,282.73 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0247 | -0.0233 |
| 本期加权平均净值利润率 | 2.51% | -2.33% |
| 本期基金份额净值增长率 | 3.11% | 2.56% |
太平科创精选混合发起式A本期已实现收益为638,377.50元，本期利润为301,366.52元，加权平均基金份额本期利润为0.0247元，本期加权平均净值利润率为2.51%，本期基金份额净值增长率为3.11%。而C类份额本期已实现收益53,845.89元，本期利润为负84,282.73元，加权平均基金份额本期利润为 -0.0233元，本期加权平均净值利润率为 -2.33%，本期基金份额净值增长率为2.56%。可以看出，A类份额在各项收益指标上表现优于C类份额，C类份额出现了利润亏损的情况。
期末数据
| 项目 | 数据 |
|---|---|
| 期末可供分配利润（元） | A类：346,214.97；C类：23,460.76 |
| 期末基金份额净值 | A类：1.0311；C类：1.0256 |
| 基金份额累计净值增长率 | A类：3.11%；C类：2.56% |
期末可供分配利润A类为346,214.97元，C类为23,460.76元。期末基金份额净值A类为1.0311元，C类为1.0256元。基金份额累计净值增长率A类和C类分别为3.11%和2.56%，表明基金自成立以来整体取得了一定的增长，但增长幅度相对有限。
基金净值表现：跑输业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较基准对比
| 阶段 | 太平科创精选混合发起式A | 太平科创精选混合发起式C | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 份额净值增长率① | 份额净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | 份额净值增长率① | 份额净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | |
| 过去三个月 | 2.45% | 2.83% | 9.26% | 2.09% | -6.81% | 2.31% | 2.83% | 9.26% | 2.09% | -6.95% |
| 过去六个月 | 13.27% | 2.48% | 25.73% | 1.92% | -12.46% | 12.95% | 2.48% | 25.73% | 1.92% | -12.78% |
| 自基金合同生效起至今 | 3.11% | 1.93% | 26.98% | 1.60% | -23.87% | 2.56% | 1.93% | 26.98% | 1.60% | -24.42% |
从各阶段数据来看，无论是A类还是C类份额，基金份额净值增长率均低于业绩比较基准收益率。自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率为3.11%，业绩比较基准收益率为26.98%，相差 -23.87%；C类份额净值增长率为2.56%，与业绩比较基准收益率相差 -24.42%。这表明在过去一年，该基金未能达到预期的业绩比较基准，投资表现有待提升。
投资策略与业绩表现：聚焦科创领域，业绩仍需提升
投资策略
2024年基金重点关注海外科技创新相关、国内新质生产力相关以及自主可控、国企改革等方向，持仓主要分布在电子、计算机、汽车、军工、机械、电力设备、通信、医药、传媒等板块。基金主要投资属于新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业的科技创新企业，通过定性和定量相结合的个股选择策略，精选具备长期增长潜力的上市公司。
业绩表现
本报告期内，太平科创精选混合发起式A的份额净值增长率为3.11%，同期业绩比较基准收益率为26.98%；太平科创精选混合发起式C的份额净值增长率为2.56%，同期业绩比较基准收益率为26.98%。虽然基金在既定的投资领域进行了布局，但受市场波动等因素影响，未能跑赢业绩比较基准，需要进一步优化投资策略以提升业绩。
市场展望：看好科创及相关领域
管理人认为，2025年随着各项政策的发力和托底，未来各项经济指标有边际修复的可能，叠加A股整体估值水平仍旧处于历史中等位置附近，权益市场具有一定的支撑。同时，科创类标的在流动性边际好转的背景下，叠加政策支持，值得重点关注。仍旧重点看好科技创新的各个领域，以及国内新质生产力、自主可控的细分方向，同时高股息红利方向和受益经济边际修复的顺周期方向亦值得长期关注并作为适度补充。这表明管理人对未来市场持相对乐观态度，并将继续围绕科创等核心领域进行投资布局。
费用情况：管理与托管费用明确
关联方报酬
| 项目 | 金额（元） |
|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 181,615.29 |
| 其中：应支付销售机构的客户维护费 | 35,582.25 |
| 应支付基金管理人的净管理费 | 146,033.04 |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 30,269.22 |
支付基金管理人的基金管理费按前一日基金资产净值1.20%的年费率计提，当期发生的基金应支付的管理费为181,615.29元，其中应支付销售机构的客户维护费35,582.25元，应支付基金管理人的净管理费146,033.04元。支付基金托管人兴业银行的基金托管费按前一日基金资产净值0.20%的年费率计提，当期应支付托管费30,269.22元。相对较高的管理费用可能会对投资者收益产生一定影响，投资者需关注费用与收益的平衡。
其他费用
| 项目 | 金额（元） |
|---|---|
| 当期发生的基金应支付的销售服务费 | 22,951.00 |
| 审计费用 | 10,000.00 |
| 信息披露费 | 120,000.00 |
| 银行划款手续费 | 777.39 |
| 开户费 | 400.00 |
| 存托服务费 | 9.36 |
当期发生的基金应支付的销售服务费为22,951.00元。此外，审计费用10,000.00元，信息披露费120,000.00元，银行划款手续费777.39元，开户费400.00元，存托服务费9.36元。这些费用虽然相对管理费和托管费占比可能较小，但也在一定程度上增加了基金运营成本。
投资收益情况：股票投资贡献较大
各类投资收益
| 项目 | 金额（元） |
|---|---|
| 利息收入 | 54,714.54 |
| 股票投资收益——买卖股票差价收入 | 796,466.68 |
| 债券投资收益——利息收入 | 110,901.45 |
| 债券投资收益——买卖债券差价收入 | -53,604.39 |
| 股利收益 | 60,263.50 |
| 公允价值变动收益 | -475,139.60 |
| 其他收入 | 89,873.20 |
从投资收益构成来看，股票投资收益——买卖股票差价收入为796,466.68元，对整体收益贡献较大。然而，公允价值变动收益为 -475,139.60元，在一定程度上抵消了部分收益。债券投资收益中，利息收入为110,901.45元，但买卖债券差价收入为 -53,604.39元，表明债券投资操作存在一定的波动。
交易费用
| 项目 | 金额（元） |
|---|---|
| 卖出股票交易费用 | 130,606.25 |
| 卖出债券交易费用 | 4,747.10 |
卖出股票交易费用为130,606.25元，卖出债券交易费用为4,747.10元。较高的交易费用会对投资收益产生负面影响，基金管理人需在投资操作中合理控制交易频率和成本。
关联交易：无重大关联交易
本基金于本报告期内没有通过关联方的交易单元进行过股票、债券、债券回购及权证交易，未与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易，未与关联方通过约定申报方式进行证券出借业务，未在承销期内购入过由关联方承销的证券，也无须作说明的其他关联交易事项。整体来看，关联交易方面较为规范，不存在可能影响基金独立性和投资者利益的重大关联交易。
股票投资明细：集中于科创相关企业
行业分布
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| C | 制造业 | 7,682,917.32 | 61.95 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 1,218,485.89 | 9.82 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 194,625.85 | 1.57 |
| 通信服务（港股通） | 617,853.89 | 4.98 |
从行业分布来看，基金股票投资主要集中在制造业，占比61.95%，其次是信息传输、软件和信息技术服务业以及科学研究和技术服务业，港股通投资则集中在通信服务行业。这与基金聚焦科技创新企业的投资策略相契合，但行业集中度较高，需关注行业波动带来的风险。
股票明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 688981 | 中芯国际 | 9,252 | 875,424.24 | 7.06 |
| 2 | 688525 | 佰维存储 | 13,200 | 818,004.00 | 6.60 |
| 3 | 688012 | 中微公司 | 4,268 | 807,334.88 | 6.51 |
| 4 | 688347 | 华虹公司 | 16,968 | 788,502.96 | 6.36 |
| 5 | 688631 | 莱斯信息 | 8,635 | 752,022.15 | 6.06 |
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前几名股票多为科创板的半导体、芯片相关企业。基金对这些股票的集中投资，体现了对科技创新领域的重点布局，但也意味着一旦相关企业业绩或行业环境出现不利变化，基金净值可能受到较大影响。
持有人信息：机构持有比例高
持有人户数及结构
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 户均持有的基金份额 | 机构投资者 | 个人投资者 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 持有份额 | 占总份额比例（%） | 持有份额 | 占总份额比例（%） | |||
| 太平科创精选混合发起式A | 128 | 86,845.42 | 10,000,755.63 | 89.9655 | 1,115,457.94 | 10.0345 |
| 太平科创精选混合发起式C | 194 | 4,724.55 | - | 0.0000 | 916,562.22 | 100.0000 |
| 合计 | 313 | 38,443.37 | 10,000,755.63 | 83.1126 | 2,032,020.16 | 16.8874 |
太平科创精选混合发起式A类份额中，机构投资者持有份额占比89.9655%，个人投资者占比10.0345%；C类份额则全部由个人投资者持有。整体来看，机构投资者持有比例较高，达到83.1126%，机构的投资决策可能对基金未来运作产生较大影响。
管理人从业人员持有情况
| 项目 | 份额级别 | 持有份额总数（份） | 占基金总份额比例（%） |
|---|---|---|---|
| 基金管理人所有从业人员持有本基金 | 太平科创精选混合发起式A | 69,071.40 | 0.6214 |
| 太平科创精选混合发起式C | 211.01 | 0.0230 | |
| 合计 | 69,282.41 | 0.5758 |
基金管理人所有从业人员持有本基金A类份额69,071.40份，占比0.6214%；持有C类份额211.01份，占比0.0230%，合计占比0.5758%。虽然占比较小，但表明基金管理人从业人员对该基金有一定的信心。
基金份额变动：规模大幅缩水
| 项目 | 太平科创精选混合发起式A | 太平科创精选混合发起式C |
|---|---|---|
| 基金合同生效日（2024年1月30日）基金份额总额（份） | 30,413,941.66 | 35,483,576.37 |
| 基金合同生效日起至报告期期末基金总申购份额（份） | 909,971.71 | 1,911,216.58 |
| 减：基金合同生效日起至报告期期末基金总赎回份额（份） | 20,207,699.80 | 36,478,230.73 |
| 基金合同生效日起至报告期期末基金拆分变动份额（份） | - | - |
| 本报告期期末基金份额总额（份） | 11,116,213.57 | 916,562.22 |
基金合同生效日，A类份额总额为30,413,941.66份，C类份额总额为35,483,576.37份。报告期内，A类总申购份额909,971.71份，总赎回份额20,207,699.80份，期末份额总额11,116,213.57份；C类总申购份额1,911,216.5
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