2025年3月31日，国海富兰克林基金管理有限公司发布富兰克林国海估值优势灵活配置混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在2024年的份额、净资产、净利润等关键指标均呈现显著变化，同时投资策略和市场展望也为投资者提供了重要参考。

主要财务指标：盈利显著改善

本期利润扭亏为盈

2024年，国富估值优势混合基金实现本期利润33,474,672.09元，相比2023年的 -72,120,649.54元，实现了大幅度的扭亏为盈。这一转变主要得益于投资收益的提升，2024年投资收益达到23,182,871.18元，而2023年为 -63,096,314.28元。

年份	本期利润（元）	投资收益（元）
2024年	33,474,672.09	23,182,871.18
2023年	-72,120,649.54	-63,096,314.28

净资产规模大幅增长

期末净资产从2023年末的139,344,374.52元增长至2024年末的292,633,422.80元，增长率达109%。这一方面是由于基金盈利的增加，另一方面也与基金份额的增长有关。

年份	期末净资产（元）	增长率
2024年末	292,633,422.80	109%
2023年末	139,344,374.52	-

基金净值表现：跑赢业绩比较基准

份额净值增长率可观

2024年，国富估值优势混合A份额净值增长率为17.96%，C份额净值增长率为17.55%，同期业绩比较基准上涨13.39%，两类份额均跑赢业绩比较基准，显示出基金在投资运作上的良好表现。

份额类别	份额净值增长率	业绩比较基准收益率	跑赢幅度
国富估值优势混合A	17.96%	13.39%	4.57%
国富估值优势混合C	17.55%	13.39%	4.16%

长期表现分化

过去三年，该基金份额净值增长率为 -35.76%，而业绩比较基准为 -8.90%，落后业绩比较基准26.86%。但自基金合同生效起至今，份额净值累计增长率为68.18%，业绩比较基准为5.21%，大幅跑赢业绩比较基准62.97%。

投资策略与业绩表现：聚焦高股息板块

投资策略

基金在行业配置上重点关注高股息板块，如电力、电信、上游能源、出口、电商等。电力行业未来几年盈利相对稳定，股息率较高；电信行业股息率高且业绩稳健；上游资源估值便宜，现金流好；出口行业业绩稳健增长，现金流较好且股息率相对稳定；电商行业业绩逐步企稳改善，capital return（股息率 + 回购）较高。同时，基金也积极关注各行业有alpha的个股。

业绩表现归因

2024年基金业绩的提升，得益于对高股息板块的精准配置。例如，对长江电力、中国电信等股票的投资，这些股票在2024年的市场表现良好，为基金带来了较好的收益。

市场展望：看好红利股表现

展望2025年，基金管理人较为看好红利股的表现。政策方面，新 “国九条” 鼓励上市公司提高分红，《上市公司监管指引第10号 —— 市值管理》的实施，以及港股通个人投资者股息红利税收水平可能降低等因素，都为红利股表现提供了政策支持。企业层面，越来越多企业分红意愿增强，尤其是国企央企响应政策提高分红比例。市场需求上，在市场不确定性较高时，红利股作为防御性资产，符合投资者防守求稳心理，且长线资金的流入也为红利板块带来支撑。

费用情况：管理费有所下降

基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为2,912,519.85元，相比2023年的4,775,737.19元有所下降。这主要是因为自2023年8月21日起，支付基金管理人的管理人报酬按前一日基金资产净值1.20%的年费率计提，低于之前的1.50%。

年份	当期发生的基金应支付的管理费（元）	年费率
2024年	2,912,519.85	1.20%
2023年	4,775,737.19	1.50%

基金托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为485,419.99元，2023年为795,956.15元。自2023年8月21日起，托管费按前一日基金资产净值0.20%的年费率计提，较之前有所调整。

年份	当期发生的基金应支付的托管费（元）	年费率
2024年	485,419.99	0.20%
2023年	795,956.15	-

交易情况：股票投资收益显著

股票投资收益

2024年股票投资收益（买卖股票差价收入）为13,211,370.56元，而2023年为 -63,353,903.51元，实现了从亏损到盈利的转变。这主要得益于基金管理人对股票投资的精准把握和市场行情的好转。

年份	股票投资收益（买卖股票差价收入）（元）
2024年	13,211,370.56
2023年	-63,353,903.51

关联方交易

报告期内，通过关联方交易单元进行的股票交易，2023年国海证券占当期股票成交总额的比例为3.09%，2024年无相关数据。应支付关联方的佣金方面，2023年国海证券当期佣金为107,758.96元，2024年无相关数据。

投资组合：权益投资占比高

资产组合

期末基金资产组合中，权益投资金额为247,454,909.37元，占基金总资产的比例为77.23%，显示出基金对权益市场的较高配置。固定收益投资为12,127,423.67元，占比3.78%。

项目	金额（元）	占基金总资产比例（%）
权益投资	247,454,909.37	77.23
固定收益投资	12,127,423.67	3.78

股票投资明细

按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前几名股票包括长江电力、格力电器、汇丰控股等。这些股票的选择与基金的高股息投资策略相契合。

序号	股票代码	股票名称	公允价值（元）	占基金资产净值比例（%）
1	600900	长江电力	19,444,106.85	6.64
2	000651	格力电器	17,725,500.00	6.06
3	00005	汇丰控股	13,196,440.42	4.51

基金份额持有人信息：机构投资者占主导

持有人结构

期末基金份额持有人中，机构投资者持有份额占总份额比例为72.65%，个人投资者占27.35%。机构投资者在基金份额持有上占据主导地位。

持有人结构	持有份额占总份额比例（%）
机构投资者	72.65
个人投资者	27.35

管理人从业人员持有情况

基金管理人所有从业人员持有国富估值优势混合A份额141,762.16份，占该份额比例为0.083116%；持有C份额114,792.20份，占该份额比例为3.313911%。

开放式基金份额变动：份额大幅增长

本报告期内，国富估值优势混合A期初基金份额总额为97,550,035.90份，总申购份额170,157,369.43份，总赎回份额97,148,124.73份，期末份额总额为170,559,280.60份。C份额期初186,901.18份，总申购37,918,930.99份，总赎回34,641,882.83份，期末3,463,949.34份。整体来看，基金份额呈现大幅增长态势，增长率约80%。

份额类别	期初份额总额（份）	总申购份额（份）	总赎回份额（份）	期末份额总额（份）	增长率
国富估值优势混合A	97,550,035.90	170,157,369.43	97,148,124.73	170,559,280.60	75%
国富估值优势混合C	186,901.18	37,918,930.99	34,641,882.83	3,463,949.34	1750%

国富估值优势混合基金在2024年展现出良好的发展态势，份额增长、净资产翻倍、净利润扭亏为盈，投资策略有效。然而，投资者仍需关注市场波动风险，以及基金在不同市场环境下投资策略的调整。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。