2025年3月31日，金鹰基金管理有限公司发布了金鹰红利价值灵活配置混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中面临着份额和净资产的大幅下降，净利润由盈转亏，同时管理费等费用支出也有所变化。这些变化对于投资者来说，无疑是重要的决策参考依据。
主要财务指标：净利润由正转负，资产规模大幅缩水
本期利润与资产净值变化显著
从主要会计数据和财务指标来看，金鹰红利价值混合A类本期利润为68,774,231.64元，C类则亏损93,571,762.62元。与2023年相比，A类本期利润下降，C类由盈利转为亏损。2024年末，A类期末基金资产净值为1,444,583,336.49元，C类为261,147,105.24元，相较于2023年末，A类减少24.90%，C类减少81.62%，整体资产规模大幅缩水。
| 项目 | 2024年（A类） | 2023年（A类） | 变化率 | 2024年（C类） | 2023年（C类） | 变化率 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 本期利润（元） | 68,774,231.64 | 37,383,660.47 | 83.97% | -93,571,762.62 | 819,749.49 | -114.12% |
| 期末基金资产净值（元） | 1,444,583,336.49 | 1,899,841,777.94 | -24.90% | 261,147,105.24 | 1,419,959,747.21 | -81.62% |
基金份额净值增长率跑输业绩比较基准
在基金净值表现方面，2024年A类基金份额净值增长率为9.33%，C类为8.67%，而同期业绩比较基准增长率均为11.07%，两类基金份额净值增长率均低于业绩比较基准，反映出基金在过去一年的表现未能达到预期的业绩标准。
| 份额类别 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 金鹰红利价值混合A | 9.33% | 11.07% | -1.74% |
| 金鹰红利价值混合C | 8.67% | 11.07% | -2.40% |
投资策略与业绩：市场波动下的调整与挑战
投资策略紧跟市场变化
2024年，欧美国家进入降息周期，但美联储表态偏鹰派，美债利率维持高位，美元强势，美国股市上涨。国内方面，9月底后经济刺激政策出台，市场预期转变，经济呈现温和复苏态势。金鹰红利价值混合基金在投资策略上，9月份重点增持电子板块，月底开始减仓并转向计算机、传媒、AI应用端及消费相关领域。
业绩表现受市场影响明显
尽管基金积极调整投资策略，但业绩表现仍受市场波动影响。截至报告期末，A类和C类基金份额净值增长率均未超过业绩比较基准。这表明在复杂的市场环境下，基金的投资策略调整虽及时，但效果有待提升，未能充分把握市场机会实现超越基准的收益。
费用与交易：成本控制与交易活跃度分析
管理与托管费用略有下降
基金管理费和托管费是基金运营的重要成本。2024年，当期发生的基金应支付的管理费为23,578,182.94元，相较于2023年的23,914,586.87元，下降1.39%；托管费为3,929,697.16元，较2023年的3,985,764.47元，下降1.41%。虽然费用有所下降，但仍对基金收益产生一定影响。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 23,578,182.94 | 23,914,586.87 | -1.39% |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 3,929,697.16 | 3,985,764.47 | -1.41% |
股票交易收益与成本并存
股票投资收益方面，2024年买卖股票差价收入为 -26,810,938.08元，与2023年的46,829,983.67元相比，减少157.25%，表明股票交易未能为基金带来正收益。同时，交易费用为9,763,248.45元，一定程度上增加了投资成本。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 买卖股票差价收入 | -26,810,938.08 | 46,829,983.67 | -157.25% |
| 交易费用 | 9,763,248.45 | 9,661,360.31 | 1.06% |
份额与持有人结构：份额减少，持有人结构相对稳定
基金份额大幅减少
开放式基金份额变动显示，A类基金份额从期初的1,038,531,027.06份减少到期末的722,282,572.51份，减少30.45%；C类从781,279,515.62份减少到132,223,657.48份，减少82.05%。整体基金份额减少42.04%，反映出投资者对该基金的持有信心有所下降。
| 份额类别 | 期初份额（份） | 期末份额（份） | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 金鹰红利价值混合A | 1,038,531,027.06 | 722,282,572.51 | -30.45% |
| 金鹰红利价值混合C | 781,279,515.62 | 132,223,657.48 | -82.05% |
| 合计 | 1,819,810,542.68 | 854,506,229.99 | -42.04% |
持有人结构相对稳定
期末基金份额持有人户数及持有人结构显示，机构投资者和个人投资者的持有比例在2024年相对稳定。A类中机构投资者持有份额占比25.88%，个人投资者占比74.12%；C类中机构投资者占比37.73%，个人投资者占比62.27%。这表明不同类型投资者对基金的态度在过去一年中没有发生显著变化。
| 份额类别 | 机构投资者 | 个人投资者 |
|---|---|---|
| 金鹰红利价值混合A | 持有份额186,899,283.22份，占比25.88% | 持有份额535,383,289.29份，占比74.12% |
| 金鹰红利价值混合C | 持有份额49,882,152.80份，占比37.73% | 持有份额82,341,504.68份，占比62.27% |
展望与建议：关注市场变化，谨慎投资
管理人展望偏乐观
管理人对2025年宏观经济和证券市场持相对乐观态度，认为政策执行力度加强将推动宏观经济稳健改善，市场风险偏好有望回升，指数慢牛概率较大，成长板块结构性机会明显。基于此，基金预计维持高仓位策略，重点关注电子、计算机等板块。
投资者需谨慎决策
然而，过往业绩不代表未来表现，基金在2024年的表现显示其面临一定挑战。投资者在决策时应充分考虑基金的历史业绩、投资策略调整以及市场不确定性等因素，谨慎做出投资选择。同时，密切关注基金管理人的投资运作和市场动态，以便及时调整投资组合。
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