华夏聚泓优选一年持有期混合型基金中基金（FOF）2024年年报已发布，报告期内基金份额总额大幅下降，净资产也显著缩水，但净利润实现增长，同时管理费有所降低。这些数据变化背后反映了基金怎样的运作情况？对投资者又有何启示？本文将为您详细解读。
关键数据概览
主要会计数据和财务指标：净利润增长，过往业绩有波动
华夏聚泓优选一年持有混合（FOF）在2024年实现净利润4,103,081.93元，相比2023年的2,517,140.65元增长了63.00%。从各份额类别来看，2024年华夏聚泓优选一年持有混合（FOF）A本期利润为2,053,465.10元，C类为2,049,616.83元。而在2023年，A类本期利润为1,406,501.49元，C类为1,110,639.16元，2022年7月26日至2022年12月31日，A类为 -2,939,938.62元，C类为 -3,258,944.51元，可见业绩存在一定波动。
| 期间 | 华夏聚泓优选一年持有混合（FOF）A本期利润（元） | 华夏聚泓优选一年持有混合（FOF）C本期利润（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 2,053,465.10 | 2,049,616.83 |
| 2023年 | 1,406,501.49 | 1,110,639.16 |
| 2022年7月26日 - 2022年12月31日 | -2,939,938.62 | -3,258,944.51 |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
2024年，华夏聚泓优选一年持有混合（FOF）A份额净值增长率为4.85%，C份额净值增长率为4.43%，而同期业绩比较基准增长率为7.24%，两类份额均跑输业绩比较基准。从长期看，自基金合同生效起至今，A类份额净值累计增长率为2.89%，C类为1.89%，业绩比较基准收益率为4.72%，同样落后于业绩比较基准。
| 份额类别 | 2024年份额净值增长率 | 同期业绩比较基准增长率 | 自基金合同生效起至今份额净值累计增长率 | 业绩比较基准收益率 |
|---|---|---|---|---|
| 华夏聚泓优选一年持有混合（FOF）A | 4.85% | 7.24% | 2.89% | 4.72% |
| 华夏聚泓优选一年持有混合（FOF）C | 4.43% | 7.24% | 1.89% | 4.72% |
基金份额变动：大幅下降超六成
报告期末基金份额总额为45,827,999.63份，较上年度末的127,684,547.01份，减少了81,856,547.38份，降幅达64.93%。其中，华夏聚泓优选一年持有混合（FOF）A类份额从61,416,372.38份降至21,183,715.96份，C类份额从66,268,174.63份降至24,644,283.67份。
| 份额类别 | 上年度末份额总额（份） | 本期末份额总额（份） | 变动份额（份） | 变动比例 |
|---|---|---|---|---|
| 华夏聚泓优选一年持有混合（FOF）A | 61,416,372.38 | 21,183,715.96 | -40,232,656.42 | -65.51% |
| 华夏聚泓优选一年持有混合（FOF）C | 66,268,174.63 | 24,644,283.67 | -41,623,890.96 | -62.81% |
| 合计 | 127,684,547.01 | 45,827,999.63 | -81,856,547.38 | -64.93% |
净资产变动：缩水近八成
期末净资产为46,905,789.91元，上年度末为124,923,775.44元，减少了78,017,985.53元，降幅为78.02%。这与基金份额的大幅下降以及投资运作情况相关。
管理费情况：支出显著降低
2024年当期发生的基金应支付的管理费为173,717.23元，相比2023年的1,047,199.47元，下降了83.41%。其中，应支付销售机构的客户维护费从513,297.09元降至89,690.71元，应支付基金管理人的净管理费从533,902.38元降至84,026.52元。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 应支付销售机构的客户维护费（元） | 应支付基金管理人的净管理费（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 173,717.23 | 89,690.71 | 84,026.52 |
| 2023年 | 1,047,199.47 | 513,297.09 | 533,902.38 |
投资运作分析
投资策略：应对全球资本市场变化
2024年全球资本市场变化多端，日本告别“负利率”、特朗普再次当选美国总统、黄金和比特币价格创新高等事件对市场产生重大影响。基金组合为此做出调整，增加商品投资比例，因逆全球化背景下商品往往有较好收益表现，如20世纪20年代的橡胶、70年代的原油，预期有色金属可能成为下一轮爆发的商品。同时继续贯彻多资产投资理念，利用全球资产相关性降低的时机，实现更好的风险调整后收益。
股票投资：规模和行业分布变化
报告期末股票投资公允价值为517,408.00元，占基金总资产的1.08%，相比上年度末的4,020,851.54元大幅下降。行业分布较为分散，制造业占比0.58%，采矿业占0.18%，金融业占0.19%等。报告期内有较多股票买卖操作，但买卖股票差价收入为 -115,210.33元，显示股票投资收益不佳。
基金投资：聚焦内部基金，兼顾多元配置
作为FOF基金，投资基金的比例占基金资产的85.99%，公允价值为41,094,232.97元。前十大基金投资中，华夏中债1 - 3年政金债指数A、华夏中证同业存单AAA指数7天持有期等多为华夏基金旗下产品，占基金资产净值比例较高。投资策略通过定性与定量结合分析基金数据来构建组合。
风险与机会提示
风险提示
- 业绩波动风险：从历史数据看，基金利润存在波动，且2024年跑输业绩比较基准，投资者需关注未来业绩不确定性。
- 份额赎回风险：基金份额大幅下降，可能反映部分投资者对基金信心不足，大规模赎回可能影响基金运作和收益。
- 市场风险：全球资本市场复杂多变，如政策调整、地缘政治等，可能影响基金投资组合价值。
机会提示
- 多资产配置潜力：基金坚持多资产配置理念，若能把握不同资产间的低相关性，或为投资者创造更好收益。
- 投资策略调整：基金管理人根据市场变化调整投资策略，如增加商品投资，若判断准确，有望提升收益。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
