华夏数字经济龙头混合发起式基金2024年年报显示，该基金在过去一年面临诸多挑战。基金份额从期初的30.23亿份降至7.64亿份，减少超61%；净资产从29.83亿元大幅缩水至7.19亿元，降幅超七成；净利润亏损近4亿元。同时，基金管理费支出达1516.68万元。这些数据变化反映了基金在市场环境中的运作状况，投资者需密切关注其未来发展态势。
主要财务指标：业绩欠佳，利润亏损
本期利润与已实现收益
华夏数字经济龙头混合发起式基金2024年业绩不佳，A类本期利润为 -1.23亿元，C类为 -2.77亿元，整体处于亏损状态。从已实现收益看，A类为 -2.70亿元，C类为 -2.54亿元，表明基金在投资运作中面临较大压力。与2023年相比，各指标均有恶化趋势，如2023年A类本期利润为 -0.19亿元，C类为 -0.57亿元，显示2024年基金盈利能力下降。
| 指标 | 华夏数字经济龙头混合发起式A | 华夏数字经济龙头混合发起式C |
|---|---|---|
| 本期利润（2024年） | -122,721,040.04元 | -276,614,131.75元 |
| 本期已实现收益（2024年） | -270,164,309.22元 | -253,807,848.49元 |
| 本期利润（2023年） | -19,833,082.20元 | -56,901,000.78元 |
| 本期已实现收益（2023年） | -7,716,167.64元 | 3,594,579.47元 |
期末数据：资产净值与份额净值下滑
2024年末，A类期末基金资产净值为5.05亿元，C类为2.14亿元，较2023年末大幅下降，A类从12.36亿元降至5.05亿元，C类从17.47亿元降至2.14亿元。期末基金份额净值A类为0.9437元，C类为0.9349元，较2023年末也有所下滑，反映出基金资产价值的缩水。
| 指标 | 华夏数字经济龙头混合发起式A | 华夏数字经济龙头混合发起式C |
|---|---|---|
| 期末基金资产净值（2024年末） | 504,802,247.23元 | 213,886,358.76元 |
| 期末基金资产净值（2023年末） | 1,236,450,435.96元 | 1,746,814,224.04元 |
| 期末基金份额净值（2024年末） | 0.9437元 | 0.9349元 |
| 期末基金份额净值（2023年末） | 0.9902元 | 0.9848元 |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
份额净值增长率
2024年，华夏数字经济龙头混合发起式A份额净值增长率为 -4.70%，C类为 -5.07%，而同期业绩比较基准增长率为21.32%，基金表现大幅落后于业绩比较基准。从近一年、六个月及三个月数据看，基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率差距明显，显示基金在市场行情中未能有效把握机会。
| 阶段 | 华夏数字经济龙头混合发起式A份额净值增长率 | 华夏数字经济龙头混合发起式C份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | -4.70% | -5.07% | 21.32% |
| 过去六个月 | 20.99% | 20.74% | 30.46% |
| 过去三个月 | 9.64% | 9.54% | 10.53% |
累计净值增长率
自基金合同生效起至今，A类基金份额累计净值增长率为 -5.63%，C类为 -6.51%，而业绩比较基准收益率为8.02%，差距较大。这表明在长期投资过程中，基金未能达到预期的业绩表现，投资者收益受到影响。
投资策略与运作：把握部分机会，但仍有不足
投资策略
基金聚焦数字经济主题方向投资，坚持数字产业化与产业数字化投资并举。投资框架由中观比较、选股策略、基础审美三部分组成，通过中观比较对产业生命周期位置判断，为细分行业方向动态排序。2024年主要投资于科技、高端制造、新材料、新能源等大产业方向。
运作分析
2024年，国内外宏观因素影响资产配置方向和股票投资风格。基金先后捕捉了海外与国内AI算力、半导体先进制造与先进封装等细分领域投资机会，但在高端制造、新材料等领域及中小市值公司投资存在不足。未来需进一步考量风险管控，加强相关领域产业观察与思考。
业绩表现归因：市场因素与投资策略共同作用
市场环境影响
2024年市场分化明显，纳指、恒生科技等指数表现较好，而中小盘风格承压。国内外宏观因素，如美国总需求、美债利率、美元指数以及我国宏观政策等，对资产配置和股票投资风格产生重要影响，基金在这样的市场环境下面临挑战。
投资策略因素
尽管基金在部分细分领域捕捉到投资机会，但在高端制造、新材料等领域投资的不足，以及对中小市值公司投资的欠缺，影响了整体业绩表现。投资策略的实施效果与市场实际情况存在一定偏差，导致基金未能充分受益于市场行情。
宏观经济与市场展望：机遇与挑战并存
宏观经济与政策
2025年，政策循序渐进有望缓解市场担忧，但增长需多方位合力，且要警惕外部黑天鹅冲击。国内经济若步入顺周期轨道，股票投资将更注重科技创新基本面。
产业投资机会
基金管理人展望2025年产业投资机会，包括新质生产力领域，如重视AI终端与应用投资机会，关注半导体、新终端及AI生态驱动的软件价值重估；国民经济循环和全国统一大市场方面，关注国产化及刺激有效需求带来的投资机会。
费用分析：管理费与托管费支出稳定
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为15,166,818.97元，较2023年的19,189,634.48元有所下降。其中应支付销售机构的客户维护费为1,497,639.82元，应支付基金管理人的净管理费为13,669,179.15元。
| 项目 | 2024年 | 2023年 |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 15,166,818.97元 | 19,189,634.48元 |
| 应支付销售机构的客户维护费 | 1,497,639.82元 | 1,726,092.49元 |
| 应支付基金管理人的净管理费 | 13,669,179.15元 | 17,463,541.99元 |
基金托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为2,527,803.13元，低于2023年的3,198,272.51元。托管费按前一日基金资产净值0.20%的年费率计提，费用的变化与基金资产净值的变动相关。
| 项目 | 2024年 | 2023年 |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 2,527,803.13元 | 3,198,272.51元 |
交易与投资收益分析：股票投资收益不佳
交易费用
2024年交易费用方面，应付交易费用期末余额为1,595,233.84元，较上年度末的2,752,404.02元有所减少。其中交易所市场为1,595,233.84元，银行间市场无余额。
| 项目 | 2024年末 | 2023年末 |
|---|---|---|
| 应付交易费用 | 1,595,233.84元 | 2,752,404.02元 |
| 其中：交易所市场 | 1,595,233.84元 | 2,752,404.02元 |
| 银行间市场 | 0元 | 0元 |
股票投资收益
2024年股票投资收益——买卖股票差价收入为 -517,137,239.03元，与2023年的10,131,495.11元相比，出现大幅亏损。卖出股票成交总额为3,772,955,912.30元，卖出股票成本总额为4,283,959,821.27元，交易费用为6,133,330.06元，导致买卖股票差价收入为负。
| 项目 | 2024年 | 2023年 |
|---|---|---|
| 股票投资收益——买卖股票差价收入 | -517,137,239.03元 | 10,131,495.11元 |
| 卖出股票成交总额 | 3,772,955,912.30元 | 2,740,929,862.51元 |
| 卖出股票成本总额 | 4,283,959,821.27元 | 2,721,337,803.14元 |
| 交易费用 | 6,133,330.06元 | 9,460,564.26元 |
关联交易：交易占比与佣金支付稳定
通过关联方交易单元进行的交易
2024年通过中信证券交易单元进行股票交易，成交金额为115,685,762.51元，占当期股票成交总额的1.96%。上年度无此类交易。应支付中信证券的佣金为87,228.75元，占当期佣金总量的2.38%。
| 关联方名称 | 成交金额（2024年） | 占当期股票成交总额的比例（2024年） | 应支付佣金（2024年） | 占当期佣金总量的比例（2024年） |
|---|---|---|---|---|
| 中信证券 | 115,685,762.51元 | 1.96% | 87,228.75元 | 2.38% |
关联方报酬
基金管理费和托管费支付情况如前文所述，在关联方报酬中，基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.20%的年费率计提，托管费按0.20%的年费率计提，体现了关联方在基金运作中的收益情况。
股票投资明细：行业集中，关注龙头
行业分布
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细显示，基金主要投资于制造业、信息传输、软件和信息技术服务业等行业。制造业公允价值为471,191,128.84元，占基金资产净值比例为65.56%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值为164,665,911.43元，占比22.91%。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|
| 制造业 | 471,191,128.84 | 65.56 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 164,665,911.43 | 22.91 |
| 批发和零售业 | 13,455,695.00 | 1.87 |
个股投资
前十大股票投资包括长电科技、华勤技术、联瑞新材等，这些个股在各自行业具有一定地位，反映了基金注重投资行业龙头或潜力企业的策略。如长电科技公允价值为38,175,498.00元，占基金资产净值比例为5.31%。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 600584 | 长电科技 | 38,175,498.00 | 5.31 |
| 2 | 603296 | 华勤技术 | 30,945,268.20 | 4.31 |
| 3 | 688300 | 联瑞新材 | 27,001,503.20 | 3.76 |
持有人结构与份额变动：份额赎回压力大
持有人户数与结构
期末基金份额持有人户数为11,806户，机构投资者持有份额占比84.88%，个人投资者占比15.12%。机构投资者持有份额较多，对基金运作和决策可能产生较大影响。
| 持有人结构 | 持有份额 | 占总份额比例 |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 648,195,750.78份 | 84.88% |
| 个人投资者 | 115,468,902.07份 | 15.12% |
份额变动
本报告期内，基金总申购份额为833,114,278.64份，总赎回份额为3,092,050,047.72份，净赎回份额达2,258,935,769.08份，份额赎回压力较大，导致基金份额总额从期初的30.23亿份降至7.64亿份。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额 | 3,022,600,421.93 |
| 本报告期基金总申购份额 | 833,114,278.64 |
| 本报告期基金总赎回份额 | 3,092,050,047.72 |
| 本报告期期末基金份额总额 | 763,664,652.85 |
从业人员持有与份额变动：内部持有稳定
从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员持有本基金A类1,260,367.07份，占基金总份额比例为0.24%；持有C类73,351.25份，占比0.03%。合计持有1,333,718.32份，占比0.17%，内部持有份额相对稳定。
| 份额级别 | 持有份额总数（份） | 占基金总份额比例 |
|---|---|---|
| 华夏数字经济龙头混合发起式A | 1,260,367.07 | 0.24% |
| 华夏数字经济龙头混合发起式C | 73,351.25 | 0.03% |
| 合计 | 1,333,718.32 | 0.17% |
份额变动影响
尽管从业人员持有份额占比较小，但一定程度上反映了内部对基金的信心。在基金份额整体大幅下降背景下，从业人员持有份额稳定，对基金稳定运作有一定积极意义。
租用交易单元：交易分散，佣金合理
股票投资与佣金支付
基金租用多家证券公司交易单元进行股票投资，中泰证券、国泰君安证券等为主要合作券商。中泰证券股票成交金额占比24.03%，应支付佣金占比33.42%。各券商交易占比和佣金支付比例相对合理，体现了基金交易的分散化策略。
| 券商名称 | 股票交易成交金额 | 占当期股票成交总额的比例 | 应支付该券商的佣金 | 占当期佣金总量的比例 |
|---|---|---|---|---|
| 中泰证券 | 1,417,2 |
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