华安中证红利低波动指数发起式基金于2024年8月2日成立，报告期为2024年8月2日至12月31日。报告显示，该基金在报告期内份额和净资产均大幅下降，份额减少超69%，净资产缩水超60%，不过仍实现净利润6243832.31元，同时产生了167258.45元的管理费。以下将对该基金的各项关键数据进行详细解读。
主要财务指标：净利润可观，资产规模缩水
本期利润与已实现收益
华安中证红利低波动指数发起式A本期已实现收益1793016.60元，本期利润2800111.18元；C类份额本期已实现收益2069152.77元，本期利润3443721.13元。两类份额本期利润均为正数，显示出较好的盈利能力。
| 基金类别 | 本期已实现收益（元） | 本期利润（元） |
|---|---|---|
| 华安中证红利低波动指数发起式A | 1793016.60 | 2800111.18 |
| 华安中证红利低波动指数发起式C | 2069152.77 | 3443721.13 |
净资产情况
报告期初，基金净资产合计158978687.49元，而期末净资产合计降至50921228.37元，缩水幅度超60%。这一变化反映出基金资产规模在报告期内大幅下降。
基金净值表现：跑输业绩比较基准
份额净值增长率
华安中证红利低波动指数发起式A自基金合同生效起至今份额净值增长率为8.14%，C类份额为8.00%。然而，同期业绩比较基准收益率均为9.41%，两类份额均跑输业绩比较基准。
| 基金类别 | 份额净值增长率（自基金合同生效起至今） | 业绩比较基准收益率（自基金合同生效起至今） |
|---|---|---|
| 华安中证红利低波动指数发起式A | 8.14% | 9.41% |
| 华安中证红利低波动指数发起式C | 8.00% | 9.41% |
净值表现总结
基金净值虽有增长，但未能达到业绩比较基准，投资者需关注基金跟踪指数的效果及未来表现。
投资策略与业绩表现：紧跟指数，受市场影响
投资策略
基金跟踪中证红利低波动指数，采取完全复制的管理方法，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整，以控制跟踪误差和偏离度。
业绩表现归因
2024年国内经济复苏预期波动，无风险收益率下行，高股息资产受青睐，中证红利低波指数上涨17.84%。尽管基金努力跟踪指数，但仍未达业绩比较基准，或因市场波动及复制策略的局限性。
市场展望：红利资产仍具吸引力
管理人认为，2025年无风险利率维持低位，红利息差性价比高，上市银行股息率中枢约5%，国有大行股息率较高，红利资产是长期资金入市方向，且上市公司分红积极性提升，A股市场泛红利化，红利股具长期配置价值。
费用情况：管理与托管费用明确
基金管理费
报告期内，当期发生的基金应支付的管理费为167258.45元，其中应支付销售机构的客户维护费72306.88元，应支付基金管理人的净管理费94951.57元。基金管理费按前一日的基金资产净值的0.50%的年费率计提。
基金托管费
当期发生的基金应支付的托管费为33451.72元，按前一日基金资产净值的0.10%的年费率计提。
销售服务费
本基金A类基金份额不收取销售服务费，C类基金份额的销售服务费当期发生额为60154.15元，按C类基金份额前一日基金资产净值的0.30%年费率计提。
交易情况：股票投资收益与费用清晰
股票投资收益
报告期内，股票投资收益（买卖股票差价收入）为3744516.29元，显示出较好的股票投资操作成效。
交易费用
应付交易费用39922.98元，主要为交易所市场费用。交易费用的产生会对基金收益产生一定影响。
关联交易：遵循商业条款
通过关联方交易单元的交易
通过国泰君安证券股份有限公司的股票交易成交金额为9178626.31元，占当期股票成交总额的4.50%，佣金为1797.50元，占当期佣金总量的4.50%。关联交易在正常业务范围内按一般商业条款订立。
关联方报酬
除上述提及的管理费中涉及的销售机构客户维护费外，未发现其他重大关联方报酬情况。
股票投资明细：行业与个股分布
行业分布
金融业公允价值占比最高，达45.13%，其次为制造业占17.81%、采矿业占6.40%等。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|
| 金融业 | 22978869.00 | 45.13 |
| 制造业 | 9069034.00 | 17.81 |
| 采矿业 | 3260704.00 | 6.40 |
个股投资
期末指数投资按公允价值占比排序，雅戈尔占2.63%、陕西煤业占2.51%、成都银行占2.45%等。前十大股票投资较为分散，有助于分散风险。
持有人结构：机构与个人投资者并存
持有人户数与结构
华安中证红利低波动指数发起式A类份额持有人户数144户，机构投资者持有10000000.00份，占41.91%；C类份额持有人户数444户，均为个人投资者持有。整体来看，机构投资者持有份额占21.22%，个人投资者占78.78%。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 机构投资者 | 个人投资者 |
|---|---|---|---|
| 华安中证红利低波动指数发起式A | 144 | 持有份额10000000.00份，占比41.91% | 持有份额13858063.22份，占比58.09% |
| 华安中证红利低波动指数发起式C | 444 | 无 | 持有份额23261182.44份，占比100.00% |
管理人从业人员持有情况
华安中证红利低波动指数发起式A有管理人从业人员持有92885.01份，占0.39%；C类份额无管理人从业人员持有。
份额变动：大幅下降需关注
开放式基金份额变动
华安中证红利低波动指数发起式A基金合同生效日份额总额47354060.84份，报告期内申购1295827.62份，赎回24791825.24份，期末份额总额23858063.22份；C类份额合同生效日111624626.65份，申购6717464.45份，赎回95080908.66份，期末23261182.44份。两类份额均大幅下降，总份额减少超69%。
| 基金类别 | 基金合同生效日份额总额（份） | 报告期内申购份额（份） | 报告期内赎回份额（份） | 报告期末份额总额（份） |
|---|---|---|---|---|
| 华安中证红利低波动指数发起式A | 47354060.84 | 1295827.62 | 24791825.24 | 23858063.22 |
| 华安中证红利低波动指数发起式C | 111624626.65 | 6717464.45 | 95080908.66 | 23261182.44 |
份额变动影响
份额大幅下降可能影响基金规模稳定性与投资策略实施，投资者应关注后续发展。
风险提示
- 单一投资者风险：报告期内出现单一机构投资者持有基金份额比例达21.22%（10000000.00份）的情况，若其大额赎回，可能引发基金份额净值波动与流动性风险。
- 业绩波动风险：基金净值增长率跑输业绩比较基准，未来跟踪指数效果存不确定性，投资者或面临业绩波动。
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