2025年3月31日，博时基金管理有限公司发布博时沪深300指数增强发起式证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额总额从342,795,618.98份降至91,434,417.41份，减少了69%；净资产从219,575,768.84元降至67,434,433.65元，缩水69%。净利润为13,621,946.30元，较上一年度的653,866.96元大幅增长20倍。基金管理费为630,405.66元，较上一年度的232,509.26元增长171%。
财务指标：净利润大幅增长，资产规模缩水
主要会计数据：净利润增长显著
从主要会计数据来看，2024年该基金本期利润为13,621,946.30元，相比2023年的653,866.96元，增长幅度高达20倍。这一增长主要得益于投资收益的提升，2024年投资收益为11,987,737.35元，而2023年为 -1,133,494.44元。然而，尽管净利润大幅增长，基金的资产规模却出现了缩水。2024年末净资产合计为67,434,433.65元，较2023年末的219,575,768.84元减少了152,141,335.19元，缩水幅度达69%。
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 本期利润（元） | 13,621,946.30 | 653,866.96 | 2014.68% |
| 投资收益（元） | 11,987,737.35 | -1,133,494.44 | 1155.29% |
| 期末净资产合计（元） | 67,434,433.65 | 219,575,768.84 | -69.29% |
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
基金净值表现方面，博时沪深300指数增强A类份额过去一年净值增长率为14.82%，C类份额为14.45%，同期业绩比较基准增长率为14.04%。过去三年，A类份额净值增长率为 -13.84%，C类份额为 -14.62%，业绩比较基准增长率为 -19.20%。自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率为 -25.85%，C类份额为 -26.74%，业绩比较基准增长率为 -20.69%。整体来看，该基金在过去一年跑赢了业绩比较基准，但长期业绩仍未恢复到成立初期水平。
| 份额类别 | 过去一年净值增长率 | 同期业绩比较基准增长率 | 过去三年净值增长率 | 过去三年业绩比较基准增长率 | 自基金合同生效起至今净值增长率 | 自基金合同生效起至今业绩比较基准增长率 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 博时沪深300指数增强A | 14.82% | 14.04% | -13.84% | -19.20% | -25.85% | -20.69% |
| 博时沪深300指数增强C | 14.45% | 14.04% | -14.62% | -19.20% | -26.74% | -20.69% |
投资运作：市场把握与策略调整
投资策略与业绩表现：把握市场反弹
2024年A股市场先抑后扬，9月底受政策利好刺激，市场信心修复，指数大幅反弹。该基金在这一过程中，通过量化模型精选个股，把握市场结构性机会。截至2024年12月31日，A类基金份额净值为0.7415元，C类基金份额净值为0.7326元。报告期内，A类基金份额净值增长率为14.82%，C类基金份额净值增长率为14.45%，同期业绩基准增长率为14.04%，基金成功跑赢业绩基准。
宏观经济与市场展望：看好A股长期配置价值
基金管理人认为，2025年国内经济有望在政策支持下延续弱复苏态势，财政政策和货币政策的协同发力将为市场提供流动性支持。当前股票市场整体估值水平处于历史相对较低位置，沪深300指数成份股估值合理且股息率较高，值得长期配置。基金管理人将继续优化量化模型，力争为投资者创造超额收益。
费用与交易：成本上升，关联交易合规
管理与托管费用：成本有所上升
2024年，该基金当期发生的基金应支付的管理费为630,405.66元，较2023年的232,509.26元增长171%；托管费为118,201.02元，较2023年的43,595.53元增长171%。管理费用的增长可能与基金管理人在投资研究、风险管理等方面的投入增加有关。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 630,405.66 | 232,509.26 | 171.14% |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 118,201.02 | 43,595.53 | 171.14% |
关联方交易：合规进行
通过关联方交易单元进行的交易中，2024年招商证券股票成交金额为32,155,743.19元，占当期股票成交总额的3.05%，较2023年的62.13%大幅下降。应支付招商证券的当期佣金为23,984.98元，占当期佣金总量的3.50%。关联方交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立，符合相关规定。
| 关联方名称 | 2024年股票成交金额（元） | 占当期股票成交总额的比例 | 2024年当期佣金（元） | 占当期佣金总量的比例 |
|---|---|---|---|---|
| 招商证券 | 32,155,743.19 | 3.05% | 23,984.98 | 3.50% |
份额与持有人：份额大幅减少，结构有所变化
基金份额变动：赎回压力较大
开放式基金份额变动显示，博时沪深300指数增强A类份额本报告期期初为27,208,691.25份，期末为50,338,370.46份，申购99,901,108.19份，赎回76,771,428.98份；C类份额期初为315,586,927.73份，期末为41,096,046.95份，申购493,603,997.29份，赎回768,094,878.07份。整体来看，赎回份额远高于申购份额，基金面临较大的赎回压力。
| 份额类别 | 期初份额（份） | 期末份额（份） | 申购份额（份） | 赎回份额（份） |
|---|---|---|---|---|
| 博时沪深300指数增强A | 27,208,691.25 | 50,338,370.46 | 99,901,108.19 | 76,771,428.98 |
| 博时沪深300指数增强C | 315,586,927.73 | 41,096,046.95 | 493,603,997.29 | 768,094,878.07 |
持有人结构：个人投资者占主导
期末基金份额持有人户数及持有人结构显示，博时沪深300指数增强A类份额持有人户数为1283户，机构投资者持有份额占比33.91%，个人投资者占比66.09%；C类份额持有人户数为1621户，机构投资者持有份额占比0.75%，个人投资者占比99.25%。整体上个人投资者在基金持有中占据主导地位。
| 份额类别 | 持有人户数（户） | 机构投资者持有份额占比 | 个人投资者持有份额占比 |
|---|---|---|---|
| 博时沪深300指数增强A | 1283 | 33.91% | 66.09% |
| 博时沪深300指数增强C | 1621 | 0.75% | 99.25% |
风险提示与投资建议
风险提示
尽管该基金在2024年实现了净利润的大幅增长且跑赢业绩比较基准，但仍存在一些风险。首先，基金份额的大幅赎回可能导致基金规模进一步缩小，影响基金的投资策略实施和业绩稳定性。其次，单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情形，在市场流动性不足时，可能引发流动性风险，对基金净值产生不利影响。此外，尽管当前股票市场整体估值较低，但市场波动仍然存在，基金投资仍面临市场风险。
投资建议
对于投资者而言，需要综合考虑自身的风险承受能力和投资目标。该基金为股票型指数增强基金，风险收益特征较高，适合风险偏好较高且看好沪深300指数长期表现的投资者。在投资决策时，投资者应密切关注基金规模变化、持有人结构以及市场走势，合理配置资产，避免过度集中投资带来的风险。同时，鉴于基金管理人对2025年市场的乐观预期，长期投资者可以适当关注该基金在市场复苏过程中的表现，但需注意短期波动风险。
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